行情回顾： 国际黄金周四（7月25日）震荡收跌，开盘价1422.36美元/盎司，最高价1433.87美元/盎司，最低价1415.25美元/盎司，收盘价1418.06美元/盎司。 消息面： 周四公布的美国至7月20日当周初请失业金人数为20.6万人，低于市场预期21.9万人。 评论称，即使经济似乎正失去动能，当周初请数据依然创今年4月中以来最低，表明就业市场依然持续强劲，四周均值也表明失业率几乎不变。

美国经济数据积极，美日涨至逾两周高位（ USD/JPY） 前言： 美元 /日元 涨至逾两周高位 108.72，美国时段收于该水平紧下方。继欧央行决议引起市场震荡后，美国经济数据积极，美元走强。由于欧央行并未如预期激进，美股跌至两周低位。债券收益率出现反弹，德国债券收益率自纪录低位反弹，美债收益率触及周高位。10年期美债收益率触及2.10％，收于2.07％。 4小时图显示美元/日元维持在均线汇合处，该水平处在同一降势的50%回档108.10附近。20SMA与长期均线构成金叉。技术指标持稳于高水平附近，相对强弱指标处在超买区域。若美元/日元突破109.00水平，汇价或将涨至110.00。 总结：

欧洲央行暗示9月降息，美国二季度GDP能否为欧元力挽狂澜?

欧洲央行(ECB)昨日(25日)决议，维持现行货币利率不变符合市场预期，但是决策声明中已经在为降息与重启量化宽松政策(QE)做预告宣言。不过欧洲央行总裁德拉吉在记者会中表示未讨论降息，并且预期经济衰退风险降低，释放鸽派消息力道也没有市场预期来的强烈，使得盘中欧元汇率急跌后立即拉升上涨，欧债公债殖利率盘中也随着走高。 欧洲央行(ECB)声明中强调，委员会已经在欧元体系委员会检讨各项政策选项，包括如何强化政策利率的指引功能，与研究一些具体措施，例如设计分级制的银行存款准备金负利率制度，及未来可能重新购买资产时的规模及组合。以上这两种做法分别暗示了欧洲央行(ECB)未来可能再降低存款利率，并且重启

黄金隔夜冲高回落，行情最高上探1433.00一线位置，随后震荡下行，行情最低下探1411.00一线，早盘行情短线反弹，小时级别趋势偏空，上方承压位置1421.00一线，美元指数延续上涨态势，行情上探98.00一线位置，上方周期高点承压。 1、黄金1421.00一线空，止损1425.00一线，目标1415.00、1410.00、1401.00一线。 个人看法，仅供参考 据此交易，风险自担。 分析师建议不代表领峰贵金属官方立场，不保证盈亏。 ------------------------------------------------------------------------------

昨日在美国经济数据优良及欧央行未能如预期降息的双重影响下黄金呈现假性上破下行节奏；从周线及日线的收线来看在利率决议前倾向于以反弹做空为主，短多为辅；具体操作为； 1、早间胆大轻仓先行于1416.5－1417做短多，如稍后回调至1415附近稍加多，止损放于1413，止盈1420.2－1425；（已进场） 2、下午四点前首次反弹至1421－1422附近做空，止损3.5美金，止盈1418－1415－1408； 3、4H呈现通道运行，关注通道内的方向性选择，稳健者采取急跌做多可参考于16.1－16附近做多，每回调至0.2－0.3则分批加多，止损15.5下方，止盈16.4－16.8－17.5（中长线多

临近午盘休市，上证综指下跌0.20%，报2931点；深证成指下跌0.36%，报9310点。

兴业投资：向好数据减弱降息预期 黄金退避三舍 2019年7月26日 黄金 周四欧央行在利率决议上虽维持宽松立场，却没有明确释放具体信号，且德拉基的言论相对较积极，不及市场预期鸽派的欧央行决议令欧元盘中实现V型反转，在打压美元指数的同时，一度刺激黄金上探当日最高1433.38,。不过，隔夜美国公布的数据显示，美国上周初请失业金人数进一步降至20.6万，好于预期21.9万，表明就业市场持续强劲。美国6月耐用品订单月率劲升2%，远超预期0.7%。向好的数据令市场猜测美联储下周的降至可能会大打折扣，同时美联储今年降息三次的预期也可能减弱。这导致黄金于高位受挫，并快速下滑，回吐稍早所有涨幅，最终录得下

兴业投资：德拉基言论乐观 欧元逆袭V型反弹 2019年7月26日 欧元/美元 周四欧元走势波动剧烈。稍早时，欧元区公布的德国7月IFO商业预期指数录得92.2，不及预期94，并创2009年以来的最低。表明疲软局面持续存在的担忧，令欧元盘中承压。随着隔夜欧央行利率决议的公布，欧元走势也迎来高潮。欧央行维持三大利率不变，但调整了前瞻指引，预计将保持现有关键利率水平不变或更低的水平至少至2020年上半年。声明显示，在相当长的一段时期内，需要采取高度宽松的货币政策立场，因通胀低于目标水平，欧央行随时准备调整工具。宽松立场一度拖累欧元进一步暴跌近50点，逼近1.11关口。但是德拉基在讲话中称，欧洲央行

行情回顾： 国际黄金周四（ 7 月 25 日）震荡收跌，开盘价 1422.36 美元 / 盎司，最高价 1433.87 美元 / 盎司，最低价 1415.25 美元 / 盎司，收盘价 1418.06 美元 / 盎司。 消息面： 周四公布的美国至 7 月 20 日当周初请失业金人数为 20.6 万人，低于市场预期 21.9 万人。 评论称，即使经济似乎正失去动能，当周初请数据依然创今年 4 月中以来最低，表明就业市场依然持续强劲，四周均值也表明失业率几乎不变。 周四公布的美国 6 月耐用品订单月率为 2% ，高于市场预期 0.7% 。 评论称，耐用品订单数据虽然好于预期，但企业投资信心萎缩料的

【热点回顾】 周四 (7 月 25 日 ) 美元上扬，美元指数创 5 月 31 日以来新高至 97.92 ；欧元兑美元一度大跌至 1.1102 ，为 2017 年 5 月以来最低，然后反弹至盘中高点 1.1188 ，因欧洲央行未如预期降息且行长德拉基对欧元区经济表示乐观后，投资者买入欧元。 金价周四冲高回落，现货黄金跌超 10 美元，刷新 7 月 17 日以来低点至 1411.18 美元 / 盎司，因美国强劲的经济数据盖过了欧洲央行坚持宽松货币政策的决定，德拉基表示欧洲央行没有考虑降息推动德国和法国债券收益率走高，也抑制了黄金的需求。 美国上周初请失业金人数降至三个月低点，显示就业市场走强。

伦敦金也叫现货黄金，伦敦金是全球性质的一种投资理财的手段，由伦敦国际金融期货交易所提供的一种交易产品，是存放在伦敦城地下金库里的 99.5% 纯度的 400 盎司金砖。目前在国内是没有办法交易伦敦金的，因为在国内并没有交易商，也没有监管机构对其专门负责。如果公司声称是在国内注册的，且从事国际现货黄金交易，那么基本上可以判定这是非法的。客户如果想参与伦敦金投资，必须通过在正规的香港交易所注册的交易平台开户才可以。 目前香港本地伦敦金是以美元报价，每标准手交易单位为 100 盎司。现在香港黄金市场由三个市场组成： 1. 香港金银业贸易场，以华人资金商占优势，有固定买卖场所，交易方式是公开喊价，现