嘉盛集团： 原油市场一周展望： Schlumberger拉开原油公司财报季序幕 撰文： 嘉盛集团特许金融分析师，特许市场分析师 Matt Weller 美国于下周拉开财报季，率先启航的是 Wells Fargo、Citigroup 和 JP Morgan。大部分石油巨头要到1月末、2月初才会发布各自的财报，但原油服务商 Schlumberger定于周五发布的财报，将令市场一窥上季度行业发展情况。考虑到该公司服务于所有主要原油生商和多个主权政府，其区域性更新将透露原油项目管道的进展。 全球成长关切： 世界银行略微下修了今年全球成长预测值至 2.5%，略高于2019年的2.4%。这对于假设今年的

兴业投资本周展望：美元脱颖而出 美股新财报季有三大重磅风险 2020年1月13日 美元指数跨年周在97下方收录十字星后，受三大因素推动迎来逆转：一是美国在伊朗报复后选择“拥抱和平”而非扩大军事冲突，二是美国前瞻性数据表现良好，三是消息确认中美将签署第一阶段贸易协议。尽管上周五美国非农意外差于预期使得美元回吐部分涨幅，但美元当周仍录得较大实体阳线，兑主要货币全线走高。非美货币除了受美元走强打压外，也各有各的弱点。日元和瑞郎因中东局势缓和遭遇避险资金流出;英镑受英国与欧盟未来贸易谈判不确定性以及英央行宽松论调的打压;尽管加央行行长讲话较为鹰派且加拿大就业数据表现不俗，但油价自高位回落拖累加元;澳

兴业投资原油周评：美伊局势峰回路转，油价遭遇过山车行情 2020年1月13日 随着伊朗对美国在伊拉克的基地发动了报复性袭击，加大了美伊全面军事冲突的可能性，加剧了原油供应中断的担忧，推动国际油价在上周前半周飙升至近8个月来高位。然而，随后有报道称，美国在伊朗袭击事件中没有人员伤亡，伊朗承诺，如果美国不做出新的报复回应，就会缓和局势。特朗普政府随后宣布对伊朗实施新的经济制裁，但没有采取军事行动。紧张的局势骤然降温，导致油价在下半周持续走低，并创7个月来最大单周跌幅。此外，原油需求前景疲弱和供应过剩的担忧也对油价施压。截至收盘，美国WTI 2月原油期货整周累计下跌7.71%，收报58.86美元/

兴业投资：主要产品技术更新2020.01.13 (来源:Trading Central) 2020年1月13日 欧元/美元 转折点: 1.1110 交易策略: 在 1.1110 之上，看涨，目标价位为 1.1130 ，然后为 1.1140 。 备选策略: 在 1.1110 下，看空，目标价位定在 1.1100 ，然后为 1.1085。 技术点评: 1.1110附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。 支撑位和阻力位： 1.1155 1.1140 1.1130 1.1115 收盘价 1.1110 1.1100 1.1085 英镑/美元 转折点: 1.3065 交易策略: 在 1.30

兴业投资：地缘局势缓和供应忧虑重燃，国际油价继续下挫 2020年1月13日 国际油价上周五继续下滑，因中东紧张局势缓和令供应中断风险下降，同时市场对今年供应过剩忧虑的重燃和来自朝鲜方面的积极消息进一步打压了油价。不过，中美贸易乐观情绪提升了市场风险偏好情绪，以及地缘紧张局势的不确定性和美国石油活跃钻井数下降，这限制了油价跌势。截止美国收盘，美国WTI原油2月期货收跌0.39美元，或0.66%，报59.11美元/桶，最高触及59.75美元/桶，最低跌至58.83美元/桶;布伦特原油3月期货收跌0.30美元，或0.46%，报65.00美元/桶，盘中最高触及65.63美元/桶，最低跌至64.84美

