非农数据回顾：美国7月非农就业数据令市场失望，经济岗位减少2.3万个，市场此前预期为新增8万个岗位。5月、6月非农就业数据同步下修，两个月合计向下修正10.3万个就业岗位，就业规模较此前公布数值显著收窄。尽管该数据印证美联储不愿加息抗击通胀的立场具备合理性，但失业率从4.2%小幅回落至4.1%。数据公布后，美国国债收益率、美元双双下行。美国10年期国债收益率下行2个基点，报4.687%，为金价上行提供利好支撑。 本周现货黄金走势复盘：本周走出低位启动→暴力拉升→高位震荡结构：周初 4040 附近企稳窄幅整理；周三 ADP 数据疲软触发多头突破，一举冲破4120关键阻力；周五非农大幅爆冷（就业

黄金前期借小非农利好强势冲高，触及4300关口后承压回落，当前价格回落至4244附近。连续加速上涨后短线严重超买、顶背离显现，高位获利盘集中兑现，多头上涨动能明显放缓。大级别多头结构尚未破坏，但短线已经进入关键变盘窗口，晚间大非农数据将主导短期方向，盘面波动会显著放大。 一、当前盘面核心结构 中期多头框架依旧完整，金价此前突破4200长期箱体完成顶底转换，4200–4220为本轮行情核心趋势支撑，也是多头生命线。 金价已经下探跌破4250一线，原有短线支撑发生转变：若后续反弹无法持续站稳4250，该位置将转化为短线压力。 当前区间重新梳理：上方压力4300–4330；下方核心防守区间4200