月7日，由于8月非农数据“爆表”，现货黄金延续弱势震荡，价格在4400美元/盎司关口附近运行。具体来看，美国8月季调后非农就业人口录得16.2万人，为3月以来新高，远高于市场预期的5.6万人；美国8月失业率维持在4.1%不变，符合市场预期。

　　市场正密切关注本周公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，以进一步判断通胀形势和美联储政策走向。美国股市周一将因劳动节假期休市。

　　美国8月非农数据大幅超预期，使美联储9月加息预期明显升温，这是黄金本轮快速回调的主要原因。短期来看，美元和利率预期仍可能对金价形成压制，而能源价格上涨带来的通胀风险也增加了黄金市场的不确定性。但目前尚不足以据此判断黄金中期上涨结构已经结束。4395—4350美元构成当前较重要的防守区域，只要这一带能够有效承接卖压，黄金仍存在重新向上修复的可能。未来真正决定行情方向的关键，将是美国PPI和CPI能否验证市场对美联储进一步收紧政策的预期。

　　如果美国通胀重新升温，黄金可能继续向4350美元甚至4260美元寻找支撑；如果通胀数据明显降温，同时美联储弱化进一步加息预期，黄金则可能重新挑战4465美元并向4675美元方向修复。当前黄金市场的核心矛盾已经从单纯的避险需求，转向“地缘风险支撑”与“高利率、强美元压制”之间的重新平衡。因此，短线波动可能进一步放大，但中长期仍需重点关注实际利率、美元趋势、央行购金以及全球风险资产配置变化

　　黄金周五晚间受非农数据影响，出现较为明显的下跌，但跌至日线支撑后，晚间再次反弹，今日亚盘震荡回落，午后测试4380-4390一线支撑后不破，下跌力度趋缓，操作上建议轻仓关注尝试做多为主。

　　黄金交易策略：

　　4380附近做多，防守：4365，目标4450

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，据此投资，责任自负