周一（7月20日）亚市早盘，美元指数高开震荡回落，目前继续在新箱体下轨100.65附近区域震荡整理，下跌的空间有限，但短线冲高面临技术图表的挤压，周初继续承压在101.2下方震荡为主。 上周公布的数据显示，美国7月消费者信心升至五个月高点，6月零售销售小幅上升且网络消费激增，劳动力市场稳定，经济韧性足，通胀放缓使市场预计美联储本月按兵不动，CME FedWatch显示7月加息概率仅14%，缓解了金价的下跌压力，但中东冲突使得通胀有再次走高的风险，叠加多位美联储官员偏鹰派的讲话，限制了金价的反弹空间。 本周缺乏数据，只有周五的PMI数据给到一些指引，周内将更多依托事件推动行情运行。 技术上，

金小芳：7.20黄金弱势震荡下行，原油谨慎回落 美联储正式进入议息静默期，7月底利率决议临近，前期官员偏鹰言论持续发酵，市场上调9月加息预期，美元与美债收益率维持偏强运行，持续压制金价反弹空间。中东美伊地缘冲突不断升级，霍尔木兹海峡航运受限推升油价与通胀担忧，反而强化美联储高利率预期，避险买盘力度不足。 日线级别前期超跌反弹宣告结束，价格回落至5日、10日均线下方，均线形成强压制，布林带收口收窄，行情进入箱体震荡。日内强弱分水岭4020-4025，站稳该压力才能打开反弹空间看向4040-4060；下方核心防守支撑3980-3970，一旦有效跌破，行情将再度回踩前低3950关键位置。 四小时周

张津镭：地缘对冲高利率，黄金反弹先行试空 本周全球重磅经济数据相对稀缺，市场行情将高度跟随地缘新闻波动，伊朗地区冲突暂无缓和迹象。周四晚间同步公布欧洲央行利率决议、美国周度初请失业金人数；周五晚间发布标普全球制造业与服务业采购经理人初值、美国新屋销售数据，上述数据的波动将直接改变市场对欧美货币政策的预期，进而左右黄金短期走向。 周一（7月20日）现在的黄金市场其实处在一种“避险托底”与“高利率压制”的掰头状态，消息面挺复杂的。现在市场定价9月加息25基点的概率在53%-61%左右，年内降息基本没戏。美债10年期收益率卡在4.55%高位，美元指数也在100.7附近挺坚挺。黄金是不生息的，利率这

   周末两天发生的局势变化，相信大家都已经看到了，美国和伊朗再度爆发正面冲突，矛盾升级的烈度进一步加剧，伊朗最高领袖甚至表态要将冲突转入全面进攻阶段，信号非常强烈。当然了，这种边打边谈的拉扯，市场也已经习以为常 —— 从美伊冲突爆发到现在，基本都是这样的常态。 当前盘面来看，周线级别，黄金周线形态整体走弱，周K连续收阴，价格承压于各周期均线下方，均线拐头向下形成强压制。每一次小幅反弹均缺乏买盘支撑，周内冲高回落成为常态，关键支撑接连失守。周线级别暂无见底信号，大周期空头格局确立，后续仍有下行空间。上方关注4130阻力，下方关注3850支撑。日线级别，日线走势持续走弱，金价稳稳承压于5、10

黄金方面：去年12月最后一次降息以来，美联储始终维持货币政策不变——就业市场已从2月低谷反弹，特朗普对伊朗的军事行动又给全球经济带来新一轮通胀冲击，这两项变化彻底粉碎了市场对恢复降息的广泛预期。因此金价下调也是在市场预期范围内，周末本人给出的今日开盘策略分析也是比较符合今天的预期，今天开盘低开在4001.7附近，最低触及3982.7一线反弹，截止目前最高触及4020.7一线回撤震荡，今天我们上方关注4032-4040一线重要压制，承压我们继续做空，如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！ 从4小时行情走势来看，上方我们重点关注4032-4040一线压制，下方关

7月20日期货、黄金、白银、原油价格走势解析 周末伊朗冲突不断，谅解备忘录形同虚设，60天停火如同儿戏，美伊方面协议毫无信誉，霍尔木兹海峡再次关闭，近期事态愈演愈烈，短期原油或延续强势，而黄金白银将承压。 一、黄金 美伊事态局势紧张，谅解备忘录以及协议毫无作用，双方肆意打破停火协议，霍尔木兹海峡关闭封锁，原油再度攀升，将进一步强势，而美元指数也偏强，黄金或延续偏弱的走势，下周初还是偏空的逻辑思路。 7月20日黄金短线操作思路： 现货黄金（xauusd）：4040-50附近空，防守4061，看4000/3960支撑，注意风险。 沪金（au2608）：882.5附近空，防守884，看872附近。

7月20日期货、黄金、白银、原油价格早间走势解析 周末美伊局势再度升温，此前的停火协议没有约束力，霍尔木兹海峡运输风险大幅上升。地缘危机直接利好原油，油价会保持强势；而避险资金回流美元，会让黄金、白银整体承压走弱。 黄金后续思路以逢高做空为主，现货黄金在4040-4050布局空单，防守4061，目标看4000、3960； 沪金2608合约882.5做空，防守884，看向872支撑。 白银走势和黄金保持同步，同样高空为主， 现货白银56.8做空，防守57.8，下方看54.6—54.8； 沪银2610在13900附近空，防守14100，目标13300。 原油受海峡封锁影响供需，顺势做多，WTI0

今年黄金从年初的5600跌到现在的4000，跌幅达到了28.6%，牛市是不是已经结束了？这是很多人心中的疑问，你说没结束但是为啥市场迟迟不见动静，反而一跌再跌？ 我想说的是这个市场啥都不缺，最缺的就是耐心，现在你最需要的就是坚定牛市的信念，避免被其他因素干扰。 从更深层来看，对于牛市真正该关注的，不是黄金今天涨还是跌，而是全球货币体系正在发生的变化，这个过程可能比较缓慢，但是正在进行且不可逆。 黄金是以美元计价的，那么黄金的涨跌其实是被动的，并不是黄金本身发生了变化，而是因为支撑货币信用的基础，正在发生改变。 主要是两大因素，一个是纸币在不断贬值；第二个是全球债务越来越高。 而债务越高，偿还

交易真正核心是前置规则，而非临场克制。所有纠结抉择提前在盘外划定标准，入场、止损、止盈、仓位全部固化，盘中只需机械执行。无需靠意志力压抑贪欲恐惧，消除反复权衡的内心拉扯，交易变成阻力最小的本能行为。一味强求临场自律强行约束，只会持续内耗，从根源思路便已偏离正道。整份交易体系靠制度托底，而非个人意志硬扛。 下周黄金分析 本周金价整体承压震荡，美国多项经济数据表现强劲，美联储官员释放鹰派言论，降息预期降温，美元、美债收益率走高，黄金ETF持续流出压制金价。中东地缘危机小幅带来避险支撑，但推升通胀预期反而限制金价涨幅，各国央行持续购金形成底部托底，整体多空博弈下行情反复反弹回落，全程无持续利好基本