周五(12月8日)，美国11月非农数据显示失业率意外下降，美国消费者信心在12月初大幅反弹超出预测，美元指数小幅回升。

【研究所晨会观点精萃】（20231211）美国非农就业数据大超预期，美元和美债收益率反弹

20231211前海期货—每日资讯

苹果：苹果期货大幅反弹。根据我的农产品网统计，2023年12月6日，全国主产区苹果冷库库存量为952.73万吨，库存量较上周减少2.71万吨。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注最后定产和当前苹果现货价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。

豆粕/菜粕。国内方面，尽管下调11、12月进口大豆到港量，但月均仍有1000万吨的进口。需求端，整体下游饲料需求不佳，仅维持刚需，整体国内还是处于供虚双弱的格局。菜粕因加拿大菜籽产量预估提升，切国内供需双弱，走势弱于豆粕，建议都菜粕价差套利继续持有。短期豆粕跟随美豆走势，需密切关注巴西天气情况，降雨过多也会影响大豆生长。

根据 SMM 数据，12 月 7 日电池级碳酸锂报价 11.50-12.60 万元/吨，下跌 0.20 万元/吨，工业级碳酸锂报价 10.25-11.15 万元/吨，下跌 0.25 万元/吨。近期现货成 交量较小，部分散单成交价参考期货合约进行定价。

贵金属的核心投资逻辑就是避险，但是风险多种多样，贵金属究竟规避的是什么风险？贵金属规避的风险主要是恶性通胀风险、信用风险和流动性风险。

包括瑞土央行、英国央行以及欧洲央行在内，本周全球多国央行将举行年内最后一次政策会议，首要关注的便是美联储12月12日至13日举行议息会议，美联储官员将在为期两天的政策会议结束时给出最新的经济和利率预测。届时美联储主席鲍威尔的讲话将受到关注，因为他将努力压低市场对降息的预期。市场普遍预计美联储将连续第三次维持利率不变，美联储过去数十年来最激进的加息周期已经结束，美联储FOMC还将在本周公布最新的经济预期，其中包括政策委员们对未来利率走向看法的“点阵图”。值得注意的是，上周五公布的美国11月非农就业人口增幅超过预期，失业率意外下降且薪资环比增幅也高于预期，这或使得美联储有意在更长时间内保持较高利率，根据芝商所的FedWlatch工具，在周五的数据公布后，交易员们目前对3月份降息25个基点的概率定价为46%，低于周四的65%。此外，欧洲央行将在北京时间周四21:15公布利率决议，市场预计欧洲央行同样会按兵不动。英国央行看来将坚持针对降息言论的强硬立场，尽管其他主要央行暗示可能正在接近抗通胀的转折点。受访经济学家表示，预计英国央行12月14日将把利率维持在15年来的高位。

2023年12月13日：CF2401C/P、SR2401C/P、TA2401C/P、OI2401C/P、MA2401C/P、RM2401C/P、ZC2401C/P、PK2401C/P、PF2401C/P、SA2401C/P、SM2401C/P、SF2401C/P、UR2401C/P期权合约的最后交易日。

山金期货有色日报20231211

【市场分析】：宏观动态：国内，政治局会议提出明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。11月外贸稳中向好态势进一步巩固。海外，IMF称美国经济“相当有韧性”，高频指标显示未来增长势头将有所减弱。 股指期货：财政部就《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，其中股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%受到市场关注，有助于为国内市场带来更多增量资金。国内积极政策叠加，未来政策空间值得期待，美元及美债收益率高位回落，均给A股带来利好。A股信心有望逐步修复。 国债期货：国债期货收益率曲线继续短端回升、长端持稳，利差延续小幅收窄。期货近一周涨跌互现，30年期国债期货上行。当前逆周期调节背景下，货币环境稳健偏松，收益率或仍有下行空间。

今日聚焦 上周12月04日和12月08日亚市盘面美加货币上涨，其他货币普遍下跌；金价下跌但原油皆上涨走势。外汇方面：美元指数上升至103.98；欧元兑美元下跌至1.0763；英镑兑美元下跌至1.2548；美元兑日元上升至144.98；美元兑加元下跌至1.3587；澳元兑美元下跌至0.6578。贵金属方面：黄金兑美元下跌至2002.90。原油方面：布伦特原油上升至75.91。 美元/日元 (USDJPY)： 美元兑日元上周五微幅上涨至103.98附近，因日本三季度GDP数据疲软，进而导致日元上行空间有限。 上周三日本央行副行长 冰见野良三 表示，退出负利率政策对日本经济的影响相对较小。他表示，