周五（ 11 月 17 日）美元上周大幅回落，这也是美元指数近 3 周的第二周下跌。美国的通胀数据是美元回落的重要推动力，这一份通胀数据不仅逆转了 3 季度的连续反弹态势，其中的一些细节也缓和了此前市场对于核心通胀可能反弹的担忧。通胀数据的公布强化了市场对于美国通胀重归回落态势的预期，市场也因此对美联储不会进一步加息并在明年更大幅度地降息做了重新定价。各期限美债收益率显著回落，并带动美元回调。非美货币上周全线走高，美债利率的回落带动市场风险偏好上周明显有所提高，挪威克朗和澳元等高 beta 货币上周领涨 G10 ，两者分别收涨 2.83% 和 2.42% ；虽然 10 月欧元区通胀再次确认了
周五（ 11 月 17 日）美元上周大幅回落，这也是美元指数近 3 周的第二周下跌。美国的通胀数据是美元回落的重要推动力，这一份通胀数据不仅逆转了 3 季度的连续反弹态势，其中的一些细节也缓和了此前市场对于核心通胀可能反弹的担忧。通胀数据的公布强化了市场对于美国通胀重归回落态势的预期，市场也因此对美联储不会进一步加息并在明年更大幅度地降息做了重新定价。各期限美债收益率显著回落，并带动美元回调。非美货币上周全线走高，美债利率的回落带动市场风险偏好上周明显有所提高，挪威克朗和澳元等高 beta 货币上周领涨 G10 ，两者分别收涨 2.83% 和 2.42% ；虽然 10 月欧元区通胀再次确认了
周四（ 11 月 16 日）太平洋投资管理公司首席投资官表示，通胀问题远未得到解决，债券市场存在过度相信明年降息的风险。在数据显示上个月美国通胀普遍降温之后，通胀降温刺激固定收益资产全面上涨，令美国国债本月的涨势扩大，也刺激投资者押注美联储到 2024 年年中之前将转向降息。虽然乐见债券上涨对基金表现的提振，但通胀率真正向美联储目标回归将是一段崎岖不平的旅，朝着正确的方向前进与达到央行 2% 的目标是不同的。 现货黄金 基本面：由于美国 10 月份零售销售数据下降速度慢于预期，金价面临一定压力。但美国经济价格压力的缓解削弱了美联储进一步收紧政策的押注，因此对贵金属的更广泛需求仍然乐观
周四（ 11 月 16 日）太平洋投资管理公司首席投资官表示，通胀问题远未得到解决，债券市场存在过度相信明年降息的风险。在数据显示上个月美国通胀普遍降温之后，通胀降温刺激固定收益资产全面上涨，令美国国债本月的涨势扩大，也刺激投资者押注美联储到 2024 年年中之前将转向降息。虽然乐见债券上涨对基金表现的提振，但通胀率真正向美联储目标回归将是一段崎岖不平的旅，朝着正确的方向前进与达到央行 2% 的目标是不同的。 美原油 基本面：油价冲高回落，因有迹象表明中东紧张局势可能缓解以及美国石油库存的不确定性，油价回吐涨幅。之前由于美国 CPI 数据弱于市场预期导致美元指数大跌至逾两个月低位，且国际
周四（ 11 月 16 日）太平洋投资管理公司首席投资官表示，通胀问题远未得到解决，债券市场存在过度相信明年降息的风险。在数据显示上个月美国通胀普遍降温之后，通胀降温刺激固定收益资产全面上涨，令美国国债本月的涨势扩大，也刺激投资者押注美联储到 2024 年年中之前将转向降息。虽然乐见债券上涨对基金表现的提振，但通胀率真正向美联储目标回归将是一段崎岖不平的旅，朝着正确的方向前进与达到央行 2% 的目标是不同的。 英镑兑美元 基本面 : 公布的数据显示，英国 CPI 年率从 9 月的增长 6.7% 降到 10 月的增长 4.6% 。这是两年来的最低水平，也低于 4.8% 的市场普遍预期。这是
