一、宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 美国财长贝森特将4月CPI升至3.8%归因于伊朗冲突和能源价格上涨，强调这是供给冲击带来的“短期干扰”，并非结构性通胀，预计冲突结束后油价将回落。不过，“暂时性通胀”的说法容易让市场联想到耶伦时期的政策误判，也使通胀问题在中期选举前重新成为共和党面临的政治压力。

• 纽约联储主席威廉姆斯表示，当前利率水平合适，暂时看不到加息或降息必要，政策方向仍不明确；但票委洛根态度更偏鹰，警告通胀仍未回到2%，金融环境偏宽松，年内晚些时候可能需要加息。整体看，美联储内部对利率路径分歧加大，6月沃什首场会议或进一步影响市场预期。

2、 全球市场动态

• 摩根士丹利警告，沃什首次主持6月美联储会议，可能打破当前外汇市场低波动格局。若政策声明或点阵图释放意外信号，美元及欧元、日元、澳元、纽元等货币波动或明显放大，并可能引发套利交易平仓。沃什较少前瞻指引的风格，意味着美联储政策路径更难预测，外汇市场风险上升。

• SpaceX计划以1.78万亿美元估值冲刺IPO，募资约750亿美元，用于AI、火箭和星链业务，但未盈利、高估值及马斯克高度控股引发担忧。同时，多名特朗普****官员被曝持有相关权益，在SpaceX与****合同密切关联下，利益冲突争议升温。

3、 地缘与风险事件

• 特朗普称除非伊朗直接造成美军死亡，否则不会恢复对伊全面战争。其更倾向于维持停火框架、容忍阶段性小规模冲突。当前霍尔木兹海峡封锁、导弹与无人机袭击、以色列和真主党交火等因素仍使局势紧张，但美方核心目标仍是通过外交迫使伊朗在核设施、浓缩铀和航运通道问题上让步。

• 美国众议院通过决议，试图限制特朗普在未经国会授权下继续对伊朗采取军事行动，显示共和党内部对战争成本和中东政策的不满上升。虽然该决议实际约束力有限，仍需参议院推进，但在油价上涨、通胀升温、民调反战情绪增强的背景下，特朗普在对伊问题上的党内支持正明显承压。

• 伊朗最高领袖批准成立霍尔木兹海峡问题工作组。

二、行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年06月03日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1026.86吨,较上一个交易日减少1.14吨。2026年06月03日现货黄金自4490.89美元/盎司开盘后在4462-4492美元区间震荡，最高向上触及4496.65美元/盎司。随后全天震荡下行，曾一度跌至4426.37美元/盎司。最终收于4434.45美元/盎司，跌56.44美元或1.26%。

基本面消息，周三美伊谈判僵局延续，中东局势继续推高能源价格，市场对通胀反弹的担忧明显升温。美国“小非农”、JOLTS职位空缺和服务业数据均显示经济仍具韧性，叠加美联储褐皮书提到能源成本向企业和消费端扩散，使市场进一步削弱年内降息预期，甚至重新定价加息风险。美元指数连续第三日上涨，10年期美债收益率升至4.50%附近，2年期美债收益率也维持高位，对非孳息资产黄金形成明显压制。

受此影响，现货黄金周三震荡下行，盘中一度跌破4430美元，较日内高点回落近70美元，最终收跌约1.21%，报4433.95美元/盎司。虽然中东冲突本身仍提供避险支撑，但当前市场交易逻辑更多转向“战争推高油价—通胀压力上升—美联储维持高利率甚至加息—美元和美债收益率走强”，这使黄金的避险属性暂时被高利率压力抵消。短线来看，若油价继续高位运行，黄金可能仍面临来自实际利率和美元走强的压制。

市场情绪方面，投资者当前更偏谨慎，焦点集中在本周五美国非农就业数据、油价走势以及美伊谈判进展。若非农数据继续强劲，可能进一步强化美联储维持高利率甚至加息的预期，从而限制金价反弹空间；但若就业数据明显走弱，市场可能重新押注经济放缓与政策转向，黄金有望获得逢低买盘支撑。此外，黎以停火带来部分缓****号，但霍尔木兹海峡封锁、美伊冲突和能源供应不确定性仍使避险需求难以完全退潮。

技术分析上，黄金仍处于长期上升趋势中的高位震荡阶段，但短线动能明显转弱。价格在4500美元关口下方承压，日线20日均线趋于走平，MACD红色动能柱缩短，RSI回落至中性区域，显示多头力量有所放缓。下方重点关注4430—4400美元区域支撑，若跌破则可能进一步测试4350美元附近；上方则关注4500美元整数关口和4580美元阻力区域。整体来看，黄金短期或维持宽幅震荡，需等待非农数据和地缘局势给出新的方向。

重点数据关注：美国5月挑战者企业裁员人数、美国至5月30日当周初请失业金人数、美国5月全球供应链压力指数。

重要事件关注：美联储巴尔金参与谈话、美联储戴利发表讲话。

当日目标区间：下方重点关注4430—4400美元区域支撑，若跌破则可能进一步测试4350美元附近；上方则关注4500美元整数关口和4580美元阻力区域。 

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com