特朗普重申压低油价，原油跌势不止。英镑在降息前先跌，在降息后探底回升。今晚非农来袭，美元能否凭借就业数据止住关税推迟带来的贬值趋势？ 昨日发生了什么？ 美元： 自关税推迟以来的弱势终于耗尽了，美元在亚/欧盘小幅上涨。然而美盘时段，特朗普重申提高石油产量并压低价格，引发油价暴跌，连带美债利率一同下滑，导致美元再度贬值，非美货币重启上涨。美国财长贝森特表示，关税对通胀影响有限，令长债利率降至日内新低，美元也吐出了早盘的全部涨幅。非美货币先跌后涨，多数收平。 日元： 日本央行鹰派官员早盘表示央行必须在年底前将利率提高至1%，此消息令日本短债利率上涨，日元也延续了前一日的大涨趋势。涨势在欧盘与美盘进

关税推迟还在持续释放影响，即便就业良好，也没能扭转美元颓势。金属类大宗商品表现极佳，日元也在薪资数据发布后表现优异。唯独油价还在持续下跌。 昨日发生了什么？ 美元： 在特朗普推迟关税后，美债利率终于熄火了。再加上低于预期的职位空缺，让10年期美债利率昨日直接从4.6%一路降至4.4%，跌回了去年12月中旬的水平。这也让白宫有了底气，今早财长贝森特便出来说，特朗普关注的是10年期美债利率，而不会施压美联储。同时重申了压低油价来降低通胀。美元也因此延续了前一天的走势，全天保持下跌。高于预期的ADP没能拯救美元，而低于预期的ISM非制造业指数倒是加速了美元的下跌。不过也就是在ISM数据发布后，美元

制裁与价格上调能否在供应上升的情况下稳定油价？

贸易局势与美联储决策：推动黄金需求的关键因素？

现货黄金承压收跌 0.39% ，报 2856.05 美元 / 盎司；现货白银收跌 0.3% ，报 32.21 美元 / 盎司。 美股三大股指涨跌不一，道指收跌 0.28% ，标普 500 指数收涨 0.36% 、纳指收涨 0.51% 。 宏观数据方面，根据美国劳工部数据，截至 2 月 1 日当周初请失业金人数增加 1.1 万人，至 21.9 万人，市场预期为 21.3 万人。截至 1 月 25 日当周续请失业金人数上升至 189 万人。初请失业金人数总体上与新冠疫情前的水平保持一致，此外，早些时候公布的 ADP 私营部门就业数据也表明就业市场保持稳定。这与美联储主席杰罗姆 ·鲍威尔上周所说的

美元/日币(USDJPY)： 新闻事件 ： 美元/日元连续第四日下跌，该货币兑于周四下跌至152.584日元。周四，被视为日本央行鹰派官员的日本央行委员田村直树表示，为抑制通膨，有必要在2025年下半年将政策利率最低调升至1%左右。经济数据部分，美国每周初请失业金报告显示截止至2月1日当周初请失业金人数上升至21.9万人，高于上一周的20.8万人以及预期的21.3万人。周五，交易者将聚焦于美国1月非农就业人口报告，以及2月密歇根大学消费者信心指数报告，预计1月非农业就业人数将从25.6万人下降至17万人。 技术面分析： 美元/日元在测试了152.518的支撑水平后跌破该水平，并且继续向下一个

最近几年来，随着内地企业赴港IPO的热潮不断升温，越来越多的企业选择在香港联交所上市。2024年，港交所的募资总额首次超越上交所，显示出其强大的市场吸引力。企业在选择赴港IPO时，需要综合考虑多方面因素，以确保上市过程顺利并实现长期发展目标。今天，百惠金控​将在下文展开叙述企业IPO上市过程中的考量因素都有哪些。

美元指数 ：美指周四上涨在108.10之下遇阻，下跌在107.50之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在107.40之上企稳，后市上涨的目标将会指向108.05--108.35之间。今天美指短线阻力在108.00--108.05，短线重要阻力在108.30--108.35。今天美指短线支持在107.40--107.45，短线重要支持在107.20--107.25。 欧元/美元 ：欧美周四下跌在1.0350之上受到支持，上涨在1.0410之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0410之下遇阻上，后市下跌的目标将会指向1.0

周四，在无关税新消息的搅动下，市场寄希望于周五的非农数据，美元指数有所反弹，在被美国财长点名后一度闪跌，最终收涨0.08%，报107.7。

2025 年 1 月最后一周，美国首次申请失业救济人数较前一周增加 1.1 万人，至 21.9 万人，高于市场预期的 21.3 万人。同时，上周初请失业金人数增加 2.6 万人，至 188.6 万人，高于市场预期的 187 万人。尽管与历史数据相比仍保持强劲，但该数据符合美国劳动力市场在 2025 年将略微疲软的观点。同时，未经季节性调整的初请失业金人数增加 11,370 人，至 239,690 人，其中纽约州初请失业金人数大幅增加（ 4,092 人），加州初请失业金人数增加（ 3,999 人）。 初步数据显示， 2024 年第四季美国非农业商业部门单位劳动成本成长 3.0% ，第三季成长

日本工资再超预期 最新一期日本人均现金收入，也就是除了工资以外，同时也含奖金与加班费的指标，同比增长 4.8% ，大超市场预期的 3.6% 与前值 3.9% ，并且高出日本央行的目标 2% 不少。这点实实在在的为日本央行接下来紧缩，与日元走强提供实在的支撑。 服务业 PMI 也同步 最新一期服务业 PMI 也同样超出市场预期，最新数值为 53.0 ，在 50 的荣枯线之上扩张，高于市场预期的 52.7 和前值 50.9 。搭配上近日制造业也持续回温中，日本经济的复苏之路依然稳健，也为日元走升提供强劲的基本面支持。 美元兑日元技术分析：持续看多 美元兑日元 (USDJPY) 压力位： 15 4

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