张金宇：6/26黄金受美国PCE数据超预期影响出现小幅反弹，加息预期得到缓和。 投资的价值不在于利润有多大，而在于能将风险降到最低，每一笔交易都是有风险的，对的时候能控制自己的贪欲，错的时候能控制亏损，一个没有风险管控意识的投资者，最终都将走向灭亡，没有永远对的交易策略，但一个不设止损的交易者，只要有一次错误，就永无翻身的机会。 最新消息面： 周五（北京时间6月26日）亚市早盘，现货黄金交投于4029.30美元/盎司附近，金价周四重回4000美元/盎司上方，因美国5月PCE创2023年4月以来最大涨幅且首次突破4.0%，缓解了市场对美联储即将加息的过度担忧，推动美元回吐涨幅并走低；美原油交投

阿伟： 行情承压 4040 关口，多重利空共振后市看空 一、基本面逻辑（做空核心支撑） 宏观流动性收紧预期 全球主要经济体维持偏鹰货币政策，市场押注年内降息周期延后，无风险利率持续高位运行，压制大宗商品 / 指数多头估值。资金持续从风险资产流出，多头增量资金不足，上方上涨动能先天缺失，高位区间缺乏基本面长线利多托底。 供需基本面转弱 产业链终端需求持续走淡，下游采购观望情绪浓厚，成品去库周期延续；上游供给端维持稳定释放，供需宽松格局难以短期扭转，库存压力持续累积，中长期价格存在下行修复空间。 经济复苏不及预期 国内制造业、消费数据修复力度弱于市场前期乐观预期，实体经济复苏斜率放缓，市场对后续

截止2026年06月26日亚盘，昨日的国际黄金价格实际上一开始的表现十分低迷，一度跌穿了4000大关，不过昨晚美盘时段还是成功反弹守住支撑。这是因为最新出炉的美国通胀数据，并未缓解美联储政策给贵金属带来的压制。5月个人消费支出物价指数(PCE)环比上涨0.4%，同比涨幅4.1%;同比数值与市场普遍预期持平，环比增幅略低于市场预估的0.5%。数据公布后美股期货全线走强，纳斯达克100期货大涨2.3%，标普500期货上涨0.8%，道琼斯期货走高0.2%，市场因通胀未超预期而松了一口气。   美联储鹰派依然施压黄金   当前市场定价逻辑仍围绕6月17日美联储议息会议释放的政策转向信号展开。联邦公开

   国际金价连续多日走弱，伦敦金跌破4000美元关键关口，美元、美债收益率持续高位运行，美联储年内加息预期升温，无息黄金持有成本大幅抬升，全球黄金ETF持续赎回，内外盘联动拖累沪金、黄金TD同步下行，各大银行积存金报价同步走低，短期空头趋势明确，反弹力度偏弱。技术面国内金价各周期均线全部向下压制，每轮小幅反弹均伴随抛压，暂无底部反转信号；中长期支撑逻辑仍存，地缘对冲需求托底，深度下跌空间有限，整体短期承压、长线具备配置价值。    昨日金价整体依旧偏向于下跌，但走势较为平缓，整体上来说，下行趋势料将延续，价格走势呈现出一系列“低点更低”和“高点更低”的形态，强化了看跌基调，不过该趋势也显露

张津镭：多空鏖战四千关口，黄金且战且退还是绝地反击？ 昨日金价走了一个探底回升行情，亚盘开盘有所回落，4000下方空单亦是小有收获。直至美盘金价开始反弹，重新站上4000美元关口后，最高是到了4045美元一线。尾盘未能延续，最终金价是收盘于4026美元，日线收于一根小阳线。 周五（6月26日）昨晚PCE数据公布，5月PCE同比4.1%、核心PCE同比3.4%。4.1%的PCE是三年多来首次破4%，按理说应该是利空黄金的。但市场给出的反应却是——金价先跌后涨，秘密不在“数字是多少”，而在“数字和预期的关系”。核心PCE 3.4%，刚好卡在预期的位置，没有超预期。数据符合预期，恰恰成了金价反弹的

