日内要点：
1. 美元突然冲向95，一个月以来最大涨幅，黄金突破下行
2. 意大利预算赤字大超欧盟限制，意大利股债双杀打断欧元上升走势
3. 加拿大坚持NAFTA谈判，美加结束下行转向横行
美元突然冲向95，一个月以来最大涨幅，黄金突破下行
美元95关口未必易过
- 昨天美元指数突然重新站上95关口，大涨0.7%创一个月以来最大单日涨幅
- 昨天美国公布的经济数据都非常乐观，因减税提振消费支出，美国二季度GDP持平前值达到4.2%，与8月份公布的持平，是2014年三季度以来最快增速
- 另外，8月耐用品订单环比增长达4.5%，远超预期的2%及前值-1.7%，是今年2月以来最高
- 不过要注意的是，昨天公布的其中一个数据隐含着对美国三季度经济增长的忧虑
- 美国8月的商品贸易帐逆差达到758亿美元，连续3个月逆差扩大，再次逼近历史低位
- 不但比预期的706亿美元高，更是接近2008年7月的760.25亿美元高位
- 另外，8月的逆差扩大显示商品与服务贸易创了5个月最大逆差，同时8月对华和对欧盟逆差双双刷新历史记录
- 由此可见特朗普高举贸易保护主义及美国优先的大旗，希望减少贸易赤字，但从数据看，特朗普的措施并没有起作用，反而适得其反
- 贸易在今年二季度美国GDP 4.2%增速上占比重要，在4.2%中贡献了1.22%，对GDP贡献的占比也是2013年四季度以来最大，故由6月开始贸易逆差不断扩大，反映美国三季度经济增长放缓的可能性加大，不利美元走势
- 不过昨天除了经济数据把美元捧起外，美联储主席鲍威尔再加息翌日继续大放鹰辞，他指美国经济很强劲，随着经济稳步增长，联储将逐步将利率调整至接近健康经济时的正常水平，而逐步加息也有助于维持经济扩张，再次强化了12月加息、2019年加息3次的步伐
今日焦点
- 美元的确升破由97水平下跌形成的下降趋势线，不过，升破趋势线仍未能代表转势向上，相反美元指数也需要行走见底三部曲才可以确认，尤其大方向上美元已出现头肩顶，后续走势应将转弱，目前的走势或只能当是反弹
- 除非升破95.50-60水平，否则美元不可认为是转势走强
- 今日香港时间下午8时半，美国将公布8月PCE通胀率，预期核心PCE持平前值2%，数据持平或逊于预期将使美元走低，反之向上
- 晚上9时45分将有8月芝加哥PMI，预期较前值63.6跌至62水平
- 晚上10时将有9月密歇根大学消费者信心指数，预期较前值100.8跌至100.5
- 数据好于预期可使美元向好，持平或逊于预期将使美元走低
黄金/美元走势分析
- 美元指数一度跌破94.30支持，大方向上美元已出现头肩顶，后续走势除非升破95.50水平，否则将会继续走弱
- 黄金受美元反弹影响，跌至1183水平见支持，要确认黄金向下突破后续继续走弱，将要跌破1183水平，若然下一步将步向1160水平
- 上方阻力1187、1191水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (黄金/美元 日线图)
意大利预算赤字大超欧盟限制，意大利股债双杀打断欧元上升走势
意大利达成共识但却无视欧盟立场
- 经过漫长谈判，意大利政府终于围绕2019年预算赤字占GDP比重为2.4%达成共识
- 昨天，组成意大利民粹主义政府的五星运动党及北方联盟党联合声明表示，2019年意大利政府预算目标为2.4%，另据五星运动党官员透露，意大利政府将把2019-2021年的预算赤字目标设置在每年2.4%
- 意大利副总理Salvini表示，政府来年不会上调销售税 (VAT)，个人税率降至15%，允许民众在一定程度上提前退休，对100万意大利人降低税负，并增加对学校、道路和当地社区等公共设施的投资
- 政府立场明显扩大开支而非在紧缩，而2.4%的赤字比重大幅超过了欧盟为上一届意大利政府设定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%
