黄金价格是芝麻开花节节高，4800轻轻松松就突破了，整数关口成了象征关口，实际的压力作用并不显眼，但它的这种攻城拔寨式上涨往往伴随着1%上下幅度的砸盘。因为砸盘的突然性和不确定性，所以造成了短线交易的困难。

杠杆交易下的中长线持仓，基本上属于一将功成万骨枯，容错性小，拿时间成本换利润空间。一笔长单拿对了，翻仓没问题，只是看翻多少倍罢了。长线底仓建错是常有的事，所以也很熬人。船大难调头，所以，尺有所短。故而长线交易靠盈亏比来维系。

而绝大部分的交易者都是短线操作。短线操作比较灵活，但单位周期内总的开仓成本也很高，远远超过了长线的开仓成本，但单次开仓成本低啊！船小好调头！所以短线操作基本上都是靠正确率来维系。

金价不断创新高，是谁在推动黄金价格往上走？

都是谁在买入黄金？

答:全球黄金ETF、央行、商业银行、资产管理机构。通过公开和非公开途径去调查这些机构的黄金持仓情况就会发现，他们都在增持黄金。如果仅仅盯着央行增加的那部分黄金储备数额可能还不够具有感官冲击力，但笔者从一些商业银行消息人士处得到的数据表明，仅国内商业银行2026年增持黄金的计划就是2025年的1.3倍以上。所有商业银行2026年增持黄金资产的计划可谓雄心勃勃。

他们不怕黄金大跌吗？要知道，这些机构买的黄金资产是不带杠杆的。人家是囤金，不是炒金。

对于机构来说，金价的回调下跌和砸盘，还真就是倒车拉人。你敢砸，就有机构买，资金源源不断。

黄金作为信用货币锚定资产的角色仍在继续凸显。按照这种思路去统计美元广义货币总量，人民币广义货币总量，甚至其它主要经济体广义货币总量，会发现，货币兑黄金还得继续大幅度贬值下去。反之来说，黄金还得大幅度上涨。

这样一来，大方向就有了，所以对于交易者来说，开仓机会就容易判断了。要么等砸盘结束开始拉升就上车，要么等亚盘和美盘向上破位去追。把仓位降下来。

照这周前三个交易日的节奏去发展的话，5000美元这周就能见！

这周以来，4小时MACD零轴上方金叉的威力着实不小。

薛晓庆分析观点写于

2026年1月21日

星期三下午16点50分

助理号：gold5588