撰文： 嘉盛集团技术分析师 Matt Simpson 钯金是目前全球最具价值的贵金属，其价格在今年3月超过黄金后继续飙升。但是，钯金于高点转跌暗示其正展开亟需的调整行情。 钯金需求量高却供应量低这点一直是推动其现货价格上涨的关键因素，约85%的钯金供应被用于汽车尾气排放系统，以帮助将有毒污染物转化为水蒸气和二氧化碳。自2016年以来，钯金价格上涨了近两倍，不过自10月低点40%的反弹显示出该贵金属近期趋势的高度抛物线性。 从低点到峰值的涨幅: 2003: 年 4 月： +1,140.3% 2016 年 1 月： +298.5% 2018 年 8 月： :+120.7% 2019 年 10 月

撰文： 嘉盛集团首席中文分析师 黄俊 受香港正在发生的冲突影响， 11月13日香港恒生指数早盘低开1.1%至27000点下方，截稿收盘于26603。 香港继二季度 GDP环比下跌0.4%后，三季度GDP环比大跌3.2%。进入到10月份之后，香港的局势并未缓和，甚至有愈演愈烈之势。香港经济的四大支柱是地产、金融、进出口贸易和旅游。该四个支柱领域均出现了下滑的迹象，为香港整体经济蒙上了阴影，也成了蒙在港股上的一片巨大乌云。 香港旅游发展局公布数据显示，今年 9月整体访港旅客逾310万人次，同比下跌34.5%，连跌3个月。香港特区政府统计处公布数据显示，香港9月零售业总销售额的临时估计为299亿港

撰文： 嘉盛集团亚洲首席技术策略师 Kelvin Wong 德州仪器（ Texas Instruments）中线技术面展望 关键价位（ 1-3周） 中级阻力位 : 120.75/122.10 (跳空缺口阻力的下轨) 枢轴点 (关键阻力位): 132.20 支撑位 : 116.80 (触发位), 102.30 88.30 下个阻力位 : 138.20/140.60 后市（ 1-3周）展望 受制于水平阻力位 132.20看跌，如果下破116.80，可能展开长期上涨趋势中持续数周的下跌，目标102.30，甚至下看88.30。 但若日图收上 132.20，后市可能延续上涨推动浪序列，目标阻力区域13

在选择香港平台时，投资者必须清楚，平台的资质比排行榜上的排名更重要。香港年，电子盘现货黄金交易受金银交易市场监管。因此，能够在交易领域获得AA牌照的交易员将成为第一大香港交易员。当然，交易大厅每月都会公布交易量前十名的交易员。那么，中国十大知名黄金交易平台的排名是多少呢?以下系列为投资者提供了详细信息。

策略回顾： 周二(11月12日)金融市场维持谨慎状态，整体上市况不算波动。因重要数据欠奉，焦点主要集中在晚间美总统发表的讲话。结果，美总统意外地没有透露任何关于美中贸易谈判中的细节，投资者期望落空，令美股三大指数走势先高后底，但仍能保持靠稳。 美总统指，美中贸易协议「很快就会发生」，重申中方「渴望」与美方达成贸易协议。他同时威胁，如没有协议就将会大幅增加关税。不过，投资者关注的细节，例如签署时间、地点，或会否取消部分关税计划等，都未有确实的任何暗示。投资者一直担心美中贸易局势进程，昨晚美总统并没有为市场解迷。 另一边，费城联邦储备银行行长哈克表示，美国利率大致上处于中性水平，因此他上月是支持

一、基本面： 周二美国总统特朗普隔夜讲话再度炮轰美联储，指责美联储在降息问题上的犹豫不决，并限制了美国经济及股市的涨幅。美元指数震荡上扬，金银贵金属价格则探底回升。值得注意的是特朗普此次讲话并未给市场带来新的线索，虽然有提及全球贸易局势的积极进展，但却没有谈及贸易协议的最新进展，而是老调常谈的强调本届政府所取得的成就，特朗普称去年的GDP增长率达到了十多年来的最高水平，并表示美国可以进一步降低税率以帮助经济取得更巨大的增长。市场并未对特朗普的歌功颂德产生较大反应，金融市场反应较为平淡，美指高位回落，而金银则借机走高。 今日纽约时段将公布美国10月CPI月率数据，作为美联储核心的通胀评估数据之

