一、宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

•  美国财长贝森特将4月CPI升至3.8%归因于伊朗冲突和能源价格上涨，强调这是供给冲击带来的“短期干扰”，并非结构性通胀，预计冲突结束后油价将回落。不过，“暂时性通胀”的说法容易让市场联想到耶伦时期的政策误判，也使通胀问题在中期选举前重新成为共和党面临的政治压力。纽约联储主席威廉姆斯表示，当前利率水平合适，暂时看不到加息或降息必要，政策方向仍不明确；但票委洛根态度更偏鹰，警告通胀仍未回到2%，金融环境偏宽松，年内晚些时候可能需要加息。整体看，美联储内部对利率路径分歧加大，6月沃什首场会议或进一步影响市场预期。

2、 全球市场动态

o      摩根士丹利警告，沃什首次主持6月美联储会议，可能打破当前外汇市场低波动格局。若政策声明或点阵图释放意外信号，美元及欧元、日元、澳元、纽元等货币波动或明显放大，并可能引发套利交易平仓。沃什较少前瞻指引的风格，意味着美联储政策路径更难预测，外汇市场风险上升。

o      SpaceX计划以1.78万亿美元估值冲刺IPO，募资约750亿美元，用于AI、火箭和星链业务，但未盈利、高估值及马斯克高度控股引发担忧。同时，多名特朗普****官员被曝持有相关权益，在SpaceX与****合同密切关联下，利益冲突争议升温。

3、 地缘与风险事件

o      特朗普称除非伊朗直接造成美军死亡，否则不会恢复对伊全面战争。其更倾向于维持停火框架、容忍阶段性小规模冲突。当前霍尔木兹海峡封锁、导弹与无人机袭击、以色列和真主党交火等因素仍使局势紧张，但美方核心目标仍是通过外交迫使伊朗在核设施、浓缩铀和航运通道问题上让步。

o      美国众议院通过决议，试图限制特朗普在未经国会授权下继续对伊朗采取军事行动，显示共和党内部对战争成本和中东政策的不满上升。虽然该决议实际约束力有限，仍需参议院推进，但在油价上涨、通胀升温、民调反战情绪增强的背景下，特朗普在对伊问题上的党内支持正明显承压。

o      伊朗最高领袖批准成立霍尔木兹海峡问题工作组。

二、行情回顾与分析