兴业投资：主要产品技术更新2020.05.25 (来源:Trading Central) 2020年5月25日 欧元/美元 转折点: 1.0885 交易策略: 在 1.0885 之上，看涨，目标价位为 1.0915 ，然后为 1.0930 。 备选策略: 在 1.0885 下，看空，目标价位定在 1.0870 ，然后为 1.0855。 技术点评: 超短线(当日内)技术指标运行趋势复杂，应谨慎操作。 支撑位和阻力位： 1.0945 1.0930 1.0915 1.0895 收盘价 1.0885 1.0870 1.0855 英镑/美元 转折点: 1.2160 交易策略: 在 1.2160 之上，

兴业投资原油周评：供需矛盾缓和，但地缘局势紧张，油价上行空间受抑 2020年5月25日 随着主要产油国在减产协议的基础上额外减产和美国原油库存大幅意外下降，以及全球部分地区逐步恢复经济令原油需求明显回升，令原油供需矛盾有所缓和，加之新冠病毒疫苗试验结果令人鼓舞，国际油价上周继续反弹，连续四周收高。不过，随着经济的开放，增加了疫情蔓延的风险，市场乐观情绪消退，以及华盛顿和北京之间不断升级的紧张关系加剧了对全球经济复苏放缓的担忧，令受到冠状病毒疫情冲击的原油需求难以取得实质性的恢复，这限制了油价反弹空间。截至收盘，美国WTI 7月原油期货整周累计上涨7.95%，收报30.45美元/桶，当周最高触

兴业投资：美国石油钻井降至历史新低，国际油价触底回升 2020年5月25日 由于地缘政治紧张和对全球主要国家的经济增长的担忧，令受到冠状病毒疫情冲击的原油需求难以取得实质性的恢复，国际油价上周五盘中大幅下挫，美油一度跌破31美元，布油跌至34美元下方。不过，市场对新冠病毒疫苗的乐观情绪和美国活跃钻机数量连续第10周下降至历史最低水平，支持油价企稳回升，收复大部分失地。截止美国收盘，美国WTI原油7月期货收跌0.52美元，或1.53%，报33.43美元/桶，最高触及33.98美元/桶，最低跌至30.71美元/桶;布伦特原油7月期货收跌0.72美元，或2.0%，报35.20美元/桶，盘中最高触及

兴业投资： 美元上行遇瓶颈 地缘政治风险对黄金提振有限 2020年5月25日 基本面 在长周末前，中美关系趋紧使得市场避险情绪升温，黄金和美元齐齐走高，但美元反复测试99.85一线未能上破，而黄金在强势美元压制下，仅小幅走高，今日开盘再度恢复下行。非美货币中，日元波幅有限，英镑维持小幅下跌，商品货币自高位进一步回调。 日央行在5月22日召开紧急会议，并未推出更多宽松举措，仅表示如有必要未来将毫不犹豫的进一步宽松。此次会议敲定了行长黑田东彦上个月要求拟定的贷款计划的细节，决定6月开始新的借贷项目，以0%的贷款利率提供最多1年的资金，特别计划规模约为75万亿日元。由于会议没有采取意外的宽松举措，

美国时间周五，美国三大股指收盘涨跌不一，较上一交易日几乎无变动。由于市场对新冠疫苗推出以及美国重启经济持乐观态度，美股本周实现了强劲上涨。

上周五交易市场冷清，美三大股指涨跌幅度有限

上周国际市场风云变幻，地缘政治因素重新困扰投资者，美联储警告经济前景不确定性，英国发行负收益率债券并暗示负利率可能性。美股企稳反弹，道指上涨3.3%，创4月9日以来的最大单周涨幅。欧洲三大股指亦均上涨3%以上。

5 月 25 日（周一），过去一周 美联 储动态频繁，会议纪要显示，美联储 4 月 FOMC 会议对美国经济的预期较 3 月出现显著下滑，基准预期显示，到年底前可能都不会出现全面复苏。鲍威尔也称，前景面临“全新水平的不确定性”。但美联储同时也强调弹药未用尽，有必要的话可能采取更多措施。因此，上周五美国三大股指小幅低开，道指盘中一度跌超 170 点。但随后三大股指震荡走高，纳指、标普 500 由跌转涨。本周，道指上涨 3.3% ，创 4 月 9 日以来的最大单周涨幅，纳指涨 3.4% ，标普 500 指数涨 3.2% 。 1 、信息技术板块表现强势，美股流动性溢价红利仍在延续 2 、五大科技股

当地时间5月23日，由奥地利、瑞典、丹麦和荷兰组成的欧盟“节俭四国”表示，反对法国和德国提出的5000亿欧元欧盟复苏基金计划，转而呼吁以贷款为基础的方式。

5 月 25 日，德国和法国提议设立一支规模为 5480 亿美元的欧洲复苏基金，但该计划遭到瑞典等国反对，或有胎死腹中的可能，奥地利，丹麦，瑞典、荷兰反对共同承担债务。此外法国财长称欧盟基金在 2021 年之前不会准备好，会谈仍然困难，刺激计划可能遇阻冲击了此前一个交易日大涨的市场信心。 1 、欧洲复苏基金面临阻碍，非美货币冲高回落 2 、本周多名重要任务讲话，表态或左右市场走势 3 、疫苗研发受质疑，市场风险情绪回落，金价冲高回落本周或继续下探 1 、欧洲复苏基金面临阻碍，非美货币冲高回落 因为美联储主席鲍威尔在讲话中暗示，美国经济复苏可能要比预期的有所推迟，且疫苗的希望使得市场避险情绪回

领峰贵金属直播间李子老师：国际贸易支撑美元 短期避险情绪消退 随着越来越多的国家重启经济，与此同时随着近期国际贸易紧张局势升温，往往会推高美元，此外近期通缩风险加剧也短时间限制了黄金的涨幅。但总体而言，全球经济下行的压力依然巨大，同时全球巨量的刺激措施可能会引发通胀，且全球黄金ETF已经连续20个交易日处于净流入的状态，从长期看也会支撑金价。 操作上多单为主，建议1719轻仓做多，止损1715，目标1727-1735-1750。（策略单） 【仅供参考，风险自担，均为卖价，点差自加】 分析师建议不代表领峰贵金属官方立场，不保证盈亏。 ------------------------------

一、基本面： 上周标普500、纳斯达克指数纷纷创出新高，道指、德指多头大军跟随其后，整体上股指市场多头情绪比较浓厚。标普500指数11大行业板块中，上周有10个行业板块实现上涨。 上周股指市场进一步火热，主要是市场对经济重启预期带来的行情变化，因为如果本次复工复产顺利进行，那么政策支持的迫切度将会减小，表明经济开始复苏。如果进展不顺，经济则需要更多来自政策方面支持，第三季度经济也将受到伤害，同时鲍威尔也曾表示，美联储的“弹药”并未耗尽，强调其继续支持经济的决心。我们回顾本次行情的大反弹，正是来自政策方面的刺激。因此这种情形下，推高了股指市场行情。 二、技术面： 华夏A50指数（CHN50）：