文/仓海驰骋（投资交流chcc518)

国际金融现货投资指导

　　当我们满怀期待投入到MSCI的怀抱中时，MSCI第三次无情的拒绝了我们的好意。

　　事实上，MSCI一直是垂涎A股的，尤其是去年A股股灾后，要不是中途杀出个证监会被所谓股灾中期货规定涉及 A 股的金融产品必须进行预先审批，也许MSCI去年就将A股纳入麾下了。说到去年的股灾，笔者带大家一起回顾一下。文/仓海驰骋（投资交流chcc518)

　　一年前的6月，当被“改革牛”、“国家牛”豪言裹挟的股民，沉浸在4000点只是牛市起点的无限憧憬中，把所有的历史教训和金融常识抛在了脑后时，股灾就乘机猝不及防的到来。仅仅从2015年6月15日到7月8日，17个交易日上证综指就下跌了32%。

　　放眼古今中外，股灾并不稀奇。但是历史却总是惊人的相似。媒体特别是官方媒体对股价泡沫显著的推波助澜，证监会作为监管者的迷失，股灾之后的令人瞠目结舌的“暴力救市”，这些，总是在股灾前后一遍又一遍的重演。那么，对于此次股灾我们是否应该反思一下。文/仓海驰骋（投资交流chcc518)

　　再回到当前，MSCI此次拒绝纳入A股的原因竟是，中国资本市场的开放进程目前还没有达到市场的要求。

　　有意思的是，去年6月10日MSCI公司宣布暂未将A股纳入新兴市场指数时提出的三个关键性问题：QFII额度分配过程、资本流动性限制和权益所有权认定，证监会都提出了针对性的解决方案。对任性停牌的问题，今年5月27日沪深交易所分别出台了关于上市公司停复牌业务的指引细则，明确相关重大事项的最长停牌时间。然而为何证监会的“良苦用心”却得不到认可？

笔者仓海驰骋认为，最深层次的原因恰恰在于2015年股灾和之后的救市，打击了境外投资者对中国股市改革开放进程的信心。而过去一年“熔断机制”这样的“忽悠式反思”、股指期货被当成股灾替罪羊，更令国际投资者难以信任。因此，中国股市要纳入MSCI，真正要解决的是规则与法治的稳定性和严肃性、政策的透明度、市场化国际化的改革方向。不解决这些深层次问题，只做一些停牌制度的表面文章就指望被纳入MSCI，无异于幻想在白马身上画上黑道道就能变成斑马.文/仓海驰骋（投资交流chcc518)

　　当前，A股还并没有完全从去年股灾的阴影中走出来，国内泡沫经济风险依然存在，这个时候政府所发挥的作用至关重要，少一些股灾这样的荒诞剧，中国经济转型之路才能走得更加顺利。