美联储预计将于下周宣布降息，根据联邦基金利率期货的暗示，下周利率决议的降息几率达到了100%，市场主要的分歧是将降25个基点还是50个基点。尽管如此，市场在消化这一降息预期的过程中并没有导致美元的持续大跌，美元反而由于降息50个基点的可能性有所下降而反弹回升。美元之所以在美联储降息预期以及政府口头压力下依然坚挺，主要的原因还是经济数据较为稳健，特别是对其他主要经济体具有比较优势。 日图显示，黄金上周五尝试突破三角形整理上边（现位于1430）的努力失败，但是随后已经在1420企稳回升，目前正再次上行挑战1430。布林带区域扩张，指示黄金短期延续上行的可能性较大，因此若有效突破1430，往上可能

交易者在交易中所犯的一个重大错误就是盲动。在交易中，行动多并不一定就效果好，有时什么也不做可能是一种最好的选择。我们很多的决策或者盲动都是在盘中进行的，此时我们的判断容易被旁面的波动所干扰，在这种情况下我们的贪婪和恐惧会被不经意地放大，从而做出错误的决策。正确的方式应该是将动态的行情静态化处理，在盘前或者盘后做好充分的分析和准备，盘中只做一件事情，那就是执行！ 美联储的第三号人物——纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在中央银行研究协会年会上表示：当经济放缓且利率低时，央行需要迅速采取行动，最好是采取预防措施而不是等待灾难发生。当市场在预期美联储将在月底降息25个基点还是50个

周一（7月15日）欧洲时段，美元指数维持在96.75-96.90区间窄幅整理。上周美联储主席鲍威尔化身为大鸽派，加上美联储6月会议纪要表示降息理由增强，打压美元指数短线节节下滑。时段内，由于缺乏消息面刺激，美元指数波动不大，主要非美货币兑美元则涨跌互现。 缺乏相关消息的刺激，欧元/美元窄幅震荡于1.1260-1.1284，短线稍稍下行。另外，欧盟将于明日对欧盟委员会主席的提名进行投票，在此事件之前，市场也表现谨慎。 黄金技术面解析：从小时线走势来看，现货黄金连续收阴之后，目前的黄金价格位于黄金分割线0.618一带运行，短期内黄金价格必然有一波小幅回撤，昨晚美盘依旧是试探性走低然后迅速反弹，多

在周三晚间在国会就半年度政策做证词陈述时，美联储主席鲍威尔暗示将最早于本月降息，理由是全球经济放缓将拖累美国增长前景。而在该事件不久后公布的美联储6月会议纪要显示，官员们认为由于风险上升降息的理由增强。这两大风险事件强化了市场本已经存在的降息预期，美元受此影响结束此前三连涨大幅回落。美元指数周三下跌0.38%，报收97.13。 黄金：美联储打压美元令黄金强势归来，隔夜美联储强化降息预期，增强了全球性流动性宽松的预期，同时标价货币美元贬值，刺激黄金大幅反弹走强。黄金周三上涨1.53%，报收1421美元/盎司。短线升势强劲，或向6月高点和本月高点等目标进发。早间开盘1418，最高位试探1426的

美联储主席国会作证继续释放宽松预期，美股继续受益走强。由于工业股上涨显著，道指大涨突破27000关口。但是科技股显得落后，令纳指承压。至周四纽约时段收盘，道琼斯工业平均指数上涨0.85%，报27088.1；标普500指数上涨0.23%，报2999.91；纳斯达克综合指数上涨0.08%，报8196.04。 黄金：美元收窄跌幅令黄金承压大幅回调，由于经济数据表现较好，且美联储部分官员对降息心存质疑，美元周四盘中反弹削减大部分跌幅。黄金对美元反弹十分敏感，自盘中1427美元/盎司的高位大幅回落，至纽约时段结束时已经跌至1404美元/盎司。技术上，1400附近可能构成强劲支持限制进一步回落，因此持稳

