撰文： 嘉盛集团市场分析师 Fiona Cincotta 弱于预期的非农就业报告增强了美联储降息的预期，并给股市注入了更多上涨的活力。 ADP没有撒谎，5月非农新增就业只有区区7.5万人，远低于预期的新增17.5万人。这样的数字当然符合这样的故事，即二季度经济走弱。但请不要忘了，我们看到新增非农就业2月读数疲弱但3月强力反弹。所以，在做出任何激进决策之前，美联储最想做的可能是看到更多数据。 薪资增长率不及预期 由于失业率保持在 3.6%，我们可能会认为，整体新增就业人数低于预期的原因可能在于全面就业。但薪资增长数字不支持这样的想法。因为如果是在全面就业的情况下，我们会期待薪资同样走高。但我们

撰文： 嘉盛集团首席中文分析师 黄俊 上周重大事件回顾： 1. 美联储主席暗示降息。美联储主席鲍威尔表示为了维持经济的持续扩张，对降息持开放的态度。目前市场认为在 9月前降息的可能是90%。在前一个月鲍威尔还强硬表示“当前通胀的低迷仅是暂时因素”。鲍威尔态度的明显转变提升了市场对美联储降息的预期。 2. 非农数据。美国劳工部数据显示 5月非农仅新增7.5万人，不及预期的18万人一半。失业率维持在3.6%；每小时薪资增幅为0.2%。 3. 欧洲央行议息会议。欧洲央行维持三大关键利率不变，并宣布将当前利率将持续到至少 2020年上半年结束。目前欧元区经济面临贸易保护主义抬头，英国脱欧不确定性，意

汇率的走势和该国的经济形势密不可分，经济数据通常是经济发展最直观的表现。金融衍生品交易中基本面的分析是判断交易产品趋势的重要依据。 大部分情况下，如果数据利好，投资者对其货币充满信心，而大量购买该国国币，就导致需求量增加，从而导致该国货币升值，汇率上升。因此基本面的了解对交易者来说也是金融衍生品交易中最重要的一环。 在每周一播出的USGFX联准国际《财女报报》中，财女主播会在每周一为交易者介绍当周需要关注的重点数据事件。 本周重点关注 本周有三个与美元相关的重要数据发布，分别是：周三晚上20:30，美国5月季调后CPI月率，周五晚上20:30零售销售月率和周四晚上20:30当周初请失业金人数

周末美国与墨西哥达成协议，无限期暂停加征关税。此前，白宫6月5月曾宣布，6月10日起对墨西哥所有输美商品加征5%关税，如果墨方没有有效缓解“非法移民危机”，将从7月开始分阶段提高税率至25% 上面消息，加上美联储下半年可能放宽货币政策的预期，令美股期货亚市盘初走高，标普500指数期货迷你合约上涨0.6%，纳斯达克指数期货攀升0.8%，此外，道指期货也跳涨逾100点。今晨中港股市也跳空高开，尤其昤恒指十分强势，在跳空高开之后一直拉升，临近午盘也守在高位。 如果参考恒指期货走势，从4月30336的顶部回调至今，在回到250日年线之后并没有出现过日线图上的上升跳空，历史上通常牛市阶段大幅回调之后的

随着通货膨胀威胁的加剧，全球经济形势的动荡，以及世界金融危机的爆发，具有避险保值功能的贵金属投资需求呈现出爆发式的增长趋势。由于贵金属的变现性和保值性高，可以抵御通胀带来的币值变动和物价上涨。 　　贵金属投资分为实物投资和带杠杆的电子盘交易投资以及银行类的纸黄金纸白银。其中实物投资是指投资人在对贵金属市场看好的情况下，低买高卖赚取差价的过程。也可以是在不看好经济前景的情况下所采取的一种避险手段，以实现资产的保值增值。电子盘交易是指根据黄金、白银等贵重金属市场价格的波动变化，确定买入或卖出，这种交易一般都存在杠杆，可以用较小的成本套取较大的回报。

贵金属投资市场中产品种类繁多，并且跟随着社会经济大环境不断产生新的内涵，所以无论大背景如何发展，贵金属投资始终在市场上占有一席之地。几乎所有的贵金属投资产品都要在专业的交易平台上进行开户之后才能够正常交易，投资者们也会很关心这样的一个问题，就是贵金属投资开户应该选择什么样的交易平台？ 市面上的交易平台可以分为两种类型，一种是经营 内盘贵金属交易，以人民币为单位计价的；另一种是经营外盘贵金属，以美元为单位计价的。 投资者在这方面可以看对方能不能提供有关监管部门提供的运营凭证，像大陆地区的交易者一般会以上海黄金交易所作为自己的信任背书，而更多人选择的香港贵金属交易平台也会更加看重对方是不是香港金

现货黄金（也叫国际现货黄金和伦敦金）是即期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。现货黄金是一种国际性的投资产品，由各黄金公司建立交易平台，以杠杆比例的形式向坐市商进行网上买卖交易，形成的投资理财项目。 　　现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润。并且如果补充足差价可以提取实物黄金。最低100盎司。

行情回顾： 国际黄金周五（6月7日）震荡收涨，开盘价1338.50美元/盎司，最高价1348.34美元/盎司，最低价1330.35美元/盎司，收盘价1340.24美元/盎司。 消息面： 美国劳工部周五公布的数据显示，5月份就业增长大幅放缓，非农就业人数仅增加7.5万人，而失业率仍处于50年来的低点。3月份就业人数从18.9万人降至15.3万人，4月份就业人数从26.3万人降至22.4万人，合计下调7.5万人。同时薪资涨幅也有所放缓。平均时薪同比增长3.1%，比预期低0.1个百分点。平均每周工作时间稳定在34.4小时。

周二开始，美联储将在芝加哥举行为期两天的《美联储在倾听（Fed Listens）：货币政策策略、工具和沟通实践会议》系列会议。美联储主席鲍威尔在致辞时表示，美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张，正在密切关注贸易谈判和其他事件对美国经济前景的影响。

6 月 8 日（周六），伊朗石油部长赞加内在接受采访时表示，尽管受到一些成员国的敌视，但伊朗没有计划离开 OPEC 。 OPEC 组织沙特能源部长法利赫透露出， OPEC 接近就延长减产协议至 6 月以后达成一致，不过，仍需要与参与减产协议的非 OPEC 国家进行进一步磋商。美国方面，上周盘尾公布的美国能源公司的石油钻机数本周降至 2018 年 2 月以来的最低水平。通用电气旗下的能源服务公司贝克休斯称，上周美国原油钻机数减少 11 座，为 4 月以来最大单周降幅，总数降至 789 座。 美国 5 月非农就业人口数据表现不佳，就业人数大幅不及预期，此前市场对美联储近期放松货币政策的预期已十分

一段时间以内，关于美元的降息争议从未停歇。

基本面 在上周大涨3%后，白银周一(6月10日)迎来开门黑。银价自15.00美元上方回落，跌幅超过1%，因全球贸易局势取得进展带动风险情绪反弹，避险资产遭到打击。 消息面来看，美国总统特朗普6月7日在推特网站上发消息证实，美墨已经就移民问题达成协议，而美国向墨西哥商品加征关税的计划也将无限期暂停，该消息提振市场风险人气。 此外，据外媒，美国管理和预算办公室代理主任Russell Vought在给副总统彭斯和国会议员的一封信中要求推迟执行特朗普总统去年签署的《国防授权法案》，该法案包含针对华为的条款，因为该法案的条款将导致能够供应政府的公司数量“大幅减少”。该消息进一步提振风险情绪。 技术面