现货黄金市场行情现状简述：   本周的国际黄金价格整体继续保持震荡下行的趋势，而且昨天还一度失守了4000大关的重要性支撑，因此接下来对于短期多头的考验将会越来越严峻。名义利率上移抬高持有无息资产的机会成本，实际利率上行意味着通胀补偿无法完全抵消债券收益率抬升，黄金的相对吸引力下降。过逻辑切换后，黄金上涨需要的不再是单一避险事件，而是实际利率重新回落，或美元指数失去上行动能。   大田环球现货黄金参考新闻： 黄金月内跌幅已接近12%，但同比仍上涨约20%，说明这不是长期价值体系立即坍塌，而是高位拥挤交易被迫降温。白银同步跌破每盎司60美元，显示资金撤出并非局限于黄金，而是整个贵金属板块的久期

黄金昨日自开盘起便延续震荡回落，晚间行情跌势扩大，4000整数关口失守，后半夜行情虽有反弹，但幅度显然不够，从日线结构来看，昨日黄金的再度下跌主要还是两方面因素造成的，一是黄金自身技术结构的需要，这在此前也是早有预期黄金要跌回4000附近的；二是强势美指的影响，市场对美联储年内加息预期有所增强，这也提振着黄金的看跌情绪。目前黄金跌至4000整数关口位，但有刺破动作，预示着整体趋势的偏弱，且后期行情或有可能进一步向下释放空间，不过4000附近还是会有争夺过程的，就看今明两日能否找到暂缓下跌进行修整回弹的机会。 日内上方可先着重关注4000整数关口争夺，主要压力则看向5日线4090附近。但是测压

黄金现在来到了4000关口，这是一个非常关键的心理位置，为什么说是心理位置呢？ 因为绝大多数人的心中一旦4000击穿，心理最后一点看多预期就被打碎，多头几乎就消失殆尽，可能很多人都会转空，这就是一个重要的心理关口。 那么从交易心态上来说，多头不死空头不灭，昨天加速下跌，也就意味着底越来越近了，这就是所谓的加速冲底。 那么现在黄金价格来到4000附近，我们只需要盯着一个指标，就是美元指数，美指上方面临一个非常重要的压力位102，只要出现压制下跌，黄金马上就会出现一波不错的反弹。 今天日内黄金低位横盘整理，跌势明显放缓，晚间有PCE这个重要数据公布，那么由于现在沃什几乎不怎么透露美联储的政策风向

6月25日期货、黄金、白银、原油价格晚间走势解析 一、黄金 日内黄金持续震荡偏弱，短期3960有所支撑，又在周四这个节点，持续不破3960支撑，且多次触及附近反弹，则需警惕多头反扑的走势，所以晚间可以考虑围绕3966-3970附近短多一下，逆势操作，注意风险。（如若跌破3957，则放弃做多，转变思路做空为主。） 6月25日黄金晚间短线操作思路： 现货黄金（xauusd）：3967附近短多，防守3957，看4007/4027/4047 沪金（au2608）：870附近短多，防守865，看880-886附近 二、白银 逻辑思路走势同步黄金，也需警惕多头反扑的走势，短期跟随黄金尝试低多操作。 6月

一、宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 油价大幅回落并未明显削弱美联储加息预期，市场担心能源成本下降反而释放消费和投资需求，加剧美国经济过热。在核心通胀、PCE、PMI及AI投资需求仍偏强的背景下，底层通胀粘性难以缓解。 6月以来美元持续走强，市场叙事从“去美元化”转向“美国例外论”和美联储偏鹰定价。沃什释放更强紧缩信号、美国经济数据韧性、AI投资带动资本流入，以及贝森特支持强势美元，共同提振美元资产吸引力。机构普遍认为美元仍有上行空间，但加息预期已部分计价、仓位偏多和油价回落可能限制后续涨幅，美元表现或更多呈现结构性分化。 2 、 全球市场动态 苹果提高Mac、iPad等多种产品价