一、  宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 特朗普在白宫午餐会上因伊朗战争和战争权力问题与多名共和党参议员激烈交锋，暴露出党内在对伊政策、总统权力和中期选举策略上的分歧。同时，他试图以住房法案施压国会通过《拯救美国法案》，进一步加剧共和党内部紧张，也削弱了党内在选前展示治理能力的努力。

• 美联储年度压力测试显示，美国32家大型银行全部过关，在极端衰退情境下仍可承受约7080亿美元潜在损失，银行体系资本韧性较强。由于本次结果不再直接约束资本要求，市场焦点转向监管改革及股东回报，摩根大通、高盛等华尔街银行已率先上调分红并推进回购。

• 贝森特公开表态支持沃什保持政策独立，显示即便美联储选择加息，白宫也可能不会强力干预。随着通胀压力和伊朗战争推升物价风险，市场已大幅上调年内加息预期，但贝森特强调这更可能是一次温和、有限的政策收紧，而非持续激进加息。

2、 全球市场动态

• 美光强劲财报暂时修复了AI板块情绪，显示存储芯片需求仍然旺盛。但在美联储偏鹰、融资成本敏感、估值已计入较高预期的背景下，AI产业链对少数龙头和资本开支的依赖，仍会放大科技股波动。

• 澳大利亚5月就业数据好于预期，失业率从4.5%降至4.4%，新增就业4.03万人，显示劳动力市场在4月假期扰动后有所回暖。新增岗位主要来自兼职就业，就业结构仍偏灵活，也意味着经济韧性与需求质量仍需继续观察。

3、 地缘与风险事件

• 委内瑞拉在不到一分钟内连续遭遇7.2级和7.5级强震，首都加拉加斯及多州出现建筑倒塌、通信和电力中断等灾情，海啸预警随后解除。尽管主要石油设施暂未受损，但灾害可能进一步加重该国本已脆弱的经济、通胀和债务重组压力。

• 美伊协议推动霍尔木兹海峡恢复通航后，滞留原油集中释放，叠加此前暗盘外运、战略储备释放和亚洲需求疲弱，全球原油市场迅速转向供给过剩。中东原油大量改道流向欧洲，压低现货和衍生品价格，但美国库存处于历史低位，仍为油价提供一定局部支撑。

二、  行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年06月24日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1013.36吨,较上一个交易日减少4.28吨。2026年06月24日现货黄金自4112.47美元/盎司开盘后走出小幅正V形态，未能有效站稳4100美元/盎司，随后大幅下跌。盘中一举跌破4000美元整数关口，最低向下触及3959.19美元/盎司；美盘交易时间震荡走低，最终收于3999.1美元/盎司，跌113.37美元或2.76%。

基本面消息，周三美元指数延续强势，连续第三个交易日上涨并刷新13个月新高，最高触及101.8，最终收报101.56；同时，美债收益率维持高位，10年期美债收益率收报4.391%，2年期美债收益率收报4.154%。美联储此前释放鹰派信号，市场对年内加息的押注明显升温，叠加投资者等待美国PCE通胀数据，宏观环境继续对无息资产黄金形成压制。

受此影响，现货黄金遭遇明显抛售，自去年11月以来首次跌破4000美元关口，盘中最低触及3959美元附近，最终收于4000美元一线附近，创逾七个月新低；现货白银跌势更重，盘中一度跌破60美元关口并大跌逾8%，最终收跌超6%。美元走强提高了非美货币投资者的持金成本，而加息预期升温则抬高了持有黄金的机会成本，使贵金属整体承压。

市场情绪方面，美伊初步和平协议缓和了中东地缘紧张，霍尔木兹海峡滞留油轮陆续驶离，推动油价大幅回落，削弱了黄金的避险和通胀对冲需求。与此同时，通胀预期回落、油价重挫以及市场对美联储进一步偏鹰的担忧，使资金从贵金属板块撤离，白银、铂金和钯金同步大跌，显示市场风险偏好和资金流向正在从此前的避险逻辑转向利率定价逻辑。

技术分析上，黄金跌破4000美元整数关口后，短线空头力量明显增强，3959美元附近成为当前低点参考，若金价持续运行在4000美元下方，市场或继续关注3900美元附近支撑。上方来看，4000美元由前期心理支撑转为短线反压，若无法重新站稳该位置，黄金大概率维持弱势整理；不过，央行持续购金和长期避险配置需求仍可能限制金价出现失控式下跌。

重点数据关注：美国至6月20日当周初请失业金人数、美国5月核心PCE物价指数年率、美国5月个人支出月率、美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国第一季度实际个人消费支出季率终值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国5月核心PCE物价指数月率、美国5月耐用品订单月率。

今日无重点事件关注。

当日目标区间：3959美元附近成为当前低点参考，若金价持续运行在4000美元下方，市场或继续关注3900美元附近支撑。 

三、  总结和展望

当前市场主线继续围绕“高利率预期、地缘风险降温与资产估值重估”展开。美国方面，特朗普与共和党参议员围绕伊朗战争和战争权力爆发分歧，显示中期选举前党内政策协调压力上升；同时，美联储压力测试显示大型银行资本韧性较强，叠加监管约束阶段性弱化，华尔街分红与回购预期升温。贝森特公开支持沃什保持政策独立，也使市场进一步接受美联储在通胀压力下保留加息空间的逻辑。全球方面，美光财报暂时修复AI板块情绪，但科技股仍受融资成本、估值集中和产业周期波动影响；澳大利亚就业数据好于预期，显示劳动力市场仍具韧性。地缘层面，美伊协议推动霍尔木兹海峡通航恢复，原油供应担忧快速消退，而委内瑞拉强震则为其本已脆弱的经济和债务环境增添新的不确定性。

展望后市，市场短期仍将重点关注美国PCE通胀、初请失业金、GDP终值和消费支出等数据，以判断美联储鹰派定价是否继续强化。若美元和美债收益率维持高位，黄金仍可能承受压力，4000美元附近的争夺将影响短线情绪，但央行购金和长期避险配置仍可能限制下行空间。原油方面，霍尔木兹海峡滞留供应释放使油价回落至冲突前水平，短期反弹空间或受供应恢复压制，但美伊协议执行、以黎局势、OPEC+政策及美国低库存仍可能带来波动。外汇市场方面，美元强势仍是主要牵引，欧元、英镑和澳元短线偏弱运行，日元则需继续关注日本政策干预风险。整体而言，市场正在从地缘避险交易切换回利率、通胀和基本面定价，资产波动或仍维持在较高水平。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com