中美贸易战及其对经济增长的潜在影响令市场愈加忧心忡忡，投资者纷纷寻求避险资产，黄金价格周三继续部分历史新高。 Zaner Metals 副总裁兼高级金属策略师 Peter Grant 表示： “黄金严重持续受到贸易关税的影响，对中国的关税和报复令市场紧张，因此避险资金流动仍然是主导因素。”本周初，中国回应美国新关税措施，也对美国商品关税，贸易战进一步升级，但美国特朗普总统则表示“并不急于与中国国家主席习近平对话来应对紧张局势”。周二宣布将暂时停止接收所有来自中国和香港邮政的入境包裹，周三又改口称将恢复接受这些入境包裹。 3 美联储官员周一预测，通膨风险将随着特朗普贸易关税计划到来。其中官员认

美股三大指数集体收涨 ， Alphabet 大跌近 7%

金价续创历史新高，EIA 原油库存大增原油跌超 2%

谷歌开放最新模型 Gemini 2.0，“小非农”意外大超预期

从上图天图中可以看到，国际金价在布林上表现为：贴着上轨朝上走，这是典型的单边走势布林形态。我们也可以看到，均线呈多头排列。所以，上涨结构保持的很完好。 基本面，特朗普玩又在玩大花活儿。说实话，我们不得不密切关注他的言论，因为市场的涨跌确实是他说了算，你不服不行。 另外，今天是时间之窗，后市看空。 如果仅仅从时窗角度考虑，今天就是找高点做空， 2870 一线就是开空点。 后市金价存在两道支撑， 2858 美元和 2842 美元。 明天非农，今天应该不会像前两天一样大涨。昨天和一个分析师朋友沟通了看法，无论是空间上，还是时间上，金价都有回调的需求。 常规技术分析和基本面都是看多，时窗看空，挺拧巴

受美元和美债收益率下跌以及贸易担忧带来的避险需求推动，国际金价续创新高，现货黄金盘中突破 2880 美元 / 盎司，收涨 0.88% ，报 2867.12 美元 / 盎司；现货白银收涨 0.64% ，报 32.30 美元 / 盎司。 美股三大股指集体收涨，道指收涨 0.7% ，标普 500 指数收涨 0.41% ，纳指收涨 0.19% 。 宏观数据方面，根据美国供应商管理协会 (ISM) 数据，美国 1 月 ISM 服务业 PMI 为 52.8 ，预期 54 ，整体表现不及预期，较 12 月回落，表明服务业这一美国经济的主要支柱的增长势头略有减弱。新订单指数降至七个月最低，商业活动指数跌至五

美元/日币(USDJPY)： 新闻事件 ： 周三，由于受日本央行可能升息的预期以及日本薪资成长的影响，美元/日元下跌至152.584日元。经济数据方面，有着「小非农」之称的美国1月ADP就业人数增加18.3万人，预期15万人，前值则从12.2万修正至17.6万人，另一方面1月标普全球服务业PMI终值则上升至52.9，符合预期。1月ISM非制造业PMI则从54下降至52.8，另一方面，日本12月劳工现金收入按年率为4.8%，高于预期的3.7%，前值则从3%修正至3.9%。周四，在周五的非农数据之前，美国经济日程将公布当周失业金人数、1月挑战者企业裁员人数等报告，以及1月全球供应链压力指数。 技

周三，美国数据好坏不一，美联储官员言论谨慎，美元指数继续下跌，收跌0.36%，报107.62。

美元指数 ：美指周三上涨在108.10之下遇阻，下跌在107.25之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在108.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向107.20--106.85之间。今天美指短线阻力在107.95--108.00，短线重要阻力在108.40--108.45。今天美指短线支持在107.20--107.25，短线重要支持在106.85--106.90。 欧元/美元 ：欧美周三下跌在1.0370之上受到支持，上涨在1.0445之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0370之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.04

2025年1月，美国的私人企业新增了183,000个就业岗位，这个数字高于2024年12月修正后的176,000个，也超过了人们预测的150,000个。除了制造业等少数行业外，第四季度的招聘趋势还延续到了1月份。ADP的首席经济学家Nela Richardson表示：“2025年的开局非常强劲，但劳动力市场的不同情况被掩盖了。面向消费者的行业带动了招聘增长，而商业服务和制造业的就业增长则相对较弱。” 在服务行业中，新增了 19万个职位。其中，贸易、运输和公用事业领域增加了56,000个岗位，休闲和酒店行业增加了54,000个，教育和卫生服务增加了20,000个，信息行业增加了18,000个，

暌违两年多 最新一期美国 ISM 制造业久违过了两年多后，终于大幅度回升至 50 荣枯线之上，显示美国制造业正在扩张。而原先美国服务业已经很强劲，在制造业也同步回正后，美国经济的衰退担忧基本就烟消云散，在当下是几乎不可能的了。 细项现曙光 而从这期 ISM 制造业 PMI 中细项，更可以看出制造业正在复苏的曙光。最为领先的细项是新订单，从上期 52.1 大跳升至 55.1 ；雇用也从 45.4 衰退上升至 50.3 扩张，显示制造业的就业人数也有望回温。 美元兑日元技术分析：持续看多 美元兑日元 (USDJPY) 压力位： 15 5 支撑位： 15 3 交易策略： 日元近期力抗特朗普关税威胁

周二油价下跌，从前一交易日的飙升中回落，此前美国总统唐纳德 ·特朗普宣布将对加拿大和墨西哥进口产品征收新关税的期限推迟一个月。特朗普推迟对加拿大和墨西哥征收关税，油价逆转走势。本周初，特朗普总统宣布对加拿大和墨西哥进口产品征收 25% 的关税，同时对加拿大能源产品征收 10% 的关税，对中国商品征收 10% 的关税，自 2 月 4 日起生效。然而，在与加拿大和墨西哥同行讨论后，特朗普同意将对墨西哥和加拿大的关税推迟 30 天。然而，对中国进口产品的关税保持不变，北京方面采取了反击措施，对从美国进口的煤炭和液化天然气征收 15% 的关税，并从 2 月 10 日起对原油、农业设备和汽车征收额外的