日内要点：

1.      美联储放鸽压低美元，停摆下的非农可以救美元于水深火热吗?

2.      欧元区GDP增速跌至四年新低，意大利陷入衰退，欧元跌势重燃?

美联储放鸽压低美元，停摆下的非农可以救美元于水深火热吗?

财报和鸽派推升美股，中美贸易谈判顺利

-         受惠于财报季的好消息和美联储早前的鸽派表态，美股继续上涨，纳指大涨，Facebook因好于预期的财报而涨超10%，美股创下1987年来最好1月表现

-         中美两国昨日结束为期两天的经贸磋商，两国反应正面，白宫发表声明，美国侧重于就结构性问题和减少逆差方面，达成有意义的承诺，中美双方同意任何解决方案都将得以全面执行

-         美国总统特朗普昨天会见了中方代表国务院副总理刘鹤，特朗普指等待与习近平会面，并且争取在3月1日限期前达成协议，但特朗普也重申，假如不能在3月1日之前两国达成协议，美国将提高关税

-         另外，昨天美国公布的就业数据较预期逊色，使美元即使在欧洲数据疲弱下也未有获得提振

-         美国1月26日当周申请失业金人数达25.3万人，为2017年9月飓风季以来的最大周度增幅，好于预期21.5万

-         申领失业金人数升至近1年半新高，导致市场对劳动力市场放缓的担忧，负面地影响了今日市场对非农的预期

今日焦点

-         今日香港时间晚上9时半，美国将公布1月份非农报告，市场预期非农就业人数只有16.5万，远不及12月前值的31.2万

-         美联储加息预期大降温，鸽派声明及鲍威尔的言论都指向即将调整缩表计划，甚至有重启QE的意向，此憧憬使美股非常兴奋，而美元指数则大幅滑落

-         因此日内的非农就业人口是否如预期一样从前值大滑落，对美元及美股而言都非常关键

-         目前看市场预期1月薪资增长维持前值3.2%，失业率持平前值3.9%，两者继续持平是利好美元的因素

-         不过更大焦点一定是落在非农就业人口，尤其市场认为政府停摆危机几乎是横距了整个1月，故非常看淡1月份的就业人数增长

-         虽然市场对非农数据一致认为不太乐观，但实际上，政府关门危机对私人劳动力市场影响未必如此大，同时参考1月份申领失业金人数都较为低，只徘徊在20万上下，对比2018年而言都处于非常低位

-         同时参考本周三公布的美国1月ADP就业人口 (小非农)，1月份就业人口虽然低于26.3万的前值，但仍有21.3万，是好于预期的数据

-         再加上早前白宫经济主任库德洛此曾表示，申请失业救济数据强烈暗示，1月非农就业报告数据将上升，更可能涨幅相当多，可见白宫官员似乎对1月份的非农充满信心

-         因此，假如日内的非农数据可以大幅高于预期值16.3万，而薪资及失业率维持前值水平，或可提振美元小幅向上

-         反之持平或逊于预期，或是大幅低于前值，都会延续近期美元的弱势

黄金/美元技术走势

-         黄金在美元弱势下涨破1286区间后扶摇直上，更涨破1300-1310的重要阻力区间，昨天欧洲经济数据疲弱下美元稍有提振，使黄金昨日在1326水平冲高后回落

-         大方向上黄金由1276水平筑底后强势涨至1300-1310区间，该区间是早前关键的阻力区，故突破后将成为关键的支持区间，再一次确认了早前的上升趋势持续

-         预期日内黄金回调或会持续，上方阻力1326是关键阻力水平，下方支持参考1309、1302、1297-99区间

-         不过，假如日内非农数据好市场预期般逊色，黄金突破1326水平后，将可持续向上挑战上行的阻力区1330、1340-45区间

图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (黄金/美元 日线图)

欧元区GDP增速跌至四年新低，意大利陷入衰退，欧元跌势重燃?

欧元区通胀和经济增速都继续放缓

-         昨天欧元区四季度GDP季环比增速只有0.2%，虽然都符合预期和前值，但创下2014年以来最低增速，同比增速为1.2%，低于前值1.6%

-         更甚的是，意大利四季度经济萎缩程度加快，连续两个季度负增长，陷入技术性衰退

-         意大利四季度环比增速录得-0.2%增速，意大利当季GDP同比增速只有0.1%，低于预期的0.3%

-         意大利成为G7成员国中，自2015年以来第一个经济陷入衰退的国家，也是自2013年以来欧盟第一个进入经济衰退的经济体

-         由于全球贸易摩擦以及脱欧的不确定性影响，欧洲央行早前已发表鸽派决议，指经济前景风险走向下行

-         欧洲火车头德国也已调低于2019年增长预期，德国经济部长本周表示，2018年经济增长1.5％，而2019年德国可能只实现1％的经济增长

-         1%的增长与去年10月时德国预测的1.8％相比几近没了一半，也是自2013年以来最弱的经济增速

-         另外，昨天法国公布的1月CPI通胀率继续下沉，只有1.2%的增长，逊于预期的1.4%和前值1.6%，反映经济与欧元同步滑落下，法国的通胀仍然低迷，放缓持续

今日焦点

-         今日下午是昨天欧元区数据日的延续，香港时间下午4时45分起，法国、德国、意大利、欧元区都会公布1月制造业PMI

-         全部数据都预期逊于或持平前值，其中德国、意大利的PMI都已跌破50的盛衰分界线，显示制造业正在萎缩

-         另外，重点关注晚上6时公布的欧元区1月CPI通胀率，预期由前值1.6%下滑至1.4%，核心CPI持平前值在1%

-         数据符合或逊于预期将使欧元继续向下，只有好于预期才有可能向上

欧元/美元技术走势

-         早前欧洲央行的鸽派利率决议出台后，欧元跌至1.1288水平，跌破了自11月以来形成的上升趋势线，故短期上升趋势已被打断

-         大方向上，欧元短期内会回复在1.12-1.15的区间横行

-         昨天欧元冲高回落，最高只见1.1515水平并转至跌破1.15水平，预料日内跌势延续

-         下方支持参考1.1450、1.1390-95区间、1.1353、1.13水平

-         上方阻力参考1.15、1.1515水平

图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (欧元/美元 日线图)