阿伟： 行情承压 4040 关口，多重利空共振后市看空

　一、基本面逻辑（做空核心支撑）

　宏观流动性收紧预期

　全球主要经济体维持偏鹰货币政策，市场押注年内降息周期延后，无风险利率持续高位运行，压制大宗商品 / 指数多头估值。资金持续从风险资产流出，多头增量资金不足，上方上涨动能先天缺失，高位区间缺乏基本面长线利多托底。

　供需基本面转弱

　产业链终端需求持续走淡，下游采购观望情绪浓厚，成品去库周期延续；上游供给端维持稳定释放，供需宽松格局难以短期扭转，库存压力持续累积，中长期价格存在下行修复空间。

　经济复苏不及预期

　国内制造业、消费数据修复力度弱于市场前期乐观预期，实体经济复苏斜率放缓，市场对后续需求端提振力度下调，难以支撑价格持续站稳 4040 高位区间，基本面不支持持续上涨。

　二、消息面利空催化

　多头利好落地兑现

　此前市场炒作的政策稳增长、产业补贴等利好消息已全部落地，行情走完预期上涨行情，进入 “利好出尽” 兑现回调阶段，市场买盘情绪快速降温。

　外围利空持续传导

　海外经济衰退担忧再起，美股、海外大宗商品集体走弱，跨境资金避险出逃，内盘品种被动承压，外部空头情绪持续向内盘传导。

　市场资金情绪偏空

　交易所持仓数据显示，多头持仓持续减仓，空头主力持续加仓，机构资金同步布局高位空单；市场短线看涨情绪退潮，短线投机资金转向逢高做空思路。

　区间突破无力利空信号

　多次试探 4040 压力关口均未能有效突破，冲高后快速回落，说明该位置抛压极重，消息面无新增利多刺激下，冲高回落将成为常态。

　三、K 线技术盘面解析

　从附图 K 线走势拆解做空逻辑：

　区间箱体结构明确

　盘面形成标准震荡箱体：上轨强压力4040，下轨关键支撑3970。价格本轮反弹至箱体中上部后滞涨，多次冲击上轨均遇阻回落，多头完全无力突破压力位，箱体上沿抛压集中。

　K 线形态见顶信号

　连续收出带上影线阴阳交替 K 线，每次冲高都伴随大量抛盘，多头力量衰竭；图中虚线走势预示行情冲高失败后，将向下测试箱体下沿 3970 支撑，甚至存在破位下行风险。

　趋势结构走弱

　前期下跌大趋势未完全修复，本轮反弹仅属于下跌途中修复反弹，并非反转多头行情；反弹到压力区间后，原有下跌趋势力量重新占据主导，技术面承压回落信号清晰。

　强弱分界线

　4040 是多空分水岭，站稳 4040 才能打开上行空间，反之持续承压 4040 下方，行情整体维持空头主导；3970 是第一防守支撑，一旦有效跌破，下行空间将彻底打开。

　四、精准做空位置

　稳健做空主仓位：4030—4040 区间

　价格反弹触及 4040 压力带、冲高回落收上影线时进场空单，这是图中标注的强压制位，抛压最大，盈亏比最优。

　短线追空加仓位：跌破 4000 整数关口

　价格放量跌破 4000，多头支撑失守，短线顺势加仓空单，看向下探 3970。

　极端反弹备用空单：4045—4050（止损放大）

　若短期意外小幅冲高刺破 4040，可在 4045-4050 补空，严格加大止损规避假突破风险。

　五、完整操作建议（6.26 做空方案）

　1、空单入场

　核心空单：反弹 4030-4040 分批建仓空单

　短线加仓：跌破 4000 顺势加空

　2、止损设置

　统一防守止损：4050 上方，若价格有效站稳 4050，说明压力突破，空头逻辑失效，全部离场规避风险。

　3、分阶段止盈目标

　第一止盈位：3990-4000（短线小幅回落减仓一半）

　第二核心止盈位：3970（箱体下沿支撑，全部减仓兑现大部分利润）

　第三极限止盈位：若 3970 放量跌破，下看 3940-3930 延伸下行空间。

　4、风控提醒

　基本面、消息面暂无强力利多，整体思路逢高做空为主，不轻易抄底做多；

　轻仓分批进场，不要一次性满仓博弈，3970 支撑存在短线反弹修复可能；

　若晚间突发重大政策利多突破 4050，严格执行止损，不扛单亏损。

　文末总结

　6 月 26 日行情基本面供需宽松、宏观流动性偏空，消息面利好兑现、外围风险压制，技术面 4040 强压力反复承压，多重逻辑共振支撑高位做空。操作上依托 4040 压力带布局空单，先看 3970 支撑，破位顺势看更深回调，严格带好止损控制交易风险。