晚市场就将迎来美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的发言，堪称近期市场最大焦点。目前来看，全球股市的上涨主要还是受到投资者们乐观情绪影响，在确定美联储主席鲍威尔的杰克逊霍尔发言到底能有多鸽派之前，市场应当保持谨慎。全球股市眼下的表现符合2009年以来的自然回升状态，在8月末仍可下行。 黄金方面：美联储会议纪要并没有使黄金打破震荡区间走出方向，昨天晚盘分析中我们讲到，黄金日线收盘以阴线报收，价格不破1508对多头来说很不利的信号。虽然黄金在1492位置企稳反弹，价格进入了震荡格局，但是日线从1527价位回落呈现的是K线高点不断下移特点，再有日线阴线形成技术上呼应，加上阻力点位的限制，黄金今天不破

消息方面：本周市场聚焦于杰克逊霍尔央行年会，在市场对美联储9月降息的预期仍然非常大的情况下，整个市场市场都在关注着美联储主席鲍威尔此次会做怎样的发言。“7月利率决议后鲍威尔的发言为本周的发言做了铺垫。不会给出美联储确切的计划，给自己更多空间。这是合理的，因为对全球经济的表现，他是控制不了的。因此面对接下去的发展，美联储需要灵活性。” 黄金方面：上周黄金在经历了周二的剧烈过山车行情之后恢复平静，整体维持了高位震荡格局，当周并未继1535之后再创新高，不过从整周行情运行来看，虽然期间多头呈现滞涨迹象，但空头似乎并未从中捞到多少好处，周三以来金价基本以阶梯式上行维持了高位震荡的格局，更值得注意的是

周三（8月13日）20点30分，美国劳工部公布的数据显示，美国7月季调后CPI月率录得0.3%，和预期值持平，前值为0.1%；7月核心CPI月率录得0.3%，预期值0.2%和前值0.3%。 CPI数据公布后 ，国际黄金短线下挫，下破1520关口，最低至1515.74美元/盎司。 美元指数DXY小幅走高10个点。而美国2年期和10年期票据息差在美国CPI数据公布后缩小至3.4个基点，为2007年6月以来的最小息差。 黄金后市点评：根据黄金价格的技术图景，我们很难在日线图中很好地掌握它的处境。这是因为它在过去的12个月中以相当稳定的速度上涨了30％，虽然中间也出现过小幅度反转。上周金价一举突破7

周三市场再次风起云涌，避险资产继续受到追捧，但是风险资产也获得逢低买盘支持。美元周三总体持稳，主要非美货币强弱不一，避险需求支持日元和瑞郎。美股早盘大跌后反弹，至收盘不但收复跌幅还录得涨幅，三大指数涨跌各现。商品方面，原油收窄盘中跌幅仍然下跌显著，黄金大涨突破1500关口。 缺乏重磅事件驱动的美元继续随风摇摆，尽管特朗普继续执着攻击美联储此前加息政策也没见承压，他称“美联储过于自负而不愿承认犯下的加息错误”。此外，虽然避险交易仍然流行，但是美元现在作为发达国家中利率最高的货币阻碍了其避险功能。美元指数周三轻微上涨0.04%，报97.64。 黄金方面：黄金周三避险再次抢眼，在刷新2013年4月

美元方面：上周美联储宣布降息后大约一天的时间里美元走势的确表现强劲。虽然美联储近十年来首次软化了态度，但其却对未来的政策路径避而不谈。此前市场预计美联储年内将再次降息，但美联储却并没有为此做出承诺。因此，在降息25个基点后，美元指数反而走高并刷新近两年的高位。 但在决议后伴随而至的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）指出，国际上持续不断的压力是美联储的一大担忧，明显暗示持续的贸易关税之战依然是一种潜在的风险，美联储正密切关注这一主题。随后不到24小时，美国总统便宣布了新的关税，美元强势消失殆尽，美元指数回吐上周所有的涨幅并进一步走低。 截止目前为止，美元指数继续走低，

