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如何解读联准会的政策跟汇价的关系
来源:  Aximtrade 2021-04-29 13:32:33 17416
各国政府及其相应的中央银行当局制定货币政策,以实现某些经济任务或目标。中央银行和货币政策是相辅相成的,因此,不能只注意其中一个,而是两个一起讨论。

各国政府及其相应的中央银行当局制定货币政策,以实现某些经济任务或目标。中央银行和货币政策是相辅相成的,因此,不能只注意其中一个,而是两个一起讨论。 


如何解读联准会的政策跟汇价的关系


尽管世界中央银行之间的某些使命及目标非常相似,但每个国家都有各自的独特目标,这是由于每个国家的经济体都是不同的。


到头来,各国货币政策基本上都可以归结为促进和维持物价稳定和经济增长。 


为了实现其目标,中央银行主要使用货币政策来控制以下各项:  


一、与货币成本有关的利率。 


二、通货膨胀的上升。 


三、货币供给。 


四、银行的准备金要求(商业银行必须拥有的存款人的余额中的一部分作为现金) 


五、给商业银行的借贷(通过重贴现率)


货币政策的类型 


货币政策可以通过两种不同的方式:   


第一种是收缩或限制性货币政策,这可以透过减少货币供给,或是提高利率。这里的目的是在高利率的情况下减缓经济增长。借钱变得越来越困难,也越来越昂贵,这减少了消费者和企业的支出和投资。  


第二种是扩张性货币政策,这可以透过增加货币供给,或降低利率来达成。借钱的成本下降了,目的是希望可以达到消费支出和投资增加的效果。  


宽松的货币政策旨在通过降低利率来创造经济增长,而紧缩的货币政策旨在通过提高利率来降低通货膨胀或抑制经济增长。  


最后,中性的货币政策既无意创造增长,也无意对抗通货膨胀。  


关于通货膨胀,要记住的重要一点是,中央银行通常会会默默设立通货膨胀目标,例如2%。


他们可能不会具体告知媒体,但他们的各种货币政策都是为达成此目标而设立,并专注于达到这个舒适区。他们知道有些通货膨胀是一件好事,但失控的通货膨胀会消除人们对经济,工作以及最终对金钱的信心。

 

通过设定目标通胀水平,中央银行可以帮助市场参与者更好地理解他们(中央银行家)将如何应对当前的经济形势。 


让我们来看一个例子。 


早在2010年1月,英国的通货膨胀率在短短一个月内就从2.9%飙升至3.5%。目标通胀率为2%,新的3.5%的通胀率远高于英格兰银行的舒适区。  


当时的英国央行行长梅尔文·金(Mervyn King)在报告发布后,向人们保证,临时因素导致了突然跳升,并且当前的通货膨胀率将在近期内下降,而英国央行几乎不需采取什么行动即可让通胀率恢复正常。  


在这里,他的声明是否是真的不是这里讨论的重点。


这里只想表明,当市场知道中央银行为何相对其目标利率采取或不采取某些措施时,市场处于一个更好的位置。  


简而言之,交易者喜欢稳定,中央银行也喜欢稳定。  


经济喜欢稳定。知道存在通货膨胀目标将有助于交易者了解中央银行为什么制定某些决策。 


通常,你几乎不会看到哪个央行利率一次调升或调降10%,而是通常一次0.25%到1%,因为央行喜欢稳定,而不是要让市场惊吓或感到敬畏。 


利率的改变对经济的影响是有时间差的,因为消费者跟企业都需要时间反应。通常,利率改变对实质经济的影响有可能会到将近两年才完整反应,不过对于汇价的影响,通常市场会以每次利率决议的结果对未来利率做出预测,也就是汇价会比实质利率改变之前更早反应,等到利率真的改变了的时候,市场可能已经早就反应完了,反而汇率不一定会有太大波动。



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