自美联储主席耶伦和副主席费希尔的讲话点燃了尽早加息的臆测后，现货黄金也因此在本周初延续了低位震荡。而投资者在市场交投清淡的情况下逐渐消化了美联储官员们的加息言论，并把关注的焦点转移至本周的非农数据上。从最近半年时间来看，单以非农数据而论，由差转好，尤其六、七两个数据表现尤为抢眼。然而，其它各方面，诸

伴随着杰克逊霍尔央行年会的闭幕，本周接下来最重磅的经济数据无疑为本周五出炉的8月非农报告，因为该数据对美联储未来加息时间的预期有着重大影响。不过在此之前，市场还得经受其它重要事件的考验，那就是北京时间周二(8月30日)18:30，美联储二把手费希尔将再度发表讲话，他的言论威力丝毫不逊于耶伦。在上周五的杰克逊霍尔

树的方向是由风决定，人的方向是由自已决定，要想赚钱，必须能容忍和接受横盘的痛苦以及大波动带来的刺激，笔者为任何一个价格的出现只能给一个位置，不能给一个未来。下对注，赢一次，跟对人，赢一世，在市场中不在于活得长与短,而在于顿悟的早与晚，读万卷书不如行千里路，行千里路不如阅人无数，阅人无数不如名师指路，名

市场对于九月加息预期持续升温，在上周五耶伦讲话后似乎又得到市场的一致与同步认可。不过在笔者看来，各国央行的货币政策以及全球负利率是提振黄金走强的有力依据，即便短期内美联储实施加息，这种全球性的超发货币危机对于黄金而言就是一种保障。目前预期美联储将在九月加息的概率虽增加，但并不会一定就此加息，在各方谨

上周五的黄金走势基本符合笔者预期，虽然笔者也看好耶伦将转向偏鹰，但也考虑到了意外情况，那就是不管耶伦如何言论，最终需要看市场反应。盘中黄金整体呈现冲高回落之势，而美元转升，原油沥青同样日线报收阴十字星。投资者绞尽脑汁，希望透过美联储主席耶伦和其它联储官员的讲话，破解加息时机的密码。相信投资者对于周五

周五的杰克逊霍尔年会，令市场再一次上演了过山车式行情。而周五晚间黄金行情基本符合笔者此前预期的先跌后涨的走势，在耶伦讲话之后，行情持续承压回落，最低至1318开始震荡回升。虽然从当周来说，波动跨度相对前两周相对大一些，但是从周线图上看，还是没有走出盘整的趋势。并且，耶伦的讲话表示加息理由在近几个月已有所

随着近期美联储鹰派阵营不断壮大，市场对其年底加息的预期也在水涨船高。根据周四公布的数据显示，美国7月耐用品订单月率为4.4%，高于预期值3.3%。且较前值也有大幅度的回升，表明美国制造业将在下半年继续稳定增长。同日公布的另一项数据显示，美国至8月20日当周初请失业金人数为26.1万人，少于预期值26.5万人。且已连续77

期盼已久的周五到了，是否像以往一样是黑色星期五，还不得而知。目前，杰克逊霍尔全球央行年会正在召开，此次年会上，美联储主席耶伦、欧洲央行行长德拉基、日本央行行长黑田东彦等重量级人物将出席。鉴于往任美联储主席格林斯潘以及伯南克都曾在该年会上传达重大政策变动信号，耶伦预计也不会像过去几个月里发表太过于模棱

离耶伦在怀俄明洲的杰克逊霍尔央行会议上的讲话还剩一天，但我们可以看到，在耶伦讲话之前黄金市场已经开始宽幅震荡，显示多空分歧的加剧。鉴于美联储三号人物杜德利以及美联储官员威廉姆斯的鹰派言论，尤其是上周日美联储副主席费希尔的言论，市场开始期待耶伦可能会是否积极信号，附和这些官员的鹰语。此外，达拉斯联储主

如今市场关注的热点话题始终围绕在美联储是否加息，何时加息的问题上，而投资者对于本周耶伦讲话的重视也是想从中获取加息的线索。随着杰克逊霍尔央行年会的渐行渐近，市场上紧张的气氛也随之升温。在昨日有着最贴近美联储心思报告之称的贴现会议纪要重磅出炉，纪要显示，有8家地区联储在上月寻求将贴现率由1%上调至1.25%，