美元指数 基本面分析： 隔夜市场，美元指数上涨 0.22%，报收103.73。美元指数在2022年创下自2015年以来的最佳年度表现，对一篮子货币年度涨幅高达8.2%，美联储为了遏制通货膨胀，采取货币紧缩政策，连续激进加息，提高终端利率峰值的估值空间，为美元指数一年来的强势打下基础。不过在临近结束的两个月内，随着市场投资者预期美元加息周期临近尾声，美联储可能在某个时间点放缓加息进程，美元的涨幅缩小，已经从最高点回落接近10%。目前来看，美国就业市场火热，普通家庭负债降低，可用资金较多，所以消费欲望旺盛，这也是通货膨胀如此凶猛的主要原因。但随着连续加息，房贷压力急剧上升，社会消费需求被一定程度

美元指数 基本面分析： 周四，美元指数再次下探一个台阶，跌破 104下方，跌幅0.5%，报收103.982。晚间公布的初请失业金人数22.5万人，符合市场预期。另外，劳工部数据显示，续请失业金人数上升至171万人，自10月初以来连续上升。从历史上看，续请失业金人数出现这样连续上升的势头，就是经济衰退的早期信号。劳动力市场的降温，减弱了市场对美联储继续推进激进加息政策的预期，政策转向的预期越来越强烈。今天是2022年最后一个交易日，回顾2022年，虽然年底阶段从峰值跌落，但美元指数依然累计上涨8.9%，是2001年以来的最高水平。随着本国通胀水平逐步回落，劳动力市场降温，房地产行业萎靡不振，美

美元指数 基本面分析： 周二，依然处于年末假日期间，交投大体清淡，美元指数震荡走出十字星，报收 104.198。由于抵押贷款利率上升，以及对经济衰退的担忧，房地产业的买卖双方均感到不安，每股房地产市场连续走低。20做大城市房价指数较9月份下跌0.5%，连续第四个月下跌。今年以来，随着美联储连续加息以遏制通货膨胀，房屋销售市场开始放缓，飙升的住房成本也是推高通胀水平的一个主因，所以美联储对房地产的态度就是要控制价格继续攀升。目前来看，虽然房价月率连续走低，但仍高于一年前的水平。如果明年通胀水平下降的速度快于美联储及金融市场的预期，那么房地产行业暴跌可能是一个重要原因。如果看到房地产暴跌趋势出现

黄金 基本面分析： 周二，现货黄金市场拉起一根暴阳，一度出现超过 30美金的涨幅，创下6月以来最高点1832.99美金，后虽有滑落，依然收涨接近1%，报1813.61美金。上周的经济数据表明，美国个人消费支出PCE指数放缓，消费支出下降反映出家庭需求已经减少，并将被较低的商品和服务价格所抵消。此外，对耐用品需求下降支持了未来通胀下降的预期，市场预期未来美国通胀将持续下降，强化了美联储可能改变激进货币政策的预期，许多投资者对通胀可能已经见顶的信心不断增强，市场将在2023年逆转，根据美国银行12月对基金经理的调查，大约90%的基金经理预计全球通胀将在未来12个月内下降，这是该调查历史上的最高比

美国原油： 基本面分析： 周二，原油市场震荡冲高回落，收出十字星，美油报收 79.84美金，推荐策略顺利盈利出场。俄罗斯总统普京周二公布了对西方实施价格上限的回应，签署了一项法令，从2023年2月1日起禁止向实施上限的国家供应石油和石油产品，为期5个月，对俄罗斯原油可能减产的担忧为油价带来支撑。美国严寒天气提高了燃料需求，而且冬季风暴导致从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气产量减少。此外，亚洲地区疫情管控措施的改变，增强了该地区经济复苏而能源需求上升的预期，也支撑油价走高。但是，美联储和欧洲的收缩政策依然在继续和加码，日本央行也即将加入货币紧缩政策的大家庭，对于世界经济将在明年发生衰退的研

