英伦金融：上个交易日，原油价格每桶升超过两美元，升幅超过百分之4。内地上月原油进口按年升近两成半，现货原油价格早段受支持，而美国原油库存出乎预期大幅减少，则进一步刺激油价大幅反弹。纽约期油连续第四个交易日上升，以每桶47.62美元收市，升2.12美元，升幅近百分之4.7，是4月份来最大升幅。伦敦原油期货价格曾经升至50美元水平，是两星期来首次，收市报49.99美元，升2.01美元，升幅近百分之4.2。美国能源部公布上星期原油库存减少1451万多桶，是1999年来减得最多。汽油库存减幅亦大过预期，蒸馏油库存则增加。另外，《路透》引述消息报道，沙特阿拉伯上月石油产量跌至平均每日1,063万桶。不过消息又表示本月首七天，俄罗斯平均每日石油产量升至接近1100万桶。石油输出国组织国家与俄罗斯及其他产油国，本月26至28日会在阿尔及利亚举行非正式会议，讨论油市问题。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右现货原油价格走势。

从供应面看，主要产油国间的国际原油投资市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量受墨西哥湾飓风影响短暂下降，但预计将逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过反弹受制于尚未有具体的限产措施，近期美国石油生产受墨西哥湾飓风影响，原油库存大幅下降，有望短期内为油价提供逢低支撑。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看45.78,43.85，阻力看48.45,50.00。目前油价受消息面影响较大，虽然能源需求旺季使供需基本面稍有改善，美国石油生产受墨西哥湾飓风影响，产油国冻产炒作故技重施，但沙特限产停留在纸上谈兵，海湾国家增产势头不减，美国页岩油气钻井相继复产，飓风影响料难持续，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0930以中国8月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2200以美国7月批发销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触47.96适量淡仓，目标47.20,46.52

 B)上破47.96适量好仓，目标48.45,50.00

 C)跌穿46.52适量淡仓，目标45.78,44.55

 D)首触44.55适量好仓，目标45.78,46.52

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

​

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在最新的欧银利率决议，而维持政策不变的结果令市场略感失望，在一定程度上支撑了欧元，但随后美国初请数据表现良好，油价大涨引发市场对通胀的担忧，年内加息预期升温，美元指数急跌后走高，但几度测试95关口却未能站稳，逢高受压明显，金银小幅冲高后震荡回落。

原油方面，原油价格暴涨逾4%，中国8月进口原油较去年同期急升近25%，达到历年第二高的进口量，另有消息称部分中国沿海的战略储油设施完工， EIA原油库存数据与API呼应，均同向大幅下降，此次EIA原油库存减少为1999年1月以来最大周度降幅，分析认为墨西哥湾的热带风暴Hermine影响了当地的石油生产及进口。库存的大幅减少及美国产量受飓风影响下滑，有望在短期内支撑油价。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，墨西哥湾飓风虽短期内影响生产，但设施尚未遭遇大规模破坏，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在欧洲央行利率决议，结果维持政策不变，鸽派程度低于市场预期。澳洲联储领衔本周议息潮，继上次决议降息后此次碰上联储主席更迭的过渡期，如预期采取静观其变的态度，加拿大央行亦按兵不动。此外，美联储官员对8月非农数据的解读言论值得关注，褐皮书显示美国经济温和扩张。

数据方面，在美国，预计批发销售变化不大。在欧洲，预计法国工业生产止跌。在亚太区，预计中国CPI走低而PPI跌幅继续收窄。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：飓风影响EIA原油库存骤降，油价乘风而起。1)首个即市策略，跌破46.52，目标45.78,45.00，突破可追44.55,43.85。2)反之，升穿47.96可适量造多，看48.45,49.04，突破追50.00,50.53。3)最后一个策略，目前冻产预期的炒作死灰复燃，飓风侵袭墨西哥湾，资金激烈博弈供需前景，但限产实质停留在纸上谈兵，美国页岩油气产量逐渐恢复，以50.00-51.64区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】 纽约股市下挫，受苹果股价疲弱拖累，科技股由历史高位回落，蓝筹股亦连续第二日下跌。道琼斯工业平均指数跌46点，报18479点。标准普尔五百指数跌4点，报2181点。苹果公司推出新款智能手机，但市场认为没有惊喜。苹果股价下挫，大市受影响。美股三大指数都下跌，但原油价格急升，石油股受追捧，协助大市收复部分失地。标普五百指数仍然连跌两个交易日。道指亦两连跌，但全日变化不大，高低波幅只有约60点，收报18479点，跌46点。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍向好，兑日圆升至102水平。  油价急升，加重美国通货膨胀压力，加息预期亦升温。美元受支持，兑欧元由两星期来低位回升。  较早时欧洲中央银行会议，并无决定进一步放宽货币政策，欧元曾经受支持。技术上，美元指数急跌后走高，但几度测试95关口却未能站稳，逢高受压明显。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于供应过剩陷入囚徒困境，油价大幅下挫，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，油价构筑双底形态后反弹，一度突破50美元。然而英国公投退欧，欧洲经济前景蒙上阴霾，美国页岩油气生产商陆续复产，油价转弱，一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过反弹受制于尚未有具体的限产措施，近期美国石油生产受墨西哥湾飓风影响，原油库存大幅下降，有望短期内为油价提供逢低支撑。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融首席分析师 古金