一、基本面： 昨日原油价格继续高位震荡，在欧盘冲高至57.55后开始回落，整体波动仍然在区间当中。 昨天，阿曼石油部长表示，欧佩克和非欧佩克产油国明年可能会延长减产协议的时间，但在产量上，不太可能进一步减产。阿曼石油部长对目前的油价感到满意，同时表示随着贸易局势的缓和，石油需求正在改善。 此外，有数据表明，今年第四季度美国对油田服务和设备的需求将大幅下降。为了降低成本，美国一些石油和天然气生产商开始放慢了钻探速度，以此平衡财务。同时，美国页岩油气公司还在削减2020年的预算，甚至计划缩减产量。根据14家美国页岩油气公司的分析，美国页岩油气生产商预计明年的支出将比今年减少17%左右。 原油价格

一、基本面： 昨日美国总统特朗普在纽约经济俱乐部演讲，重复了他在推特上的论调，将很多问题归咎于美联储，特朗普称更高的利率使美国处于“竞争劣势”，特朗普试图将美国经济增速放缓的责任推给美联储。此外特朗普称，如果他竞选失败，低税率、高就业率和市场上涨将会消失。在特朗普讲话后美股小幅上扬 ，纳指创出历史新高。 二、技术面： 道琼斯指数（US30）： 点击添加图片描述（最多60个字） 道指昨日早间开盘后小幅上涨，在涨至前期高点27775附近后遇阻回落。从4H周期走势结构看，道指自26628附近上涨，走出了五波上行结构，26628至27235为一浪上涨，27235至26912为二浪回调，26912至2

【消息面】 时间数据及事件 15:00 德国10月CPI月率终值 21:30 美国10月季调后CPI月率待定美国总统弹劾公开听证会 次日00:00 美联储主席鲍威尔发表证词陈述 【基本面】 美国股市标普500指数周二小幅收高，标普500指数和纳斯达克指数盘中双双触及历史高点，但在特朗普午间发表了备受期待的讲话后，美股从盘中高点回落。投资者提前担心，特朗普发表的任何言论都会加剧已经震荡市场逾一年的关税争端。 特朗普表示，美国和中国的谈判代表“接近”达成“第一阶段”贸易协议，但他今天的讲话基本是老生常谈，但并未透露谈判的新细节。另外，他继续抨击美联储对于降息犹豫不决，拖累了美国经济和股市，并认为

一、基本面： 美元指数昨日继续保持震荡反弹，并刺穿前日高点，达到98.30附近。昨日特朗普进行了讲话，讨论了全球贸易局势问题。特朗普讲话突出了全球贸易局势的积极进展，主要是美国和欧洲、日本的关税谈判，并未谈及中国。这对市场而言是一个积极的信号，同时也是一个潜在的风险。毕竟中美贸易问题时刻影响着市场上避险情绪的发展，这一问题不彻底解决，市场的情绪将一直紧绷着。 特朗普还讲到了美联储降息的问题，特朗普再次对美联储进行抨击，抨击美联储降息过慢，“美联储在降息行动上过于迟缓，我们在和其他国家竞争，但美联储并没有帮助我们，他们让我们在竞争中处于劣势”。同时，特朗普表示，自己在任的几年，美国经济蓬勃发展

镑美： 昨天晚间没有重要的影响英镑走势的消息传出，镑美走势偏向震荡。今天的关注焦点在下午的英国CPI数据上，预期是利空英镑的，关注实际公布指，有机会影响镑美走势，晚间还需要关注的是美国核心CPI数据，预期是小幅利好美元走势，凌晨还需要关注的是美联储主席鲍威尔的国会听证会，预期有机会温和偏鹰，关注实际讲话内容，还需要关注的是之后的国会问答环节，有机会就未来货币政策的路径有态度表示，镑美有机会出现短息的影响。其他方面需要关注的是英国大选的相关新闻，有机会对镑美带来较大的影响。从技术走势上来看，镑美走势震荡回落，上方阻力在1.287-1.289附近位置，进一步阻力在1.291-1.292附近位置，

11月13日（周三），美联储主席鲍威尔本周可能再次暗示货币政策暂时维稳不变，增强市场对美联储直到2020年末都可能按兵不动的预期。在录得表现整体尚佳的美国10月非农就业报告后，市场对美联储年内降息预期显著降温，提振美元指数震荡上行，美日汇率上周因美元强势快速走高，一度刷新近三个月高点至109.48 1、克拉里达强化维稳利率的市场评估 2、日央行鸽派立场未超出预期 3、美指带动美日汇率上行，美日面临冲关，跟随性恐难以助其一臂之力 1、克拉里达强化维稳利率的市场评估 鲍威尔在10月30日记者会上称，美联储调整当前1.5%-1.75%利率区间目标的前提是“评估有重大变化”。美联储在9月做出的预测中