尽管黄金上周五下跌逾2%，但成功从低点反弹，上周仍录得2%的涨幅，实现三周来首次周度上涨。这一表现彰显了其非凡韧性——即便在****停摆结束与贸易休战至少两项利空因素消散的背景下。

双边局势冲突不断，黄金掀起4000点保卫战

川建国竞选的时候还说调停俄乌冲突，现在这么久，事态好像并未如建国同志那般设想，反而北约阵营都被拖进去了，这可是非常危险的信号；而近期，亚太局势也开启了新一轮的争端，小日子反复横跳，试图挑起台海冲突，一场新的角力在上演，这些动荡的局势，都将牵动避险资产的再次启动，所以老慕一直说，现在谈中线空，或许是一场空谈，因为黄金的牛市基本盘很稳固，牵一发而动全身。

美联储降息预期“腰斩”，1 月初市场对美联储 12 月降息概率高达 95%，如今已骤降至 50% 左右，创年内最大预期逆转。美联储鹰派阵营强调不急于降息，源于当前3%的cpi数据，顽固通胀一直成为是否降息的争论点，如果12月能走预期降息，也将会为黄金多头提供支撑。

****债务率水平和财政赤字水平，本身就是通胀的另一个表述方式。以今天美国****的负债率和赤字水平，美国十年期国债收益率很可能再也回不到去年9月的低点3.6%以下，这就意味着美国的通胀很难再回到美联储设定的中期目标2%，美国将从此进入更高通胀的时代，一轮又一轮的高通胀冲击是难免的，让我们拭目以待。

流动性紧缩带来资产价格下跌，美联储重启量化宽松之后推动通胀上升，就会形成又一个大宗商品的牛市周期，危机就是良机，这是一个重要的时间窗口。

老慕认为，美联储政策已进入 "鹰鸽大战" 白热化阶段，12 月会议结果将取决于降息"数据表现 + 鹰派决心  的复杂博弈。周四的非农数据，或将成为打破当前 僵局的关键变量，投资者需做好应对更大波动的准备。

后续操作建议：

周五下跌过后，走延续的行情，开盘冲击4100还有点恍惚，难道要走强了，伴随着行情下行，完全打消了顾虑，结构上，行情在连续的看跌情绪以及低于4030的深度流动性清扫后，黄金正在继续往下探底。

伴随着4小时K的进一步下行，思路上关注4100下方继续渣空，目标位4030附近，这个位置是上周的低点，由此开始反弹修复，如果第一次试探，可以小仓位跟进多单，一旦行情破位，多单不做保留，届时行情会继续试探4000点，顺势跟进就行。

市场没有永恒的单边盛宴，只有永恒的周期轮回。看透表象下的阶段博弈，才能在涨跌间保持清醒，在波动中捕捉真正的机会。

希望你走出惯性思维的桎梏，拆掉思维的墙，我是慕信轩，佛度有缘人，我只度有心人。