在美联储降息预期下美元保持坚挺，因为目前对美联储大幅降息的预期较低，而小幅降息会不影响美元对主要非美货币的利率优势。相对于欧元日元等的负利率，美联储即使本月降息25个基点利率区间也高达2.00%-2.25%。由于标价因素，美元升值将相应的令黄金白银等以美元标价资产走弱，但目前来看这种负面影响并不明显。 此外，周二全球股市普遍上扬，表明市场对风险资产的胃口没有减弱，但这照样没有影响到对黄金白银的兴趣。因为虽然存在美元升值以及风险偏好较强等不利因素，投资者仍有诸多配置贵金属的理由，比如全球地缘关系矛盾不断、贸易紧张关系持续以及全球央行放水等因素利多黄金白银。 黄金方面：全球局势趋于紧张，贸易环境

美联储预计将于下周宣布降息，根据联邦基金利率期货的暗示，下周利率决议的降息几率达到了100%，市场主要的分歧是将降25个基点还是50个基点。尽管如此，市场在消化这一降息预期的过程中并没有导致美元的持续大跌，美元反而由于降息50个基点的可能性有所下降而反弹回升。美元之所以在美联储降息预期以及政府口头压力下依然坚挺，主要的原因还是经济数据较为稳健，特别是对其他主要经济体具有比较优势。 日图显示，黄金上周五尝试突破三角形整理上边（现位于1430）的努力失败，但是随后已经在1420企稳回升，目前正再次上行挑战1430。布林带区域扩张，指示黄金短期延续上行的可能性较大，因此若有效突破1430，往上可能

交易者在交易中所犯的一个重大错误就是盲动。在交易中，行动多并不一定就效果好，有时什么也不做可能是一种最好的选择。我们很多的决策或者盲动都是在盘中进行的，此时我们的判断容易被旁面的波动所干扰，在这种情况下我们的贪婪和恐惧会被不经意地放大，从而做出错误的决策。正确的方式应该是将动态的行情静态化处理，在盘前或者盘后做好充分的分析和准备，盘中只做一件事情，那就是执行！ 美联储的第三号人物——纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在中央银行研究协会年会上表示：当经济放缓且利率低时，央行需要迅速采取行动，最好是采取预防措施而不是等待灾难发生。当市场在预期美联储将在月底降息25个基点还是50个

周一（7月15日）欧洲时段，美元指数维持在96.75-96.90区间窄幅整理。上周美联储主席鲍威尔化身为大鸽派，加上美联储6月会议纪要表示降息理由增强，打压美元指数短线节节下滑。时段内，由于缺乏消息面刺激，美元指数波动不大，主要非美货币兑美元则涨跌互现。 缺乏相关消息的刺激，欧元/美元窄幅震荡于1.1260-1.1284，短线稍稍下行。另外，欧盟将于明日对欧盟委员会主席的提名进行投票，在此事件之前，市场也表现谨慎。 黄金技术面解析：从小时线走势来看，现货黄金连续收阴之后，目前的黄金价格位于黄金分割线0.618一带运行，短期内黄金价格必然有一波小幅回撤，昨晚美盘依旧是试探性走低然后迅速反弹，多

在周三晚间在国会就半年度政策做证词陈述时，美联储主席鲍威尔暗示将最早于本月降息，理由是全球经济放缓将拖累美国增长前景。而在该事件不久后公布的美联储6月会议纪要显示，官员们认为由于风险上升降息的理由增强。这两大风险事件强化了市场本已经存在的降息预期，美元受此影响结束此前三连涨大幅回落。美元指数周三下跌0.38%，报收97.13。 黄金：美联储打压美元令黄金强势归来，隔夜美联储强化降息预期，增强了全球性流动性宽松的预期，同时标价货币美元贬值，刺激黄金大幅反弹走强。黄金周三上涨1.53%，报收1421美元/盎司。短线升势强劲，或向6月高点和本月高点等目标进发。早间开盘1418，最高位试探1426的