周三（ 11 月 15 日）美国通胀放缓的趋势延续到了 10 月份，美联储可能已完成了本轮加息周期。 10 月的就业报告和通胀报告强烈暗示，美联储本轮最后一次加息发生在 7 月。下次联储会议辩论焦点可能不是是否还要加息，而是是否以及如何修改会后声明中的指引，以反映近期通胀的进展以及进一步加息前景的日益暗淡。如果美联储下个月保持利率不变，预计将把目前的加息暂停期延长至 6 个月左右。 10 月 CPI 数据对美联储来说无疑是个好消息，尽管月度通胀数据可能非常起伏不定。 现货黄金 基本面：黄金价格稳步走高并触及日高。在最新通胀数据显示美国 10 月份消费者价格降温超出预期后，导致一些经济
周三（ 11 月 15 日）美国通胀放缓的趋势延续到了 10 月份，美联储可能已完成了本轮加息周期。 10 月的就业报告和通胀报告强烈暗示，美联储本轮最后一次加息发生在 7 月。下次联储会议辩论焦点可能不是是否还要加息，而是是否以及如何修改会后声明中的指引，以反映近期通胀的进展以及进一步加息前景的日益暗淡。如果美联储下个月保持利率不变，预计将把目前的加息暂停期延长至 6 个月左右。 10 月 CPI 数据对美联储来说无疑是个好消息，尽管月度通胀数据可能非常起伏不定。 美原油 基本面：在连续三周下跌后，原油价格反弹，交易商正等待本周行业报告以确认近期的下跌是否过度。高盛集团表示，重新出现的
周三（ 11 月 15 日）美国通胀放缓的趋势延续到了 10 月份，美联储可能已完成了本轮加息周期。 10 月的就业报告和通胀报告强烈暗示，美联储本轮最后一次加息发生在 7 月。下次联储会议辩论焦点可能不是是否还要加息，而是是否以及如何修改会后声明中的指引，以反映近期通胀的进展以及进一步加息前景的日益暗淡。如果美联储下个月保持利率不变，预计将把目前的加息暂停期延长至 6 个月左右。 10 月 CPI 数据对美联储来说无疑是个好消息，尽管月度通胀数据可能非常起伏不定。 英镑兑美元 基本面 : 汇丰银行表示，对于英国央行的政策制定者来说，英国高企的工资增长将确保通胀保持在令人不安的高位，而他
周二（ 11 月 14 日）高盛预计美国 10 年期国债收益率将至少在 2027 年底之前保持在 4.5% 或更高水平，原因是尽管实施了激进的货币紧缩政策，但通胀仍具有粘性且就业强劲。与之前的加息周期末的上涨相比，高通胀和低失业率为深度正常化降息设置了更高的门槛，而鉴于债券供应和财政担忧，期限溢价可能持续存在。软着陆和政策利率向任何方向的小幅变化应会抑制利率波动并使波动率曲线变陡。随着对国库券的融资依赖下降，美国中长期国债的净发行量将大幅增加，从而导致利率互换利差收窄。 现货黄金 基本面：除了地缘政治风险驱动的避险需求和央行购买外，宏观经济背景正在转向支持黄金。美国货币紧缩周期接近尾
周二（ 11 月 14 日）高盛预计美国 10 年期国债收益率将至少在 2027 年底之前保持在 4.5% 或更高水平，原因是尽管实施了激进的货币紧缩政策，但通胀仍具有粘性且就业强劲。与之前的加息周期末的上涨相比，高通胀和低失业率为深度正常化降息设置了更高的门槛，而鉴于债券供应和财政担忧，期限溢价可能持续存在。软着陆和政策利率向任何方向的小幅变化应会抑制利率波动并使波动率曲线变陡。随着对国库券的融资依赖下降，美国中长期国债的净发行量将大幅增加，从而导致利率互换利差收窄。 美原油 基本面：全球经济形势复杂多变，欧洲可能陷入衰退，美国未来一年面临不确定性，中国经济数据疲弱。当前的市场状况需要
