隔夜市场动向

经济数据

· 美国上周初请人数19.6万，略高于预期和前值

· 德国1月通胀率同比增长8.7%，前值8.6%，环比增速上升至1%。

· 瑞典央行加息50个基点，新任行长向市场展示鹰派立场。

市场动态

美联储的鹰派力量抬头，加息预期居高不下，导致10年和2年期的美债收益率利差（-87bp）呈现了自1980年以来最严重的倒挂，市场再次表达了对经济前景的忧虑。6周以来首次上升的初请失业金数据并没有扭转近期的市场氛围。

10/2年美债收益率利差（绿色）和经济衰退（蓝色）

美国三大股指周四盘中上扬但最后一小时“晚节不保”全天收低，谷歌（Alphabet）股价连续第二天大跌拖累纳斯达克指数。欧洲主要股指全部飘红，其中英国富时100再创新高。中国A50和HK50强劲反弹。

WTI原油终于对连续数周增加的库存和低迷的需求做出了反应，结束三连阳后收于78美元下方。黄金冲高回落收于1860附近。

美元指数的回落限制了大宗商品的跌幅。

今日重点

美国密歇根消费者信心指数、中国CPI和PPI、英国GDP、加拿大失业率。

由于近期美国加息预期再次成为热点，而对日本央行结束负利率政策的猜想要等到4月之后才会最终揭晓，因此推动了美/日从1月和2月的低点反弹。129.80-130.60一带可以看作是现阶段的支撑区域。

关注今晚的美国消费者信心指数，预期将由64.9小幅升至65。虽然不至于影响未来利率路径预期，但好于预期的数据可能会一定程度提振美元和美/日的走势，并帮助50MA向上穿越200MA。目前汇价交投在131.67一线，多头首要目标显然为前高132.90，突破后看高至134.70。反之，跌穿图中区域后汇价或将重回弱势跌向128.07。

在跌破11-2月的上升趋势线后，黄金单边上扬行情暂时告一段落。是否阶段性见顶？下周的CPI数据过后再判断或许更为合适。连续3天微弱反弹形成的旗形整理形态的失守，暗示价格进一步回落的风险，下一个明显的支撑出现在1830附近。若能坚守1860/70上方则将延缓黄金的跌势。