一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 因乌克兰冲突和伊朗战争持续消耗弹药库存，五角大楼正接触福特、通用、GE Aerospace等制造业巨头，讨论利用其工厂和供应链能力加快生产武器、弹药及反无人机装备，推动美国国防工业进入类似“战时状态”。这被视为重演二战时期“汽车厂变兵工厂”的模式。

• “美联储传声筒”Nick Timiraos称，沃什的美联储主席提名正陷入罕见僵局：一方面确认听证会临近、表决时间紧迫，另一方面特朗普支持的针对鲍威尔调查持续升级，反而拖慢了沃什的上位进程。与此同时，沃什还面临美联储独立性和利率立场的敏感压力，使这场提名战更添变数。

2、 全球市场动态

• 美联储最新褐皮书显示，中东战争的影响已从油价蔓延至运输、化工和原材料等更广泛领域，推高企业成本并加剧不确定性，令不少企业在招聘、定价和投资上转向观望。通胀压力扩散让美联储更倾向于继续维持高利率。

• 路透显示，受伊朗战事推高油价、扰乱供应链以及外部关税压力影响，日本企业对加息的抵触明显升温，约三成企业已明确反对日本央行继续加息，较年初显著上升。面对能源、运输和原材料成本上涨及盈利前景转弱，市场认为日本央行不得不放缓原定加息节奏，后续政策立场或趋于更谨慎。

• 特朗普多次对伊朗政策转向前，石油期货市场都曾出现时机异常精准的交易，引发外界对内幕信息泄露的质疑。知情人士称，美国商品期货交易委员会（CFTC）已就相关异常交易展开调查，并要求CME与ICE提交数据，显示监管层正着手核查是否有人提前获知政策风向并借机交易获利。

3、 地缘与风险事件

• 美国财政部进一步升级对伊朗的极限施压，将与伊朗石油巨头萨姆哈尼相关的个人、企业和船只扩大列入制裁名单，并强调将通过“经济狂怒”和二级制裁手段，继续封堵伊朗石油出口与相关资金网络。

• 据路透援引消息人士称，伊朗在与美国谈判中抛出一项“海峡筹码”：若双方达成防止冲突再起的协议，伊方愿允许船只经霍尔木兹海峡阿曼一侧水域自由通行、免遭袭击。这被视为伊朗在海峡问题上的一次试探性让步，但方案能否落地，仍取决于华盛顿是否满足德黑兰提出的条件。

二、 行情回顾与分析

1、 EURUSD

重点数据关注：欧元区3月CPI年率终值、欧元区3月CPI月率终值、欧洲央行公布3月货币政策会议纪要。

当日内进一步上涨。转折点在1.1785。

交易策略: 在 1.1785 之上，看涨，目标价位为 1.1820 ，然后为 1.1835。

备选策略: 在 1.1785 下，看空，目标价位定在 1.1770 ，然后为 1.1755。

技术点评: RSI技术指标上，看涨。

2、 GBPUSD

重点数据关注：英国2月三个月GDP月率、英国2月制造业产出月率、英国2月季调后商品贸易帐、英国2月工业产出月率。

当日内看涨，转折点在1.3540。

交易策略: 在 1.3540 之上，看涨，目标价位为 1.3590 ，然后为 1.3610。

备选策略: 在 1.3540 下，看空，目标价位定在 1.3520 ，然后为 1.3500。

技术点评: 随后的阻力位是1.3590，然后为1.3610。

3、 AUDUSD

澳大利亚3月就业数据整体偏中性：新增就业1.79万人，较2月明显放缓，但基本符合预期，失业率维持在4.3%，显示劳动力市场仍具韧性但开始温和降温。结构上，全职岗位大增而兼职岗位回落，说明就业质量并不差，不过参与率小幅下降也反映出劳动力市场边际走弱。对AUD/USD而言，这份数据没有明显转鸽，叠加澳洲联储仍担心通胀、市场继续押注后续可能再加息，短线对澳元形成一定支撑，但由于就业增速放缓，澳元上行空间也会受到一定限制。

重点数据关注：澳大利亚3月季调后失业率。

当日策略：逢低做多，谨慎追高，带好止损。

4、 USDJPY

今日无重点事件关注。

当日策略：158.8附近做空，带好止损。

三、 总结和展望

当前市场的核心矛盾是“地缘风险边际缓和”与“通胀和政策约束仍在”之间的拉扯。一方面，特朗普释放战争接近尾声的信号，伊朗也抛出霍尔木兹海峡阿曼一侧通航的条件性让步，令市场对最极端能源中断情景的担忧有所降温；但另一方面，美国对伊朗制裁继续升级，停火并未真正坐实，海峡问题也远未彻底解决，说明地缘风险更多是从极端升级切换为高不确定性博弈。与此同时，美联储褐皮书显示，战争冲击已从油价扩散到运输、化工、原材料和企业投资决策层面，企业观望情绪升温，通胀黏性反而增强，这使美联储更难快速转向宽松。再叠加沃什提名陷入僵局、日本企业对加息抵触升温，以及美国监管部门开始调查伊朗政策转向前的异常原油交易，整体反映出全球宏观环境仍处在政策、地缘与市场信心交错扰动的阶段。

展望后市，市场大概率仍会维持高波动、快切换的交易节奏。黄金短线虽然因停火预期和风险偏好修复而从高位回落，但其背后的避险逻辑并未被破坏，更像是高位震荡消化涨幅，只要中东局势反复、美国通胀压力难退、降息预期继续后移，金价中期仍有支撑。原油则依然处于“谈判利空有限、供应风险利多敏感”的状态，回调空间可能受限，但若海峡通航、沙特供应恢复或谈判出现实质进展，也不排除阶段性快速回落。汇市方面，欧元、英镑和澳元短线仍有各自数据与政策支撑，但在全球风险情绪反复、美元尚未明确转弱的背景下，上行节奏也未必顺畅。整体来看，眼下更适合把市场理解为趋势中的震荡期，而不是单边行情的重新展开，后续仍需重点关注美伊谈判进展、美国通胀与就业数据，以及美联储释放的政策信号。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com