在此前，我们简要地介绍了这两种分析，并讨论了使用它们的各种优势和问题。在本文中，我们将更详细地研究技术分析。

如果你对不能根据技术数据正确地解释价格变动感到失望，那么你可能会发现本文中的信息是无价的。如果你是初学者，请记住，每个指标都有一个特定的配置，在该配置中它生成最可靠的信号。就像我们不能在一个更适合于螺丝刀的任务中使用铲子一样，使用RSI来分析一个趋势是错误的，这个趋势可以通过移动平均线的组合来更好地分析。

技术分析的两条重要规则是保持简单，以及严格遵守资金管理和风险控制。技术工具并非万无一失，它们的最大用途是识别并根据为交易员提供最佳风险/回报潜力的场景采取行动。在缺乏确定性的情况下，即使是最有能力的技术交易员，如果他不采取必要的措施来确保自己在恰当地控制风险配置，也会面临账户被抹去的危险。一旦采取了这些步骤，我们就可以踏上通往财富和繁荣的旅程。

让我们看看技术分析师在评估和理解价格行为时使用的各种工具。

*震荡指标*

价格的变动没有限制。理论上，货币对的价格可以在图表上的零和无穷大之间移动，而在实际中，总是存在一个上限，很难估计它应该在哪里。例如，以今天1.14左右的欧元/美元价格，我们认为1.18是一个非常高的价格。这是对的，1.20或1.25呢？由于所有这些价格在任意定义下都是“高”的，我们将很难在图表上的任何地方设置止损或获利订单。很明显，我们需要把价格变动限制在一个更实际的范围内，以便更方便地解释事态的发展。

在一个特定的时间框架内，货币对的高或低价格的定义缺乏精确性，这可以通过使用震荡指标来克服。在过去的几十年里，出现了大量的震荡指标，每一种震荡指标都依赖于不同的公式，但它们的目的都是在数学上重新排列价格数据，以便于确定超卖或超买的水平。超卖表明这个价格与过去相比太低了。相反，超买表明，交易员在兴奋中把报价推得过高。这两种情况都表明反向交易可能有利可图。

震荡指标在一个预定义的上下值之间波动，超过这个上下值就定义了超卖和超买的水平。当价格移动到超买水平时，交易者将考虑卖出指令。当指标显示超卖时，交易员会考虑下买入指令。震荡指标是根据其功能最佳的价格模式定义的。其中一些最适合在趋势市场中使用，而另一些则更适合在区间市场或周期市场中使用。RSI和随机指标就是在区间市场中发挥最佳作用的例子。相比之下，威廉震荡指标和MACD被认为在趋势市场中发出了最有用的信号。

即使在最好的情况下，许多经验丰富的交易员也对震荡指标的超买和超卖读数的有效性表示怀疑。重要的是要记住震荡指标降低了定义高价格或低价格的随意性，但不是完全消除它。例如，当RSI读数为80时被认为是超买，但在许多情况下，价格忽略了这一论点，并继续收高，达到85-90，甚至95也没有回头。

为了避免这个问题，许多人使用价格和指标之间的差异/趋同的概念。由于发散/收敛现象在实践中比较少见，其发生的意义也就更大。看跌背离是指震荡指标录得较低的高点，而价格却在创造较高的高点。在这种情况下，人们认为上行趋势正在失去动力。当连续较低的价格低点与连续较高的震荡指标低点耦合时，就会出现看涨趋同。这被认为是下跌势头正在减弱的信号。在这两种情况下，反向交易都是明智的。

RSI、随机指标、真实波幅、威廉指标、MACD都是外汇交易员常用的几个指标。

*移动平均线和趋势指标*

震荡指标在区间市场中应用最广泛。然而，尽管区间交易为那些喜欢专注于它们的人提供了许多有利可图的交易，但历史上许多最伟大的交易员都是趋势追随者，这是一个事实。对于那些能够及时捕捉趋势并拥有理解和利用它们所必需的工具的人来说，趋势可以带来巨大的利润。基本面分析人员在研究趋势时可以依靠自己的经济理论、统计工具和分析技能，而技术分析人员则利用一些为趋势分析量身定做的指标。

