一、    宏观基本面要闻 1、    美国政治与财政动态 o    美联储内部鹰派声势迅速壮大，多位官员公开质疑 12 月进一步降息的必要性，主张在通胀仍具黏性、经济韧性超预期的背景下维持利率在当前限制性水平更久。卡什卡利、戴利等官员纷纷表示仍未决定立场，而哈玛克、柯林斯、施密德等鹰派则明确反对继续宽松；与此同时，米兰、沃勒、鲍曼等少数鸽派则强调通胀回落支持降息。随着投票委员分歧加深， 12 月会议可能出现多张反对票，鲍威尔面临自上次两张反对票以来更严峻的内部协调挑战，利率路径不确定性显著上升。 2、    全球市场动态 o    欧洲多国央行与监管官员正讨论创建一个由非美央行共同出资的“

一、    宏观基本面要闻 1、    美国政治与财政动态 o    美联储内部鹰派声势迅速壮大，多位官员公开质疑 12 月进一步降息的必要性，主张在通胀仍具黏性、经济韧性超预期的背景下维持利率在当前限制性水平更久。卡什卡利、戴利等官员纷纷表示仍未决定立场，而哈玛克、柯林斯、施密德等鹰派则明确反对继续宽松；与此同时，米兰、沃勒、鲍曼等少数鸽派则强调通胀回落支持降息。随着投票委员分歧加深， 12 月会议可能出现多张反对票，鲍威尔面临自上次两张反对票以来更严峻的内部协调挑战，利率路径不确定性显著上升。 2、    全球市场动态 o    欧洲多国央行与监管官员正讨论创建一个由非美央行共同出资的“

本文每周初更新发布梳理各级别走势分析和预期主次节奏：做有品质的三方服务黄金月线图（超长线） 月线图：1-2年走势预期截图时间：2025.11.2客观趋势：涨 主次节奏：主向上 Inception: 2025-8-3 从技术上，本轮黄金上涨的启动力来自于2020-2023年的超大型横盘突破；从基本面，长期伴随着全球局势的不断恶化，包括地缘、经济等，促使全球资本相当大程度地追求避险，这又包括多国央行大举买入黄金，促成了这一轮超级大牛市。从波浪上，依然将现阶段定义为某个级别的3浪（连续性极好，不预测终点），后市还会出现4浪回调和5浪上涨。 8月黄金还会再次冲击3400以上，这是上破3500的机会，

美元指数上周延续回落压力，周初开盘在99.646的位置后行情先拉升给出99.753的位置后行情震荡回落，周线最低给到了98.984的位置后整理，周线最终收线在了99.27的位置后周线以一根下影线较长的中阴线收线，而这样的形态收尾后，本周依旧有回落压力。  沪铜连续市场上周开盘在86057的位置后行情先回落给出85742的日线低点后行情震荡拉升，周线最高触及到了87790的位置后行情冲高回落，周线最终收线在了86500的位置后，周线以一根上影线很长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，本周86000多止损85700，目标看86700和87000和57500-57700压力。  螺纹钢05市场上

原油: 从 日线图的整体结构来看，自66.42美元的阶段性高点展开了一轮幅度可观的下降趋势。价格行为清晰地勾勒出空头主导的市场格局，连续的阴线实体配合持续走低的高点和低点，构建了典型的下降通道形态。这一波段性回调在触及55.96美元的低点后暂时企稳，随后展开了一轮修复性反弹，目前交投于60美元附近。从支撑阻力的层次结构来审视，油价当前处于多个关键价位的夹层之中。55.96美元的近期低点构成了首要的下方支撑位，该位置多次触及而未能有效击穿，显示出较强的支撑效力。向上看，60.10美元的水平位是近期必须突破的第一道阻力。若能站稳该位置，则61.45美元将成为下一个测试目标。进一步向上，66.03

黄金受停摆结束影响，昨晚大跌最低至4032一线附近，将近180美元跌幅，周线收官日线最终收阴。从收盘走势来看，黄金收盘没有站上4100一线上方，那么下周开盘我们先看空头延续，反弹找机会介入空单，上方关注4125-30一线短期压制，下周开盘如果有机会反弹这里可以空一下，操作上高铭鑫建议先反弹做空进行对待，具体我会实盘既是进行通知，感谢关注我的朋友！ 黄金投资思路： 1、黄金4025-4030一线多，止损4018，目标4190-4100一线，破位持有！！！ 2、黄金反弹4125-30一线空一下，反弹4140-45一线补仓空，止损4159，目标4035-45一线； 注：以上文章由高铭鑫原创，转载请

原油: 从 日线图的整体结构来看，自66.42美元的阶段性高点展开了一轮幅度可观的下降趋势。价格行为清晰地勾勒出空头主导的市场格局，连续的阴线实体配合持续走低的高点和低点，构建了典型的下降通道形态。这一波段性回调在触及55.96美元的低点后暂时企稳，随后展开了一轮修复性反弹，目前交投于60美元附近。从支撑阻力的层次结构来审视，油价当前处于多个关键价位的夹层之中。55.96美元的近期低点构成了首要的下方支撑位，该位置多次触及而未能有效击穿，显示出较强的支撑效力。向上看，60.10美元的水平位是近期必须突破的第一道阻力。若能站稳该位置，则61.45美元将成为下一个测试目标。进一步向上，66.03

目前行情跌破5日线，也加重了短期行情进一步回撤调整的可能性。晚间黄金上方关注5日线4045-50附近争夺，今日若收在此位置下方，那么下周初市场情绪大概率将会是偏空看调整的，晚间黄金也继续侧重于持空以及择高短空，今晚若不翻上5日线4100上方，那么空单可考虑留有过周末。尽量保持稳健操作为主，没有好的位置尽量等待观望。 黄金投资思路： 1、黄金4045一线多，止损4038，目标4190-4100一线，破位持有！！！ 注：以上文章由高铭鑫原创，转载请注明出处。高铭鑫温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表高铭鑫个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担。

国际黄金价格基本持稳，有望录得周度涨幅。随着美元走弱、投资者等待更多美国经济数据以判断12月降息的可能性，金价获得支撑，此前美联储官员发表鹰派言论令市场情绪紧张。“本周金价表现不错，主要是因为美元略显疲软，加上部分投机资金流入，预期美联储将降息。” 黄金全网公开空单布局如期止盈！ 早盘兴言给出4210空单时行情还在4177一线，没想到在中午前就直接上行测试最高上涨4211一线小幅震荡就开启了下跌，而兴言也是提前给出大家反抽至4208-10一线都可以进场空单，而我们给出的止盈目标是4160！目前行情这一轮下跌已经跌至4141！！！！！完美止盈！！！ 在这里也是恭喜一直关注兴言路演的朋友！今天晚

本周的最后一天，又到了周线收官的时刻，黄金又该如何去看？ 那么昨天日内上升，晚间承压下跌，凌晨探底回升，日线转阴，整体来说就是一个冲高回落的走势。 日内的这波上升，按照咋们的思路是稳稳拿捏，基本没啥问题。 咋们强调午后两到三点，还是高位横盘整理的话，就直接去看北上 ，晚间最高到达4245一线。 对于今天黄金来说，千万不要因为昨日美盘凌晨下跌，就认为是趋势转空，觉得今天要南下，或者怎么样。 首先，从日线图上来看，连阳单阴先看修正，强势上升过程中的修正，往往以单阴出现，况且昨天的这个阴线只是小阴，并没有出现那种大阴盖多阳的局面。 其次，凌晨的这个探底回升，下来的快，上去的也快，最后的收线也不弱，