宏观面

  5月19日国际金价迎来大幅回落，现货黄金大跌1.8%，创下三月末以来新低，盘面回吐前期上涨空间，市场短期走势偏弱。受中东局势持续紧张影响，国际油价居高不下，直接加剧全球通胀反弹预期，推动美债收益率走高，美元指数同步走强创下六周新高，对金价形成强力压制。

  当前市场对美联储后续加息预期升温，高利率环境大幅抬高黄金持有成本，即便黄金具备传统避险与抗通胀属性，在强势美元与高收益资产冲击下，投资买盘明显降温，实物黄金需求也随之走弱。中东多方博弈陷入僵持，双方诉求分歧较大，地缘局势反复不定，能源供给隐患难以快速消除，通胀压力短期难以缓解，进一步稳固美联储偏紧货币政策基调。

  多重利空因素集中发力，成为此次金价下行的核心原因，短期金价仍存在调整空间，4480关口承压明显。但中长期来看，全球地缘风险依旧存在，各国央行持续囤金趋势未改，黄金整体上行根基并未破坏。此次下跌属于行情阶段性调整，并非趋势反转。后市重点留意美联储会议纪要与中东局势变化，静待市场情绪回暖，把握低位布局机会。

  黄金

  黄金方面，周二黄金价格总体呈现下跌的状态，当日价格最高上涨至4589.05位置，最低下跌至4464.78位置，收盘于4481.8位置。针对周一日内如期盘整震荡，当天阳线收尾。在昨日周二早盘价格如期测试到4590区域，在触及后价格快速承压下跌，并且在美盘后价格一度再创近期低点位置，并且最终大阴收尾。目前看黄金整体依旧维持空。同时在今日早盘价格小幅测试昨日凌晨回撤的高点附近再度承压，则短线早盘高点成为关键阻力。另外上方四小时阻力于4525区域，所以价格在4510-4525区间之下持续看承压即可。短线上在早盘高点没有突破前先看承压，位置上选择4580-4590区域，意外给到上方4510-4525继续加仓即可，下方短线关注4440-4390区域。

  周一给出4590区域空继续持有即可

  日内黄金关注早盘高点得失，不破前关注4580-4590区间先空

  意外给到4510-25区间继续加仓空

  【今日重点关注的财经数据与事件】2025年5月20日周二

  ① 07:00 美联储保尔森发表讲话

  ② 09:00 中国至5月20日一年期贷款市场报价利率

  ③ 14:00 德国4月PPI月率

  ④ 14:00 英国4月CPI月率

  ⑤ 14:00 英国4月零售物价指数月率

  ⑥ 17:00 欧元区4月CPI年率终值

  ⑦ 17:00 欧元区4月CPI月率终值

  ⑧ 21:15 美联储理事巴尔发表讲话

  ⑨ 22:30 美国至5月15日当周EIA原油库存

  ⑩ 22:30 美国至5月15日当周EIA库欣原油库存

  ⑪ 22:30 美国至5月15日当周EIA战略石油储备库存

  ⑫ 次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要

  ⑬ 次日04:00 英伟达在美股盘后公布财报并举行电话会

  注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。