联储局料快进入减息周期。另外，中国4月份减持了75亿美元总值的美债， 相反却在５月份的对上连续6个月增持了黄金储备。加上美国与伊朗局势升温，霍尔木兹海峡相继有油轮受袭等均被市场用作解释近期金价急攀升的主因。不过，其实市场上有更多利空金价因素，只是市场视而不见。 印度国内宝石及首饰协会本周三预期，2019年当地全年对黄金的需求有机会按年跌10%，主要是国际金价昂贵及印度货币卢比兑美元汇价于今年相对弱料将削弱当地消费者对黄金的需求。 还有一点值得留意，美国上月宣布取消印度的最优惠国待遇，这亦可视为不利印度经济因素。印度是中国之后的全球第二大黄金需求国，其经济转弱会削弱印度消费者对黄金的购买力。另

1. 降息预期达到90%，纽元为何不跌反涨？ 2. 油价涨至60美元，接下来何去何从？

兴业投资：鲍威尔削弱降息预期 金价持续回撤 2019年6月27日 黄金 周三特朗普再次抨击鲍威尔，呼吁美联储降低利率。批评声对金价构成支撑。但美联储主席鲍威尔在隔夜言论中强调，美联储独立于特朗普，后者正在推动降息。从鲍威尔的讲话中可知，美联储并没有急于降息的行动，基调偏鹰派。同时市场也基本消化7月降息50个基点的预期，美元指数于低位进一步扩大涨幅，导致投资者持续对黄金多头进行了结。另外在周末G20峰会到来前，市场对全球贸易局势有缓和的预期，风险偏好情绪略有升温，黄金连续第二个交易日于高位回撤，最低触及1401.94，收在1410.63。尽管金价近两日出现下跌，但美伊关系依然紧张，同时降息一旦

兴业投资：日元高位回落 纽元升势如虹 2019年6月27日 欧元/美元 周三德国公布数据不佳，德国7月GFK消费者信心指数录得9.8，不及预期10，因德国经济放缓影响了购物者的收入预期，利空欧元。另外，隔夜美联储主席鲍威尔在讲话中澄清了立场，称近期降息并非板上钉钉，支撑美元指数，也打压欧元。欧元一度于纽约早盘跌至当日最低1.1346。美国5月耐用品订单月率初值下滑1.3%，差于预期下滑0.2%;5月批发库存月率初值增长0.4%，同样不及预期0.5%。欧元之后出现反弹，但上行力量不足，尾盘依然出现回落，在震荡中录得微幅反弹，收在1.1372，短期有望于1.14关口下方整理。今日可关注欧元区6月

英伦金融：上个交易日，原油价格升超过百分之 2 ，贴近一个月来最高，受惠于美国原油存量跌幅较预期大及炼油产品库存出乎意料减少。美国原油库存连续第二个星期减少，减幅是差不多三年来最大。美国能源部公布，上星期原油库存减少 1278 万 8 千桶，减幅是 2016 年 9 月以来最大。市场预期减少 254 万桶。汽油库存减少 99 万 6 千桶，蒸馏油库存减少 244 万 1 千桶，而市场则预期两项都增加。上星期每日原油产量，较前星期少 10 万桶，跌至 1210 万桶。纽约期油以每桶 59.38 美元收市，升 1.55 美元，升幅近百分之 2.7 。伦敦期油连升第二日，收市报 66.49 美元，

【操作策略】 伦敦银 日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主： 伦敦银 阻力位： 15. 56 , 15. 76 , 16.0 0 支撑位： 15. 12 , 1 4.92 , 14. 69 1、短线在15. 12 支持上方做多，止损 1 4.92 ，目标 15. 56 , 15. 76 ； 2、向下突破14.92可适量做空，止损15.12，目标14.69, 14.37； 3、中线在14.92支持上方做多，止损14.72，目标15.56, 16.00。 【走势回顾】 伦敦银上交易日（ 6月26日）开盘15.31美元/盎司，盘中最高15.36美元/盎司，最低15.18美元/盎司，日收盘15.2

英伦金融：此前美联储主席鲍威尔和票委布拉德相继发表讲话，暗示不会采取激进的方式降息，对市场的影响持续发酵，市场修正对美联储鸽派程度的预期，空头回补助美元回稳。 G20领导人峰会即将在日本大阪举行，全球贸易局势或将发生变化，部分交易商提前调整头寸。美元指数维持在96水平上方盘整，金银震荡走低，金价录得逾两周以来最大单日百分比跌幅，但仍守在千四大关上方。应日本首相安倍晋三邀请，中国国家主席习近平启程赴日本大阪出席二十国集团领导人第十四次峰会，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100

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CWG Markets : 特朗普推特频发 美值窄幅持稳 含前日公布数据及消息、市场波动、CWG后市预测、具体商品支撑压力位、财经日历

撰文： 嘉盛集团亚洲首席技术策略师 Kelvin Wong 美国股市 6 月 25 日连续第 3 天下跌，主要基准股指跌幅在 1.00%-1.5% 之间，其中高贝塔系数的科技权重类股指纳斯达克 100 指数 “ 受伤 ” 最重。 导致美国股市下跌的主要因素是来自美联储官员讲话与 G20 的负面消息： 有媒体引用美联储官员 Bullard 的讲话称， Bullard 支持降息 25 个基点而不是降息 50 个基点，目的是作为缓冲经济增长放慢的 “ 保险 ” 。该消息在负循环后反馈于市场，此前的一天 CME Fed Watch 工具显示联邦基金期货市场已计入 42% 降息 50 个基点的前景。

新西兰联储维持利率在1.5%历史低点不变，没有选择跟随澳洲联储的降息步伐。