国务院昨日发布了关税反击策略，没想到却让AH股指和RMB上涨。美元下跌的同时，加元和黄金表现良好。美国科技股开盘大涨，但被盘后财报拖累。特朗普要制裁伊朗的消息，令油价瞬间扭跌为涨。 昨日发生了什么？ 正如昨天早报所提，中国的关税大概率不会推迟，并且可能像2018年一样采取关税反击。这一举措虽然会引发美元震荡，但无法扭转其空头趋势。而昨日的市场表现正验证了这一判断。 美元： 加拿大与墨西哥关税推迟令美元反转下跌，不过由于中国关税并未推迟，因此早盘美元有些震荡。尤其是在中国宣布关税反击后，美元出现一波上涨，但反弹也就此终结。美元随后便开始了持续下跌。非美货币整体上扬，受到美元绝对的驱动。 商品货

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在特朗普关税不确定性下，欧洲央行是否会进一步降息？

英国经济放缓信号是否会促使英国央行进一步降息？

现货黄金站上 2840 美元 / 盎司，续刷新高，收涨 0.97% ，报 2842.07 美元 / 盎司；现货白银突破 32 美元 / 盎司，为去年 12 月 12 日以来首次，收涨 1.62% ，报 32.09 美元 / 盎司。分析指出，黄金和白银走高除了避险需求外，美元的回落起到了主要作用。 美股三大股指收涨，道指收涨 0.3% ，标普 500 指数涨 0.72% ，纳指涨 1.35% 。 宏观数据方面，本周也将是非农数据周，将有一系列衡量美国就业景气数据发布，首先根据美国劳工统计局数据，美国 12 月职位空缺和劳动力流动调查 (JOLTS) 显示，职位空缺数大幅减少降至 3 个月新低，

美元/日币(USDJPY)： 新闻事件 ： 周二，由于美元走低，美元/日元下跌至154.321日元。在美国对中国输美商品加征10%关税的措施于2月4日生效后，中国也对美国石油、煤炭和液化天然气等商品实施报复性关税。经济数据方面，美国12月JOLTs职位空缺为760万人，低于预期的800万人以及前值815.6万人。美国12月工厂订单月率为-0.9%，低于之前的0.8%以及预测的-0.7%。周三，美国经济日程将公布1月ADP就业人数报告、12月贸易帐、1月标普全球PMI报告终值。 技术面分析： 美元/日元继续坚守在153.719的支撑水平上方，只要156.755的高点未被突破，大方向将保持看跌。

周二，受美国数据疲弱的刺激，美元指数收跌0.38%，险守108关口。

美元指数 ：美指周二上涨在109.05之下遇阻，下跌在107.90之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在108.35之下遇阻，后市下跌的目标将会指向107.55--107.20之间。今天美指短线阻力在108.30--108.35，短线重要阻力在108.65--108.70。今天美指短线支持在107.55--107.60，短线重要支持在107.20--107.25。 欧元/美元 ：欧美周二下跌在1.0270之上受到支持，上涨在1.0390之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0345之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.04

2024 年 12 月，美国的职缺数量减少了 55.6 万个，降至 760 万个，低于市场预期的 800 万个，显示劳动市场正在逐渐降温。其中，专业和商业服务（减少 22.5 万个）、医疗保健和社会援助（减少 18 万个）以及金融和保险（减少 13.6 万个）领域的职缺减少最为显著。相比之下，艺术、娱乐和休闲领域的职缺增加了 6.5 万个。 从地区来看，全国各地职缺均有所减少，南部地区（减少 28.6 万个）和西部地区（减少 25 万个）的降幅最大。同时，雇用人数增加了 8.9 万人，达到 550 万人，而离职人数也增加了 3.8 万人，达到 530 万人。 在 2024年12月，美国制造业

黄金多头几乎不变 最新一期美国商品期货交易委员会 (CFTC)数据显示，黄金期货净仓位从上周300.8K小幅度下降至本周的299.4K，可以说是几乎不变。与此同时，本周黄金价格也正式突破三个月前的反压，再次写下历史新高并且站上了2800元整数大关。净仓位的冷静与创高的价格，这算是个比较健康的多头格局。 白银多头也相对冷静 同样的，白银本周净仓位也是些微下滑，从上周的 47.5K下滑至44.4K。论下降比例上，还是比黄金来的弱势，这点也与近几个月白银价格相对于黄金价格的位阶可看出。在接下来央行购买与地缘政治冲突仍延续的情况下，预料黄金比白银强势的格局仍难马上扭转。 日元空头再次逃难 上周日本央

美核心 PCE 数据符合预期 最新一期美国核心 PCE 数据，也就是美联储最关注的通胀指标同比增 2.8% ，符合市场预期，并未给市场带来太多惊吓。观察 3 个月与 6 个月所做的短期趋势之年变动率，也正在横向整理走势当中，并没有通胀再起之趋势。 日制造业亦无惊喜 而最新一期日本制造业 PMI 数据 48.7 也与市场预期的 48.8 相去不远。在近期美日数据都无太大惊喜下，反倒是特朗普政策的影响较为巨大。虽然日元在紧缩政策背景下已相对有支撑，但仍需要继续关注特朗普关税政策接下来如何发酵。 美元兑日元技术分析：持续看多 美元兑日元 (USDJPY) 压力位： 15 6.2 支撑位： 15 3

美股周一收跌，市场密切关注特朗普关税政策