美国方面周二依然缺乏有影响力的经济数据公布。美国6月NFIB小型企业乐观指数为103.3，略低于前值105.0，但符合预期值。美国5月JOLTS职位空缺为732.3万，不及预期746.5万和前值737.2万。这些数据总体中性偏弱，但是由于重要性较低，对盘中美元走势微乎其微。美元指数周三继续温和上涨0.13%，为连续第三个交易日上涨。美元投资者将继续翘首等待周三晚间大事件，美联储主席鲍威尔将在众议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述，届时可能给美元带来较大波动。 黄金：黄金周二继续震荡，至纽约收盘微涨0.21%，报1397.8美元/盎司，盘中最低一度触及1386美元/盎司。美元继续保

上周初黄金一度跌破1400，随后由于美元进入整理而乘机强劲反弹，不过上周五美元的走强将黄金打回原形再次跌破1400美元/盎司。黄金近一个多月以来大幅上行，波动明显扩大，主要受益于美联储打头的全球央行宽松预期，因此后续将继续接受美联储利率预期和美元指引。 早间黄金开盘直接上涨，早间开盘1398，最低触及1392的位置最高到最低上行幅度14美金，截止到15时目前黄金在1415的位置整理，有继续上行的趋势。那么今日的行情就是一个亚盘先看上冲，那么上方的压制我们需要上移1315一线了。上方15不破位的话，那么我们就可以短线去布局空单了。  目前重回1400上方，则仍有恢复近期涨势的希望。今天以区间操

下周基本面关注：随着新一轮降息浪潮兴起，全球越来越多的债券收益率跌至负值，市场密切关注着全球央行利率政策下一步的动向。未来一周，美联储和欧洲央行将公布6月货币政策会议纪要，美联储主席鲍威尔将在国会发表半年度货币政策报告，加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告。此外，还有多位美联储官员将发表讲话。 鲍威尔将于周三和周四在美国国会两院作证词陈述，在此之前，他还将在周二的一场压力测试会议上发言。美联储6月会议纪要将于北京时间周四凌晨2点出炉。 若无意外，鲍威尔的讲话不太可能动摇市场对美联储政策的预期。6月会议上，美联储释放出今年稍晚可能降息的明确信号，外界普遍预计其将在7月会议上降息25个基点。目

周三晚间20:15公布的美国6月ADP就业人数录得增加10.2万人，前值为增加2.7万人，上修为增加4.1万人，预期值为增加14万人。数据公布后，国际黄金短线上扬5美元；国际白银变动不大；美元指数变动不大。随后公布的美国至6月29日当周初请失业金人数录得22.1万人，前值为22.7万人，上修为22.9万人，预期值为22.3万人。 数据公布5分钟前，国际黄金价格15分钟跌近5美元，日内跌0.11%。 黄金点评：技术面来看，日线上冲高上行逼近前高1439并不远的位置形成背离格局，目前k线还是一个长上影的形态，如果能保持，后面还是有很大的回调空间的，而从4H来看暂时还是一个偏强形态不排除短线还有走

美联储梅斯特指出，倾向于不降息以刺激通胀，市场已经将降息纳入定价，不希望忽略这个信号，但市场并不总是对的。周二在俄罗斯深潜器火灾事故及美国副总统彭斯被召回白宫后，国际黄金大涨逾2%，接连涨至100小时和200小时均线1401.75美元/盎司和1404.88美元/盎司上方，上涨动能增加。周三早盘开盘更是短线拉升超10美元最高至1435.9美元/盎司，随后回吐部分涨幅，最高触及1437后回落目前运行于1426水平附近，较昨日低点上涨了40美元。分析指出，黄金反弹主要是因为全球经济出现新的压力迹象，可能促使各国央行实施刺激措施。 黄金后市解读：由于昨晚消息面的刺激，黄金昨晚23点才开启了上行趋势，