自2023年10月6日巴以冲突爆发以来，国际金价累计上涨了11个交易日，累计上涨空间约187美元。

冲突仍在继续，炮火仍在继续，但金价在上周五冲高回落，今天直接跳空低开低走。从基本面去解读，有人认为是避险情绪缓和。从机构持仓角度解读，这是多头的获利回吐。从技术面去解释，是金价刺破了日线布林上轨展开的回落。从时间运行角度解释，是因为上周五是时间之窗，金价存在转折走空的需求。

避险情绪能在市场待多久，谁也不好说，各种说法不一，都有道理。但是有一点是共识，开始打仗避险就会存在，金价会涨，但是一直打仗，避险不可能一直存在，金价也会在打仗情况下走空。比如俄乌冲突，2022年2月14日普京宣布对顿巴斯用兵，避险情绪来了，金价涨了，可2022年3月8日之后俄乌一直在打，但金价在3月8日之后就一路走下跌了。证明避险情绪也是虎头蛇尾。

过去很多次，避险事件导致的金价大涨之后，都会存在一个现实的问题，那就是金价越往上走，市场的流动性就会越来越不足。月线上的那三重顶，很大一部分客观原因不就是流动性枯竭导致的么。也别说什么美联储货币政策原因或者避险消退的原因，实际上就是国际金价靠近2070美元时候，没有那么多人去给机构大批量增仓的多头供货了，流动性枯竭了，所以会有暴跌。

市场，最终是买卖双方的市场，供不应求达到顶峰，市场价格就会出现反转。10月6日金价探底回升，其实从机构持仓状况上早就出现了金价见底信号。如下图所示，10月初投机机构黄金净持仓居然是负值。市场中空头合约供应明显出现了问题。日中则昃，月盈则亏，杯满则溢，否极泰来。按照10月初基本面分析，技术面分析，金价就是空头趋势。但10月6日就是探底回升了，巴以冲突就爆发了，避险情绪就来了。笔者预测到了金价要涨一波，但没想到金价涨这么高。所以10月17日之后的走势，是超出笔者认知范围的。

10月5日笔者的策略是：1813支撑下方设损，伺机布多。策略正确。

10月6日非农的策略是：1、回落1810至1813区间进场做多，1808损。2、突破1830后，回踩1826的时候做多，1818设损。两笔策略正确。

10月9日的策略是：1850空，1855损，1845没出扫损。策略错误。

10月10日的策略是：21点后在1855布多，损设1846。策略正确。

10月11日的策略是：1859设损，在1868至1865区间分批进场多，看1880、1890、1898。策略正确。

10月12日的策略是：当日时间之窗，判断金价冲高回落，认为今天做多的风险比做空的风险大。在1876至1880分批空，损设1882。金价最高抵达1884.5美元，止损设小被扫损。策略错误。

10月13日的策略是：判断金价前一个交易日的时间之窗只是靠拢均线，下跌已经完成，金价重回山掌通道，视频分析中明确指出1877直接做多，损设1871。突破1885加多。看1898、1910。策略正确。

10月16日策略不具有执行条件，看戏。

10月17日策略是1928至1931区间空，损1935。破1935，回落1932反手多。当日空了两次空均收割。策略正确。

10月18日策略是：1944.8空，损1953，1950砍仓。策略错误。

10月19日策略是：先以1945为支撑在1942设损，1948~49多。1958至1969区间反手空，损设1965.5。多空均收割，策略正确。

10月20日的策略是：当日时间之窗，后市会冲高回落，应该先多后空。1977~74分批多，1985收割。策略正确。1987~1989.5反手执行空，损设1996，在1992砍仓。策略错误。

从今天的盘面上来看，日线上没有什么明朗的信号，日线上看金价，可上可下。4小时和1小时支撑在1972.5美元。也就是说，如果金价是多头，那1972.5美元，后市就不应该被跌破。而如果1972.5美元今天再被跌破，那将确立金价的下跌结构。所以，1972.5对于后市是多空分水岭。上方压力在1985、1997。

笔者的思路是伺机布空。笔者认为现在技术面有强弩之末的意思，做多的风险比做空风险大。经历过避险行情的人都应该明白，尽管现在金价在涨，做多也是顺势，但做多风险确实大。晚上20点30后，如果1985受阻，那笔者会选择以1985为压力，直接做空。跌破1972加仓空。如果20点30后金价在1985上方，那笔者会等1995再去空。尽管今天金价现在是回落拉升的态势，但今天笔者不考虑做多。

薛晓庆分析观点写于

2023年10月23日

星期一下午16点30分

助理号;gold5588