行情走势早报

行情回顾: 标普500指数创下1990年以来最好的5月份表现，涨幅超过6%。美债出现了今年以来的首次月度下跌。美元汇率连续第五个月下跌，创下2020年以来的最长跌势。现货黄金周五下跌约2%，勉强实现了连续五个月上涨，月线几乎收平。

美国总统特朗普周五在宾夕法尼亚州举行的一场集会上表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。随后，特朗普又在社交媒体平台上发文称，6月4日起，将把钢铁和铝的进口关税从25%提高至50%。据悉，欧盟和加拿大受到加征钢铝关税的影响最大。值得注意的是，特朗普的关税计划上周遇到了障碍，上周三美国国际贸易法院以特朗普越权为由，暂停了几乎所有针对特定国家的关税。但到了上周四，美国联邦巡回上诉法院又批准了特朗普****的请求，暂时中止贸易法院禁止执行美****多个关税行政令的裁决。

根据美国商务部经济分析局 (BEA)上周五公布的数据，4月个人消费支出 (PCE) 物价指数显示，通膨压力依然温和，其中核心通膨年增率仅 2.5%，创下逾4年来最低年增幅。这让联准会 (Fed) 在考量利率政策时，暂时得以保持观望态度，但关税与贸易政策的后续影响仍引发市场关注。未来几个月的 PCE 物价指数走势将牵动 Fed 决策，市场密切观察相关动向。 4 月PCE物价指数月增0.1%，年增率降至2.1%，略低于市场预期的2.2%。若剔除波动较大的食品与能源价格，核心 PCE 物价指数同样月增0.1%，年增率为2.5%，为自2020年底以来最低。

数据显示美国4月个人消费支出仅微幅成长0.2%，明显低于3月的0.7% 增幅，显示在关税压力和经济不确定性下，消费者支出动能正在放缓。其中，实质可支配所得连续两个月上升0.7%，但存款率则升至4.9%，创近一年新高，显示民众在面对不稳定的物价及经济前景时，倾向将更多收入留作储蓄。

本周的数据焦点当属周五的非农，5月份美国的招聘步伐可能有所放缓，由于家庭变得更加谨慎，企业在贸易政策不断变化的背景下重新考虑投资计划，雇主将重点放在控制成本上。根据彭博调查的中值，在3月和4月的就业增长超预期后，经济学家认为5月将增加12.5万人。这将使过去三个月的平均增幅保持在16.2万的稳健水平。失业率保持在4.2%。

现货黄金

根据伦敦金走势图，上周五金价延续震荡下跌走势，整体行情仍落在三角收敛中，并未走出方向，就日内操作方面，当前价格回测五日线阻力，若日内企稳五日线331不破，整体行情有望向上测试压力，下一阻力关注3362。

现货白银

根据伦敦银走势图，近期银价延续震荡格局为主，整体行情并未无显著方向，就日内操作方面，近期避免空单操作，建议等待行情表态后顺势交易为主。