基本面 美国12月非农新增就业人数仅增长14.5万，低于预期的16万，同时11月数据下修至25.6万，平均时薪年率增长2.9%，为2018年7月以来首次低于3%。尽管美国就业数据疲弱不大可能改变美联储当前维持货币政策不变的立场，但依旧对美元构成一定压力。 上周五美国宣布对伊朗采取新一轮经济制裁，以回应其对美军两处基地的袭击，但因美伊双方的态度均明显不希望扩大军事冲突，市场风险情绪波动不大。避险日元和瑞郎修正此前涨幅，与高位回调的美元形成对峙。而加拿大12月新增就业人数3.52万，好于预期的2.5万，失业率自5.9%大幅回落至5.6%，一度提振加元走强，但因油价在中东局势缓和后持续回落，加元的

【消息面】 时间消息及事件 17:30 英国11月工业及制造业产出月率 17:30 英国11月季调后商品贸易帐 17:30 英国11月三个月GDP月率 休 市 日本东京证券交易所因成人节休市一日 【基本面】 上周货币市场方面，随着美元指数的逐步震荡走高，非美货币方面表现的较为一般，分化依然较为严重，虽然上周在中东局势问题上激发的避险情绪较为浓烈，但随后立即出现缓和，货币市场并未出现较大波澜。上周整体而言美元指数继续反弹上行，欧美和镑美呈现震荡回落，美日则出现大幅反弹，大有冲新高之势，澳元终结本轮下跌再次起涨。 上周五市场最为关注的美国非农就业数据出炉，美国劳工部公布数据显示，12月零售贸易/

【消息面】 时间数据及事件 17:30 英国11月工业及制造业产出月率 17:30 英国11月季调后商品贸易帐 17:30 英国11月三个月GDP月率 休 市 日本东京证券交易所因成人节休市一日 【基本面】 上周五（1月10日）21:30，公布的数据显示，美国12月季调后非农就业人口为14.5万人，高于预期16.4万人，同时高于前值25.6万人，利多金银，数据后黄金价格迅速拉升，最高触及1556一线后遇阻回落。失业率维持在3.5%的50年低位，该数据已经连续21个月保持在低于4%的水平，这是自20世纪60年代以来持续时间最长的一次。尽管如此，非农数据报告仍被解读为不尽如人意，尤其是美国本土制

【消息面】 时间数据及事件 17:30 英国11月工业及制造业产出月率 17:30 英国11月季调后商品贸易帐 17:30 英国11月三个月GDP月率 待 定 日本东京证券交易所因成人节休市一日 【基本面】 美国12月非农就业人数报14.5万，逊于预期值16万和前值26.6万，失业率维持50年低位3.5%；时薪增速不及预期，同比上升2.9%，是2018年7月以来首次低于3%。虽然12月非农就业新增人数低于预期，但就业和薪资增长步伐稳健，就业参与率保持稳定，足以维持美国消费支出平稳，避免经济陷入衰退。不过制造业的就业人数下滑以及每周工时的下滑是不利的信号，需要在未来几个月内继续观望。非农数据的

【消息面】 时间数据及事件 16:00 中国12月M2货币供应年率 17:30 英国11月三个月GDP月率 17:30 英国11月工业产出月率 17:30 英国11月制造业产出月率 17:30 英国11月季调后商品贸易帐 待 定 中国贸易磋商团队将于1月13日-15日率团访问华盛顿，与美方签署第一阶段经贸协议 休 市 日本东京证券交易所因成人节休市一日 【基本面】 美原油周五维持弱势震荡，录得2019年11月以来最大单周跌幅，收复此前因美伊冲突所带来的风险溢价。 1月3日美军炸死伊朗军方二号人物苏莱曼尼将军之后，中东原油供应担忧骤然升温，伊朗对外宣布全面退出伊核协议，并宣言对美国实行报复，伊

展望2020年新的投资机会和挑战

本周市场依旧关注伊朗事件后续发酵的可持续性