棉花：外盘昨夜偏弱震荡。USDA上调23/24年度全球棉花产量、消费量及期末库存，报告偏中性，盘面反应平平。近期国内棉价涨势过快，但实际上并未出现供应短缺的问题，天气和库存炒作逐渐降温，基本面缺乏实质性利好。目前新疆天气转好，行业淡季下需求承压，09合约持续上行空间预计有限，短期警惕回调风险。中长期看，国内棉花产量下滑已成事实，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16000-18000。

铜。美国5月CPI低于市场预期，隔夜铜价承压上行。周二伦铜收涨1.85%，沪铜主力日盘收力涨0.36%，夜盘收涨1.33%。宏观面，美国5月CPI同比4%，低于市场预期，连续第11次下降，创2021年3月以来新低。据CME“美联储观察”，美联储6月议息会议维持利率不变的概率涨至95.3%，周四的会议上基本认为已经放弃加息。受此影响美元短线下挫，铜价被动抬升。基本面，精废价差存在优势，废铜对精铜市场形成冲击，且下游淡季消费延续，致使精铜开工进一步下滑，此外6月底非洲铜预计逐步流入国内，国内存在累库预期。临近交割，现货流通量有限，现货升水维持高位震荡，关注交割后升水回落的可能。

美国农业部发布的6月供需报告显示，美豆出口下调、库存增加，阿根廷产量减少，美国和巴西大豆期初库存增加被阿根廷大豆库存减少部分抵消，整体对价格指引有限。根据Mysteel农产品(000061)对全国主要油厂的调查情况显示，第23周（6月3日至6月9日）111家油厂大豆实际压榨量为192.48万吨，开机率为64.68%；较预估低3.37万吨。预计第24周（6月10日至6月16日）国内油厂开机率小幅上升，油厂大豆压榨量预计201.91万吨，开机率为67.85%。豆油产量目前处于高位，但是幅度稍微放缓，一方面是需求不佳，另一方面受豆粕滞销影响，油厂压榨略微放缓。

基本面综述：中国央行10个月来首次下调短期贷款利率，可能会促进经济复苏，增加石油需求，国际油价从前一交易日的大幅下跌中强劲反弹。

美联将在北京时间6月 15日凌晨2点公布利率决定和经济预期摘要。夜在美联储最为看中的不包括住房在内的核心服务通胀在5放缓至15个月以来的最低增速后，市场预计，美联储再次加息的可能性变得越来越小。

2023年6月15日：AL2306、CU2306、ZN2306、PB2306、NI2306、SN2306、RU2306、BU2306、SP2306、AU2306、AG2306、RB2306、WR2306、HC2306、SS2306合约的最后交易日。

山金期货贵金属日报20230614

冠通研究--20230614早盘速递

美元指数： 美指周二上涨在103.65之下遇阻，下跌在103.00之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在103.00之上受到支持，后市上涨的目标将会指向103.65--103.95之间。今天美指短线阻力在103.60--103.65，短线重要阻力在103.90--103.95。今天美指短线支持在103.00--103.05，短线重要支持在102.70--102.75。 欧元 /美元： 欧美周二下跌在1.0755之上受到支持，上涨在1.0825之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0825之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1

周二，A股三大股指悉数收高，上证指数录得5连阳，AI+再度飙升，中特估继续萎靡，周期及医药方向延续低迷表现。全天上证指数涨0.15%报3233.67点。央行公开市场7天期逆回购中标利率调降10bp，为近十个月来首次调降。国家发改委等部门印发《关于做好2023年降成本重点工作的通知》，政策继续支持实体经济。海外，美国5月通胀超预期回落，美联储本周大概率暂停加息。关注本周即将发布的工业、消费、投资等数据，以及MLF操作、税期及LPR情况。

行情走势早报 贵金属市场，现货黄金在 CPI数据公布后上蹿下跳，日内巨震30美元，险些失守1940美元关口，收跌0.72%，报1943.6美元/盎司；现货白银失守24美元关口，收跌1.63%，报23.66美元/盎司。 从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。 首 先 ， 宏观数据方面，美国 5月未季调CPI年率录得4%，低于预期4.1%和前值4.9%，为连续第11次下降，创2021年3月以来新低。核心CPI年率录得5.3%，与预期一致。数据公布后，据CME“美联储观察”，利率期货市场预计美联储6月暂停加息的可能性几乎为100%，但7月份加息的可能性从一天前的约60%上升

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