一、      宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

o     鲍威尔卸任后首次公开发声，虽未点名特朗普，但明显警告干预美联储独立性的风险。他强调，若因政策分歧罢免联储官员，未来各届都可能效仿，美联储公信力将受损。此番讲话正值特朗普试图罢免理事库克案进入最高法院审理阶段，凸显央行独立性与法治底线的重要性。

2、全球市场动态

o     欧盟正考虑在第21轮对俄制裁中冻结俄油价格上限，维持当前44.10美元/桶不变，避免因中东冲突推高油价而让限价自动上调、增加俄罗斯能源收入。同时，新制裁还可能扩大对“影子船队”、第三国金融和能源机构，以及关键军工技术渠道的限制，但最终仍需欧盟成员国一致通过。

o     沃什主张美联储更多参考“截尾均值”等替代指标，过滤关税、地缘冲突等短期扰动，以判断真正的潜在通胀。这可能帮助避免过度加息，也可能低估持续性通胀压力。核心是美联储是否要改变未来应对通胀的政策框架。

o     韩国股市持续创新高带动散户加杠杆追涨，五大银行个人信贷贷款余额升至106.99万亿韩元，创2023年11月以来最高水平，并出现五年来最大增幅。增长主要来自“负数账户”等透支信贷，显示部分投资者正借钱入市，市场情绪升温的同时也加大了杠杆风险。

3、地缘与风险事件

o     美伊谈判僵持期间，美军低调协调商船穿越霍尔木兹海峡，过去三周约70艘船在关闭应答器、避开伊朗海岸的情况下完成通行，但规模仍远低于冲突前水平。美方未公开宣传，也未提供正式护航，主要是避免刺激伊朗报复。霍尔木兹海峡虽可有限通行，但航运和全球能源供应风险依然偏高。

o     以色列趁真主党加强袭击之际，发动25年来对黎巴嫩最大规模地面行动，夺取博福特城堡和战略山脊，使地区局势进一步升级。整体来看，外交谈判尚未破局，中东军事冲突却继续外溢，能源通道和地缘风险仍处高位。

o     伊朗总统佩泽希齐扬已向最高领袖办公室提交辞职请求，理由是总统和被排除在外，导致权力真空并使革命卫队强硬派掌控局势。他表示在当前情况下已无法正常履职，要求立即辞职。若消息属实，意味着伊朗最高权力层内部矛盾明显加深，但辞呈是否会被接受仍不确定。

二、      行情回顾与分析

1、EURUSD

重点数据关注：法国5月制造业PMI终值、德国5月制造业PMI终值、欧元区5月制造业PMI终值。

当日内在1.1640之上，看涨，转折点在1.1640。

交易策略：在1.1640之上，看涨，目标价位为1.1670，然后为1.1685。

备选策略：在1.1640下，看空，目标价位定在1.1625，然后为1.1605。

技术点评：即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

2、GBPUSD

重点数据关注：英国5月Nationwide房价指数月率。

当日内看涨，转折点在1.3430。

交易策略：在1.3430之上，看涨，目标价位为1.3470，然后为1.3485。

备选策略：在1.3430下，看空，目标价位定在1.3405，然后为1.3385。

技术点评：随后的阻力位是1.3470，然后为1.3485。 

3、AUDUSD

今日无重点数据和事件关注。

当日策略：0.714以下做多，带好止损。

4、USDJPY

美元兑日元周一亚洲时段延续强势，重新逼近159.50，接近四周高位。日本一季度企业资本支出意外停滞，叠加能源价格高企和财政补贴压力，加剧市场对日本经济和财政状况的担忧；同时，中东局势紧张、霍尔木兹海峡通航风险未解除，推升油价与美国通胀预期，使市场继续押注美联储维持高利率甚至偏鹰立场，美元因此获得支撑。不过，汇价接近160这一日本当局可能干预的敏感关口，限制了市场进一步追多意愿。技术面看，美元兑日元仍运行在主要均线上方，多头结构偏强，短线关注159.50至160.00阻力，若突破或上看161.50；下方则关注158.80和158.00支撑，本周美国ISM、就业和非农数据将成为下一步方向关键。

今日无重点数据和事件关注。

当日策略：投资者密切关注日本官员是否会再次干预，等待突破寻找方向。

三、      总结和展望

当前市场主线围绕美联储独立性、通胀判断框架变化以及中东地缘风险展开。鲍威尔卸任后首次公开讲话，强调若因政策分歧罢免联储官员，将严重削弱美联储公信力，显示美国货币政策独立性仍面临政治压力。与此同时，沃什提出更多参考“截尾均值”等替代通胀指标，意味着美联储未来可能调整判断潜在通胀的框架，但这一做法也存在低估持续性通胀的风险。外部方面，欧盟拟冻结俄油价格上限，韩国散户加杠杆追涨，以及美伊谈判、霍尔木兹海峡通航、以色列扩大黎巴嫩地面行动、伊朗内部权力裂痕等事件交织，使全球市场同时面临能源供应、通胀反弹与风险偏好波动的多重考验。

展望后市，市场短期仍将在“地缘缓和预期”和“供应中断风险”之间反复切换，黄金、原油和主要汇率预计继续维持较高波动。黄金方面，地缘不确定性和美元回落仍提供支撑，但油价反弹带来的通胀压力、美债收益率高位以及美联储加息预期仍会限制上行空间，短线更偏高位震荡。原油方面，若美伊协议取得实质进展，油价可能继续回落；若谈判破裂或冲突外溢，供应风险溢价将重新推升油价。外汇方面，美元兑日元仍受美债收益率和日本经济疲弱支撑，但接近160关口后需警惕日本官方干预风险；欧美、镑美和澳美则更多受美元走势与本周美国经济数据影响。接下来需重点关注美国ISM、ADP、初请失业金和非农就业数据，这些数据将直接影响市场对美联储政策路径的重新定价。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com