当前，贵金属市场波动的核心矛盾是中东局势预期与美联储政策预期的博弈，全球央行持续购金为国际金价提供长期支撑，滞胀风险未消也限制下行空间。

　　短期来看，美伊备忘录落地进展、美国通胀数据及美联储发声，或将主导后续行情走势，大概率维持宽幅震荡格局，国际金价运行区间参考4390~4760美元/盎司。

　　美国与伊朗围绕停火延期的谈判仍未落定，消息面保留了避险溢价，但市场并未形成单边追逐黄金的状态。原因在于，谈判悬而未决同时推升美元防御需求，美元偏强会抬高非美元投资者持有黄金的成本，抵消部分避险买盘。

　　这也是近期金价反复围绕4500美元震荡的核心矛盾。若地缘不确定性只表现为情绪波动，而未转化为持续的金融市场压力，黄金很难单靠避险叙事打开上行空间。交易员真正关注的不是谈判本身，而是谈判是否改变油价、通胀预期、美元流动性和美联储路径。当前这几条链条并未支持黄金快速摆脱整理结构。

　　黄金大级别按通道下行，目前在通道下轨获得支撑，走出反弹，反弹形成V型走势，把前期下跌波幅全部收回，到达压力位4595附近，本周先看震荡回落，回落后再接多，关注4460附近的支撑，注意控制风险。

　　黄金晚间操作策略：

　　4510附近做空，防守：4524，目标看：4480.4460

　　个人建议 仅供参考 据此交易 风险自担 不含点差