一、  宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o   特朗普将于本周三在达沃斯发表特别演讲并设招待酒会，邀请来自金融、加密与咨询等行业的全球CEO会面；在其以“允许美国购买格陵兰”为条件威胁对部分欧洲国家加征关税的背景下，美财长贝森特提前警告欧洲不要采取报复措施，强调应严肃对待特朗普的表态，使相关议题临时升温。

o   鲍威尔将于周三罕见出席最高法院口头辩论，案件焦点是特朗普是否有权罢免美联储理事莉莎·库克，被视为关乎央行独立性的关键一役。库克否认“抵押贷款欺诈”指控并已起诉，现有下级法院禁令暂阻罢免，若特朗普胜诉并补位，将改变理事会席位结构并强化其对利率与监管决策影响力。

2、 全球市场动态

o   日本40年期国债收益率周二上行5.5个基点至4%，为2007年该品种发行以来首次触及并创历史新高，也是日本三十余年来首次有国债收益率达到4%这一水平。此举反映日本债市出现更广泛的抛售压力，市场担忧****计划下调乃至取消食品销售税将扩大财政缺口并加剧债券下跌，而“中道改革联盟”提出通过设立新的****相关基金为食品销售税降至零筹资。

o   路透称，印度央行提议将金砖国家央行****互联，用于跨境贸易与旅游支付，以在地缘政治紧张下降低对美元依赖，并建议纳入今年由印度主办的2026年金砖峰会议程，但可能引发美国不满与关税威胁；同时，MSCI或收紧自由流通股口径，市场担忧被动资金或被迫减持，印尼股市未来数月或面临逾20亿美元外流压力。

o   在特朗普围绕格陵兰主权与关税施压背景下，市场讨论欧洲是否可将其持有的逾10万亿美元美国资产武器化作为反制手段，通过抛售推高美国融资成本并打压股市；但由于相关资产多由不受****直接控制的私人资金持有、且大规模抛售将反噬欧洲自身回报，这更被视为低概率的尾部风险。

3、 地缘与风险事件

o   加沙方面，多国及摩洛哥表态加入特朗普推动的“和平委员会”，马克龙据悉暂不加入，美方希望周四促成协议签署，内塔尼亚胡称加沙不会有土耳其和卡塔尔士兵；伊朗称已恢复秩序、拟恢复网络并从宽处理部分示威者，同时有大规模逮捕及外长缺席达沃斯消息；叙利亚方面，土方称库尔德武装与大马士革达成协议具“历史性转折”，但仍有袭击与交火。

二、  行情回顾与分析

1、 原油（XTIUSD）

周一国际油价整体持稳偏强：伊朗国内骚乱趋于平息且美国对该地区直接行动的威胁有所收敛，降低了主要产油国供应中断的风险溢价，使此前支撑油价的地缘供给担忧降温；在此背景下，市场注意力转向格陵兰岛主权争端引发的欧美关系紧张与关税威胁，投资者担忧贸易摩擦升级将拖累全球增长并削弱原油需求前景，多空因素拉锯令油价缺乏明确方向。当日因美国假期交投清淡，WTI收于约59.42美元/桶、布伦特收于约63.24美元/桶，小幅收涨；同时，北半球转冷带来的馏分油供应偏紧预期对价格形成一定支撑，短线美油60关口仍被视为关键阻力位。

当日目标区间：59以下做多，带好止损。

三、  总结和展望

特朗普周三将赴达沃斯发表讲话并宴请全球CEO，其围绕格陵兰争端对欧洲抛出加征关税威胁、且美财长贝森特提前警告欧洲勿反制，使贸易摩擦与地缘风险再度升温；同时，鲍威尔罕见出席最高法院口头辩论、聚焦特朗普能否罢免库克的争议，强化市场对美联储独立性与政策不确定性的担忧。全球层面，日本超长期国债收益率触及4%反映债市抛压与财政疑虑上升，印度推动金砖央行****互联及MSCI潜在规则变化带来新兴市场资金扰动预期，中东局势多线反复，叠加欧洲“武器化”美国资产的讨论虽属尾部风险但提高了极端情景敏感度，整体推动风险溢价抬升。

行情方面，避险情绪与美元承压背景下，黄金维持强势并处于历史高位附近，短线更可能高位震荡且对关税与政治事件的表态高度敏感；原油在伊朗风险溢价回落与欧美贸易紧张拖累需求预期之间拉锯，整体偏区间运行。展望后市，重点关注达沃斯期间的关税与外交表态、最高法院听证进展，以及欧洲与英国关键经济数据对市场预期的再定价，交易层面宜控制仓位、避免追涨杀跌，等待事件落地后方向更清晰。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com