万腾-韩国涛一、 宏观基本面要闻
o 特朗普提名凯文·沃什后，市场焦点从“降多少息”转向美联储约6.6万亿美元资产负债表：沃什长期批评QE，令投资者担心其更倾向加速缩表、收缩流动性，从而推升长期美债收益率、提振美元并压制金银等资产。但在“充足准备金”框架下货币市场对流动性极敏感，且主席在FOMC仅一票、改革需共识，因此短期未必立刻大变，却足以让市场在他进一步表态前持续紧张。
o 美国众议院最早周二将就拨款法案投票以结束自上周六开始、已影响美国国土安全部等部门的部分停摆；但共和党议长迈克·约翰逊在218∶213的微弱多数下需几乎拿到全体共和党票，而民主党领袖哈基姆·杰弗里斯拒绝支持并要求对美国移民及海关执法局执法改革，叠加党内外分歧与近期事件刺激，投票前景仍高度不明朗。
2、 全球市场动态
o 周一亚市，“沃什恐慌”延续，金银在上周暴跌后再度跳水：现货黄金一度跌超3%、白银盘中一度重挫约9%，抛压并外溢至原油与股指期货、美元走强。市场将导火索归因于唐纳德·特朗普提名凯文·沃什执掌美联储，打破此前“更鸽派、强降息”的预期，触发去杠杆与对流动性/估值的再定价；但机构对后市分歧加大，普遍预期短期仍将高波动震荡。
o 沙特股市因地缘政治与黄金暴跌创去年六月以来最大跌幅。
3、 地缘与风险事件
o 在伊朗与美国对峙升温之际，阿里·哈梅内伊警告若遭攻击可能引发“地区战争”并将强力回击；唐纳德·特朗普一边推进军事部署施压、一边称仍希望通过谈判达成协议。与此同时以色列高层军方赴华盛顿协调安全行动，卡塔尔等也加紧斡旋；围绕霍尔木兹海峡的演习传闻与美国中央司令部警告，更凸显局势在威慑与谈判之间持续拉扯。
o 以色列国防军称其于2月1日对黎巴嫩南部多处目标实施打击：空袭马兹拉特·阿布迪耶地区数辆工程车，称真主党人员正借此重建基础设施；并在杜维尔地区对一名真主党武装人员实施定点打击。以方表示上述活动严重违反黎以停火协议，称将继续行动以消除对以色列的威胁并阻止真主党恢复武装。
二、 行情回顾与分析
1、 EURUSD
重点数据关注：法国1月制造业PMI终值、德国1月制造业PMI终值、欧元区1月制造业PMI终值。
当日内存在压力。转折点在1.1895。
交易策略: 在 1.1895 之下，看跌，目标价位为 1.1800 ，然后为 1.1770。
备选策略: 在 1.1895 上，看涨，目标价位定在 1.1925 ，然后为 1.1955。
技术点评: RSI技术指标跌破其30位置。
2、 GBPUSD
当日内下跌趋势。转折点在1.3725。
交易策略: 在 1.3725之下，看跌，目标价位为 1.3640 ，然后为 1.3600。
备选策略: 在 1.3725上，看涨，目标价位定在 1.3755 ，然后为 1.3785。
技术点评: RSI技术指标上，呈现新的下降趋势。
3、 AUDUSD
今日无重点数据关注。
当日策略：0.697以上做空，带好止损。
4、 USDJPY
日本央行会议纪要释放出“偏鹰但保留托底”的信号：委员们注意到日本国债收益率曲线近两周呈单边陡峭化、尤其超长期国债波动加剧，因此倾向继续按既定节奏减少购债，但强调在特殊情况下可更灵活（必要时增购国债）以应对市场失序；利率路径上，多名委员认为只要经济与物价预测兑现，就应及时推进下一次加息，甚至每隔几个月上调，并指出日元走弱与长端利率上行主要反映基本面与“实际利差”，因此需要逐步把显著为负的实际政策利率往上调，避免在海外利率环境变化时“落后于市场”。对USDJPY而言，这类加息与收紧实际利率差的讨论偏向支撑日元（压低USDJPY），但“必要时买债稳市场”的措辞也可能在债市压力过大时削弱短期的紧缩冲击。
今日无重点数据关注。
当日策略：区间震荡，带好止损。
三、 总结和展望
上周到周一亚市，市场主线仍是“沃什冲击”：唐纳德·特朗普提名凯文·沃什执掌美联储后，资金从押注降息转向担忧缩表与流动性，美元走强、美债收益率上行，高位拥挤仓位触发去杠杆，金银等资产大幅回吐并外溢到原油与股指期货。与此同时，美国众议院将就结束部分停摆投票但两党分歧尖锐，叠加美伊在威慑与谈判之间拉扯、以黎边境再起摩擦，整体风险偏好偏脆弱；日本央行纪要则释放“偏鹰但可托底”，既倾向继续加息修复实际利差，也保留在债市波动失序时灵活买债的选项，令日元与利率端成为外汇定价焦点。
展望本周，波动的关键仍在“政策预期+事件推进”：沃什对资产负债表与沟通框架的进一步表态，可能继续牵动美元与流动性定价；美国停摆投票结果、以及美伊局势是降温还是升级，将决定风险资产能否修复。整体上，贵金属与油价更可能进入高波动的再平衡阶段，外汇方面美元短线仍占优，但日元在日本央行偏鹰叙事下具备阶段性支撑；在共识破裂的环境里，更应优先关注风险控制与仓位纪律。
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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com