- 意大利政府也需要在10月15日前提交预算草案，能否通过欧盟审批存在悬念
今日焦点
- 香港时间下午5时，欧元区9月将公布CPI通胀率，预期较前值2%升至2.1%，核心CPI由1%升至1.1%
- 数据符合或好于预期可使欧元向上，反之向下
- 目前意大利公共债务为2.3万亿欧元，占GDP的132%，是仅次于希腊的欧盟内部第二高债务水平
- 意大利紧缩开支是欧盟进行利率正常化及缩减QE的大前题，假如意大利债务不受控，欧元区整体加息将使意大利形成危机
- 因此欧盟是否能接受2.4%的预算赤字可能性不大，但要接受此预算以外意大利会否有其他政策补偿欧盟，或是欧盟如何与意大利政府谈判，可能性及未知之数极大
- 意大利预算大出乱子的机会不大，危机目前看尚算可控，只是谈判时间会有一段时间，将在短期影响欧元
技术走势
- 欧元通胀数据或可使欧元反弹，但意大利预算案大有机会不获欧盟通过，将是中短期干扰欧元走势的重大因素
- 技术上从日线图看欧在1.1816水平触顶回落，跌回1.16水平的中位水平
- 预期欧元短期内将在1.1530-1.1815的区间横行，意大利的消息将是左右欧元较重大因素
- 上方阻力参考1.1660、1.1730、1.1790-1.1810水平
- 下方支持参考1.1628、1.1573、1.1530水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (欧元/美元 日线图)
加拿大坚持NAFTA谈判，美加结束下行转向横行
特朗普无视杜鲁多
- 距美墨NAFTA协议截止期不到3天，加拿大与美国的贸易谈判迫在眉睫
- 昨天加拿大贸易代表表示，坚持继续NAFTA谈判，而总理杜鲁多在立场上似乎也并未改变，继续表示不会在一个对加拿大和加拿大国民不利的协议上签字
- 美国贸易代表昨天表示，计划在周末前发布美国和墨西哥双边的贸易协议，不过与之前发言不同的是，该协议将允许加拿大在稍后加入
- 虽然昨天，美国贸易代表态度软化，指加拿大能现在加入是最好，但加拿大稍后加入也是顺其自然的，为新NAFTA协议即使达成后，加拿大再加入的可能性开了绿灯
- 不过，在联合国大会上，杜鲁多多次被传媒拍到，希望尝试走向特朗普沟通但被特朗普冷待，早前美媒就传出特朗普拒绝了杜鲁多对话的邀请
- 本周三CNBC消息称，美国贸易代表计划使协议允许加拿大在稍后加入，整个协议的发布也因而推迟至周末
今日焦点
- NAFTA美加协议争议继续是两个，一是乳业贸易规则，二是争端解决机制
- 美国立场希望加拿大开放奶业市场，不过加国现任总理杜鲁多能够上台，主要就是得到奶农支持，若他在协商中放弃奶农利益将不可能赢得来年大选
- 假如确认美国在NAFTA协议上让步，例如不要删除现有协议第19章的争端解决机制等，美加协议的成功机会才较大
- 美国让步改变条款，让加拿大在美墨达成协议后仍可以给予加拿大加入的机会，就等于放开了在月底或10月1日前必须达成共识的限期，给予更多的时间商讨将可利好加拿大加入协议
- 不过NAFTA的重要性对加拿大比美国重要，目前加拿大的妥协是被逼到了墙角，因为假如被排除在新版Nafta之外，美国会付出代价，但加拿大的代价更高，故仍然预期加拿大最终妥协达成贸易协议机会较大
技术走势
- 美元/加元昨天突破下降通道并转至横行，美加升至1.3080水平才遇阻向下，技术上也使美加在1.2887水平筑成双底
- 不过中短期看，10月1日前美加达成共识仍有一定机会，同时美国限期让步更是利好加拿大最终加入NAFTA
- 预料美加横行向下走势持续，区间1.2884-1.3225，下方支持参考1.3014、1.2973、1.2884水平
- 若升破1.3080，美加将由下降走势转向横行/向上，上方阻力参考1.3173、1.3225水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (美元/加元 日线图)
