ZFX：供需平衡的美油 短时间内恐难逃盘整命运

上周美元指数维持震荡小幅攀升的走势，对疫情的担忧引发美元避险需求。欧元震荡下行，受累于欧洲疫情担忧和欧洲央行鸽派基调。英镑冲高回落，因英国脱欧谈判仍无进展。美油价格维持窄幅震荡整理。

上周五，英国发布的数据显示，英国7月零售销售趋于向好，普遍高于2月疫情前的水平，数据发布后，英镑反应平淡。

镑日下跌来到了上行趋势线上方，这道趋势线是由8月初的波浪低点所形成，由于只是中趋势的转折点

作者：FXTM富拓首席市场策略师Hussein Sayed 撰文时间：2020年8月24日7:00 GMT 六个月前，最广受关注的美国基准指数—标普500指数自峰值断崖式暴跌34%。今天，该指数不仅收复了全部失地，而且还成功地创出新高，从谷底反弹逾55%。做空这个市场的投资者已全线溃败，净空头头寸降至10多年来的最低水平。美股此轮反弹速度之快也是前所未见的。与之相比， 2008年全球金融危机期间，标普500指数耗时4年时间收复全部失地，互联网泡沫破碎之后该指数历时近5年才完成反弹之路。 但标普500指数升至纪录高位并不能反映这轮牛市行情的全貌。今年迄今，科技股和非必需消费品股分别上涨了28.

美国 8 月 Markit 制造业 PMI 初值为 53.6，创 2019 年 2 月以来最高水平，预期为 51.9，前值为 50.9。服务业 PMI 初值为 54.8

一、基本面： 上周五在科技股巨头苹果的带领下，美股继续收高。截至收盘，道琼斯工业指数上涨190.6点，标普500指数上涨11.65点，纳斯达克综合指数上涨46.85点。本轮美股强势上涨，主要原因是美国乃至全球开启史无前例的货币宽松浪潮。美联储实施零利率+无限量宽松，3月以来紧急降息150个基点，陆续启动PDCF、CPFF等一系列流动性安排，不断加码量化宽松操作，在一两个月内推出了2008年金融危机中十余个月才完全祭出的政策包。截至8月上旬，美联储扩表2.8万亿美元，增幅达67.3%，超过过去四轮（2008年11月至2015年12月）量化宽松扩张规模。 二、技术面： 华夏A50指数（CHN50

一、基本面： 上周五，美元指数大幅上涨，最高已站稳93.00上方，日内涨幅0.47%，美指的上涨令金银双双承压而下，金银日线均收阴，美元走强等短期因素给金银上涨带来阻力。 当前市场关注的美国财政刺激计划陷入僵局支撑美元指数，对金银短期构造阻力，同时上周美联储货币政策纪要强调本次危机对美国经济的影响，但有未提更进一步宽松的计划，因此这也支撑美元施压金价，加之近期较高的金价影响实物黄金买盘需求，这些因素交错在一起使得金价目前延续了回落调整的态势。不过从更长周期的角度来看，美国大选的不确定性增加美国的政治风险，这将支撑金价上涨，同时美国经济复苏缓慢也支撑金价，以及全球央行接近无限量的放松货币政策，

一、基本面： 上周五因美国经济数据暗示企业活动出现逾一年来最强扩张，美元上一度站稳93.00，同时美元的上涨也使欧元承压而下，消息面欧元区的疲软经济数据和获利回吐令欧元走低。欧盟首席谈判代表称与英国达成脱欧协议“似乎不太可能”，这同样让英镑大幅回落。 美元指数尾盘上扬0.48%，最终收盘于93.18；避免了连续第九周下跌的情况，那将标志着自2010年夏天以来持续时间最长的周线跌势，自1990年以来，九周连跌的情况只发生过五次。佛罗里达州和其他州的危机缓解也增加了经济乐观情绪，支撑美元。美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)上周三公布上次会议记录，基调不及预期后，美元开始反攻，会议记录促使其创

周一（8月24日）亚洲时段，美国和欧盟日前宣布，达成旨在扩大数亿美元商品市场准入的有限关税削减协议，这是20多年来美欧首次达成一揽子关税削减协议。摩根大通的分析师指出，美元兑日元后市将在多方压力下再度走软，重新调整105心理关口的支撑。

【消息面】 时间、数据及事件 20:00 加拿大至8月21日全国经济信心指数 20:30 美国7月芝加哥联储全国活动指数 待 定 法国财长勒梅尔提交规模超过1000亿欧元的经济复苏计划，并向公众作出详细介绍 待 定 美国共和党召开全国代表大会 【基本面】 上周，科技股的强劲上涨推动美国股指上涨。以科技股为主的纳指上周上涨2.6%，周线连续六周收阳，今年以来已上涨26%。不过，大多数股票还没有反弹至2月份前的高点水平。统计显示，在2月19日的上一个高点到8月18日重返历史高点期间，标普500指数成分股中只有38%的股票上涨，其余62%仍在下跌。本周，美联储主席鲍威尔将在周四就美联储政策框架评估

【消息面】 时间、数据及事件 20:30 美国7月芝加哥联储全国活动指数 待 定 美国共和党召开全国代表大会 待 定 法国财长勒梅尔提交规模超过1000亿欧元的经济复苏计划，并向公众作出详细介绍 【基本面】 上周五美元指数低位企稳反弹，压制非美货币多头走势，欧美、镑美盘中大跌超百点；值得注意的是，上周英国脱欧谈判再度传出不利进展，市场出现悲观情绪，英镑受到脱欧疑云的困扰，英镑兑美元汇价自1.3253高位回落，盘中最低跌至1.3058，并刷新一周低点，大幅跳水近200点。 另一方面，来自美国新一轮财政刺激计划陷入僵局的消息，提振美元指数企稳反弹，因美国民主党跟共和党对本轮财政刺激的规模仍存在较