黄金 基本面分析： 周三，现货黄金窄幅震荡，美元超跌反弹之下，金价维持强势，基本与前日持平，报收 1814.19美金。自两年前创下的2075.47历史高点以来，黄金最低回撤到1616附近，随着美联储货币紧缩政策临近尾声，金价震荡回升，市场氛围逐渐趋向于做多为主。昨日公布的房地产和零售业数据喜忧参半，数据中有假日因素在内而失真，只能参考不能作为关键证据，数据公布后金价短暂横盘后重新上涨，虽在后程滑落，但今日早盘重新拉回升势，做多力量依然强大。随着日元升值趋势形成，以及美联储紧缩政策临近尾声，美元指数不再强势，俄乌方面危机迟迟不得解决，都继续给予黄金支撑。不过，今日晚间有重要的失业数据发布，叠加

美国原油： 基本面分析： 隔夜市场，原油市场如期出现回调，美油回挫超 1%，报收76.33美金。美联储，欧洲央行，英国央行，瑞士央行在同日内宣布加息，经济衰退导致的需求减弱引发担忧，避险情绪快速升温。美国副财长阿德耶莫将访问欧洲，敦促盟友继续为乌克兰提供支持，并讨论如何实施俄罗斯石油价格上限，投资者心理预期发生微妙变化。美国11月零售销售下降远超预期，商品价格也出现大跌，0.6%的降幅是2021年12月以来最大降幅，经济数据的疲弱也拖累油价上行。另一方面，随着西方国家对俄罗斯实施的制裁继续升级，俄罗斯的原油产量预计将被压缩，加拿大****又宣布回复对北溪管道的制裁，也是在原油市场的供给端给予

美元指数 基本面分析： 周四，美元全线上涨，前日创下 5个月以来最低点103.437之后，美元形势一度岌岌可危，昨日强势修复，收报104.606。当天凌晨美联储宣布新的利率决议，进行新一轮的加息，不出意料0.5%落地，比之前几次的0.75%还是放缓了，不过由于之前市场已经有了比较充分的情绪铺垫，已经提前做出了一定反应，所以加息消息出来后只是稍微抖了一下，美元指数就开始回升，其它非美资产则高位跳水。另外，鲍威尔在态度上表现了对后续货币政策的谨慎，说了一些偏鹰味的话，比如通胀下降还需要进一步的确认，在CPI下降至2%之前美联储不会考虑降息。目前最新的预期是2023年6月的峰值可能是5.5%，也就

美元指数 基本面分析： 隔夜市场，美元全面下挫，一度暴跌 1.34%，创下半年来新低至103.56，后有回升，报收104.019。CPI数据出台，各项指标均指明一个方向，即通货膨胀正在进入下降通道。其实，美联储只会关注通胀是否低于前值的7.7%，而不会去看数据是否高于7.7%，美联储是依据通胀是否下行而制定货币政策，即便昨晚公布的数据高于预期的7.3%，也不会影响美联储加息的幅度。而数据发布后只有7.1%，更加强化了美联储放缓加息步伐的信心，明天凌晨的利率会议即将发布，加息50个基点基本确定。在昨晚的通胀数据基础上，联邦基金利率期货也消化了较低的终端利率预期，即美联储停止加息的终端利率水平不

黄金 基本面分析： 周二，现货黄金市场波澜壮阔，一度暴涨 40美金，后虽有滑落也收出半年来新高，报1810.77美金。如前期所言，随着美元利率的不断推高，每次加息带给黄金的压制作用逐渐减弱，CPI数据作为美联储最为关注的数据之一，其也一再表示过关注的重点是希望看到通胀下降。虽然该数据仍旧处于高位，但通胀确实下行了。美联储鲍威尔面临的难题是未来的利率要提升到多高，以及维持利率水平多久才能彻底克服通胀。目前市场的预期是最迟到明年5月美联储的加息动作就将停止，维持一段时间高利率之后，开始缓慢降息。黄金趋势走多无法改变，但是过程可能是波折的，可能部分人认为随时会深度回调，选择做空之后再做多，双向通吃