美国WTI原油11月期货周四(9月22日)收涨0.98美元，或2.16%，报46.32美元/桶。布伦特原油11月期货周四收涨0.82美元，或1.75%，报47.65美元/桶。投资者对下周产油国达成冻产协议的押注有所回升，同时美元回落也为油价反弹提供了一定支撑。

原油产油国信誓旦旦将达成协议，沙特和俄罗斯两个产油大国联手来袭，为昨日油价反弹提供支撑。但牟思成认为，在全球石油产量接近纪录高位，且高于需求之际，预计油价将在相对较低水平维持区间波动，下周的产油国会议可能不会带来多少改变，原油产能并不是说降就降的下去的。

另外，美元指数因昨日美联储维持利率不变继续下滑，从而令以美元计价的原油等大宗商品价格获得提振。而美国原油库存的大幅下降继续发酵，也为油价提供一定的支撑。不管怎样，美联储确定今年将会加息一次，年底加息的呼声也是占据多数席地。相对于美国原油库存对于油价的影响，牟思成认为将会在墨西哥湾的产能恢复和汽油管道的恢复之中逐渐恢复，对于后期油价将会继续进行打压。

以上牟思成对于原油市场上最新消息的解读，也是为牟思成对于油价反弹不被看好提供支持。一方面是因为产油国不断刷新产出记录并保持高位，另一方面美国石油钻井的逐渐增加，为美国原油产量的恢复提供支持，将会继续加大原油供需过剩局面。

技术方面：昨日油价因众多利多因素连续第四日收阳，但布林带依然处于下行趋势，油价日线布林中规上方运行，MACD指标出现金叉，红色动力显现，KDJ指标金叉继续向上运行；从四小时图上看，布林带开口向上运行，但油价在布林上轨承压下行，而油价在其附近运行时并没有实质性的突破到上轨上方，MACD指标双线向上有所放缓，红色动能柱逐渐缩量运行，KDJ指标在超卖区出现死叉局面。

综合分析，牟思成认为油价此次上涨将会在今日逐渐消耗殆尽，如果明日凌晨的美国石油钻井再次增加，油价将会承压下行。今日牟思成的思路同昨日一样，建议以高空为主。而昨日晚间牟思成针对客户也是作出相应的策略，在46.3美元轻仓空，上行至46.6美元时再进行补仓继续空，而昨日油价的高点也是在46.6美元左右，油价在此点位承压下行，今日开盘后油价继续呈现跌势，现已经跌破46美元下方。高空初期目标看45.5美元，第二目标看45美元。

文/牟思成：中金在线特邀高级分析师！

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