在经济衰退担忧、债务上限危机和通胀压力的交织下，有无数理由解释目前金融市场上的犹豫不决。关于美国债务上限讨论，如果以往经验有所启示，我们将会在最后一刻达成解决方案，市场将再次松一口气。但在此之前，违约的外部威胁仍然限制着风险资产的发展。尽管之前的债务上限危机曾让市场产生了一种自满感，但冷酷的事实是，美国真正违约将对全球金融市场产生巨大冲击。

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在美银行业出现流动性风险后，客户资金从二三线银行转移至主流银行已是不争的事实。FDIC对存户的全额保障一定程度缓解了紧张情绪，但存户提走资金令二三线银行存款下降，这些银行只好继而收紧贷款要求免得呆坏胀令银行负担更重。在资金外流下，这个循环令一众二三线银行只好向主流银行做银行间贷款，希望解短期的燃眉之急，唯成本上升做成业绩下滑，会渐浮现于银行的股价上。联准会的报告描述美国银行业今年第1季对商业、工业以及家庭债务工具的放贷条件已更加严格。有46%的银行提高对中大型企业的放贷标准，比率高于去年第4季的44.8%；46.7%的银行收紧对小型企业的放贷条件，也高于上次调查时的43.8%。因此投资者可能要有心理准备对下一季的经济可能有较大的冲击。

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美元指数：美指周三上涨在101.80之下遇阻，下跌在101.20之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在101.15之上受到支持，后市上涨的目标将会指向101.80--102.10之间。今天美指短线阻力在101.75--101.80，短线重要阻力在102.05--102.10。今天美指短线支持在101.15--101.20，短线重要支持在100.90--100.95。

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美元指数：美指周二上涨在101.85之下遇阻，下跌在101.35之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在101.35之上受到支持，后市上涨的目标将会指向101.85--102.10之间。今天美指短线阻力在101.80--101.85，短线重要阻力在102.05--102.10。今天美指短线支持在101.35--101.40，短线重要支持在101.10--101.15。

美国4月CPI定于周三上午发布，不过随着美联储转向观望，市场走势可能有限。

· 中国前4个月外贸进出口总值同比增长5.8%，其中出口+10.6%

CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）的贷款拖欠率和Special Servicing rate从年初以来都在升高，突显出商业地产领域的潜在风险，尤其是零售和写字楼等物业。不过CMBS市场规模并不大，仅占商业地产债务总额的13%，而且通常会出售给第三方而非停留在银行的资产负债表上。

英镑/美元周一触及2023年新高，走势引人瞩目。

· 欧元区5月Sentix投资者信心指数-13.1，前值-8.7

在除息日之后，每股股价会产生大致等于每股股息现金额的下跌。为保证差价合约交易者不会因为除息日的价格变动和错过股息而产生不合理的盈利或亏损，我们会进行股息调整。

即将公布的美国CPI可能会影响金价，因为预计4月份整体数据将稳定在年化5.0%，而同期核心通胀率预计将从年化5.6%收窄至5.5%。

由于美国非农就业人数（NFP）的增幅高于预期，美元/日元打破了本周早些时候形成的一系列更低的高点和低点，而且美国的数据可能会继续影响汇率，因为即将发布的消费者物价指数（CPI）预计将呈现黏性通胀。

· 美国4月新增25.3万非农就业，远超预期的18万

用时间线看未来货币政策走向

美元指数：美指周一上涨在101.45之下遇阻，下跌在101.00之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在101.10之上受到支持，后市上涨的目标将会指向101.55--102.65之间。今天美指短线阻力在101.50--101.55，短线重要阻力在101.60--101.65。今天美指短线支持在101.10--101.15，短线重要支持在100.85--100.90。

美元指数：美指上周五上涨在101.80之下遇阻，下跌在101.10之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在100.95之上受到支持，后市上涨的目标将会指向101.65--102.05之间。今天美指短线阻力在101.65--101.65，短线重要阻力在102.00--102.05。今天美指短线支持在100.95--101.00，短线重要支持在100.70--100.75。

市场在联准会加息一码后，主席鲍维尔表明在原则上，并不需要将利率升到银行动荡尚未发生之前的水平，暗示暂停升息。在多间银行倒闭后，这的确中是把这轮加息周期告一段落的最好解释。再强调是预估通膨回落到百分之二目标需要时间，等于说明通膨不会快速回落，因此不认为今年有降息空间。

欧洲央行在周四的货币政策会议上放慢了加息步伐，但暗示未来可能进一步加息。

美元指数：美指周四上涨在101.65之下遇阻，下跌在101.00之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在101.70之下遇阻，后市下跌的目标将会指向101.05--100.70之间。今天美指短线阻力在101.65--101.70，短线重要阻力在101.95--102.00。今天美指短线支持在100.05--100.10，短线重要支持在100.70--100.75。

美国上周初请失业金人数242万，略高于前值和预期

KCM Trade的首席市场分析师Tim Waterer在金融领域的专业知识和见解备受全球媒体关注，其评论已被多家国际大型出版物、地区和本地报纸、行业出版物和行业博客广泛报道。

美联储自2022年3月开始这一轮加息周期，至昨晚已经是连续第十次加息，创下自1980年代以来最激进的加息纪录。昨晚美联储宣布利率进一步调升25个基点至5-5.25%。

欧元在美联储会议后的反弹遇阻，因欧洲央行利率决议和美国非农就业数据即将公布

联准会开始于这两天的议息决策会议，考虑到最近已缓和的银行倒闭潮和降温的就业市场，加息相信已接近到末段，就算再加一次都没差多少。反而应关注会议后主席的言论每每都做成市场一些振荡，算是给投资者更多买卖操作空间。大方向而言，加息的影响仍然未完全反映到个人消费层面上，但现时的银行倒闭潮令其他正常银行收紧贷款的力度从而令消费支出减速，已可以肯定会出现，这都会在未来2－3个月浮现，基本上都是时间问题。因此，个人分析，本月再加一次息便停是最好不过。再者，压抑通澎已收到不俗效果，因此只要不压垮经济，维持观望经济回复平衡将会是现时市场最需要的。