近期美国能源信息署(EIA)的每周库存报告出现超预期的情况越来越多，这背后或意味着美国原油产量将持续增加，供给依旧相当严峻。

更有甚者，那就是美国原油产量衰减的速度似乎出现了严重放缓，特别是过去两个月都未曾出现显著的产量衰减。

从上图投资者应可以很直观地看出近期美国原油的逆天进口量是过去两年半时间内都从未出现过的。关于美国原油进口量的飙升，场内有许多猜测，包括持续执行年初油价低迷时的进口长约。

同时，部分场内参与者认为相比中国即将饱和的库容，美国的库容情况比中国略好，因此开始抢占美国的库容，以及美国相当数量的炼厂仍旧无法处理美国国内的轻质油而需要进口相当数量的重质油以满足炼厂需求等。

在此需要特别提到的是：EIA库存报告近期的屡次严重超预期都是伴随美国原油出口的连续历史性新高，见下图：

此外，考虑到EIA的美国原油产量采用的是外推法，单个的数据点可能有一定的误差，因此一般需要数个EIA数据点才能够对美国原油产量衰减趋势有更加直观的判断。

而如果对EIA过去8个库存报告周的美国本土48周的产量衰减取平均值，那么可以得到过去两个月美国本土48州平均产量为806万桶/日，也就是说，单从EIA的周化平均数据看，过去两个月的美国原油产量衰减似乎消失了。

可猜测的是美国本土48周的产量衰减速度大幅放缓，除了不可能出现的EIA连续8周都出现外推法统计误差之外，较有可能的原因是4月底油价一路上行突破45美金/桶和50美金/桶后油公司在套期保值保护下的新增钻机所形成的产量，以及对库存井(DUC) 投产所形成的新增产量开始逐渐投放市场。用连续8周外推法误差来解释过于牵强。

各自心怀鬼胎的石油输出国组织(OPEC)成员国9月真要是达成限产协议的话，油价难免再往上一蹿，美国页岩油便可再来一轮套期保值，然后继续增加钻机，继续投产库存井，要是一不小心玩出年底产量增长来，这大戏才算真正有意思起来。

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