也许所有趋势跟踪指标中最有用的是移动平均线。该指标将一个预定义时间段(如5分钟、200小时或10天)的收盘价相加，然后除以移动平均周期，达到该指标的现值。使用移动平均线的主要原因是确定价格波动的平均值。普通数值平均和移动平均的区别在于移动平均的值是不断更新的：当价格记录到新的高点或低点时，移动平均也会跟随它，但速度较慢。

移动平均线有两种。简单移动平均线(SMA)是我们在前一段描述过的，在计算移动平均线时，每个时期的价格都有相同的权重。换句话说，在决定移动平均线的价值时，5分钟前的价格与5天前的价格具有相同的价值。另一种指数移动平均线略有不同，它赋予最近一段时期的价格更高的权重，也就是说，该指标对最近一段时期的价格变化比对几周或几个月前记录的价格更敏感。当指数移动平均线与价格运动本身结合使用时就没有那么有用了。许多交易者选择使用指数移动平均线和大约同一时期的简单移动平均线，并将这两个趋势指标之间的交叉或发散/收敛解释为进入点或退出点。

除移动均线外，许多技术分析师青睐的一个重要指标是布林格区间。该指标可与其他指标结合使用，用于预测区间格局的崩溃，但它也可用于确定交易趋势中的进入点或退出点。在一个趋势的过程中，有许多时期的趋势是平静下来，价格定在一个巩固模式。布林格用于预测这些模式的结束，并在巩固阶段结束时建立头寸。

还有许多其他类型的指标可以与其他指标结合使用，为趋势模式生成交易信号。只要对市场动态有一点实践和理解，人们甚至可以写出自己的指标。这些指标的预测能力虽然很有价值，但当它们与我们稍后将讨论的审慎资金管理方法结合起来时，效果最为显著。

*价格模式*

无论是在趋势市场还是在区间市场，都有可能将价格走势分解为各种较小规模的模式，在这些模式中，市场将进行整合，并为下一阶段的走势做好准备。与音乐和文学中的张力和解析度的概念类似，价格在整合阶段随着张力的产生而变动，而随着整合模式的瓦解，张力和解析度会推动市场向前。

价格模式有很多种。在潮流发展的过程中，各种三角形无处不在。在区间模式中，盘整发生在价格走势的支撑位和阻力位，但价格未能突破这些价位。在一个主要趋势的过程中，也有可能认识到许多短期区间模式的发展：趋势的连续分支遵循这些波动模式的连续分解。

技术分析师将价格模式分为反转模式和延续或整合模式，但是正如我们前面讨论的，随着主要趋势的分支被分解，反转模式也可以在趋势的过程中找到。延续或盘整模式(如三角形)表明趋势正在持续，但正在经历一个重新安排的阶段，因为市场参与者会重新评估他们的策略，并重新调整他们的头寸。反转模式意味着基础价格走势正在失去力量：市场走势背后的当前动态可能很快就会被市场走势所推翻。

价格模式在技术分析中的应用是广泛的，但必须记住，在许多情况下，技术分析人员讨论的价格模式只是事后才明白和可操作的。

*结语*

技术交易员可以使用大量的工具。虽然这种丰富性对于识别和评估不同的场景是有用的，但对于新手和有经验的交易员来说也可能是令人困惑的。技术分析的力量在于其预测的精确性，但对于建立正确的指标配置以生成最有用的预测来说，并没有什么精确性可言。

尽管有这些事实，技术分析是研究市场行为最普遍的方法。它被世界各地的成千上万的交易者使用，因此，它的预言具有一种通常被认为是宗教所独有的力量：因为它的指令被大量技术交易员的集体行为所证实，只有鲁莽的人才会否认技术研究的价值。