一、   宏观基本面要闻

1、   美国政治与财政动态

o   美联储内部鹰派声势迅速壮大，多位官员公开质疑12月进一步降息的必要性，主张在通胀仍具黏性、经济韧性超预期的背景下维持利率在当前限制性水平更久。卡什卡利、戴利等官员纷纷表示仍未决定立场，而哈玛克、柯林斯、施密德等鹰派则明确反对继续宽松；与此同时，米兰、沃勒、鲍曼等少数鸽派则强调通胀回落支持降息。随着投票委员分歧加深，12月会议可能出现多张反对票，鲍威尔面临自上次两张反对票以来更严峻的内部协调挑战，利率路径不确定性显著上升。

2、   全球市场动态

o   欧洲多国央行与监管官员正讨论创建一个由非美央行共同出资的“美元应急池”，以在特朗普政策冲击与鲍威尔卸任带来的不确定性下，降低对美联储互换机制的依赖。尽管此方案借鉴清迈倡议模式，但因规模难以匹敌美联储的无限供给能力、操作复杂且政治阻力大，被普遍认为只能应对局部压力而难以取代现有体系。尽管美联储目前强调不会改变向海外提供美元流动性的方式，欧洲仍在银行监管、美元替代来源等方面提前布局，以防未来美方政策生变。

o   美媒称特朗普****正准备扩大对部分食品关税的豁免范围，以缓解高食品价格引发的民众不满。新方案将覆盖特朗普4月宣布的部分对等关税，预计包括牛肉、柑橘等来自未与美方达成贸易协议国家的商品，规模甚至可能超出9月行政令设定的豁免范围。知情人士表示，商务部长卢特尼克推动对食品类商品更大力度豁免，特朗普关键贸易政策正出现明显松动迹象。

o   CME“美联储观察”显示，市场对12月降息的押注明显降温：降息25个基点概率降至51.6%（前一日约60%），与维持利率不变的48.4%几乎持平；到明年1月，市场对累计降息25个基点的预期约50%，但对维持利率不变与累计降息50个基点的概率分歧仍大，降息路径不确定性上升。

3、   地缘与风险事件

o   美国正式启动“南方之矛”行动，由南方司令部与联合特遣部队主导，旨在打击西半球的毒品恐怖组织并强化美国本土安全。此举紧随特朗普打击跨国犯罪与毒品网络的指示，美军已向相关区域增派包括“福特”号航母在内的力量，使加勒比地区的美军部署达到近三十年来最高水平，并伴随对委内瑞拉的军事威胁与情报行动升级。

二、   行情回顾与分析

1、   EURUSD

重点数据关注：欧元区第三季度GDP年率修正值、欧元区第三季度季调后就业人数季率初值、欧元区9月季调后贸易帐。

当日内看涨，转折点在1.1600。

交易策略: 在 1.1600 之上，看涨，目标价位为 1.1655 ，然后为 1.1675。

备选策略: 在 1.1600 下，看空，目标价位定在 1.1580 ，然后为 1.1560。

技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

2、   GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内反转向下，转折点在1.3200。

交易策略: 在 1.3200 之下，看跌，目标价位为 1.3135 ，然后为 1.3105。

备选策略: 在 1.3200 上，看涨，目标价位定在 1.3225 ，然后为 1.3250。

技术点评: RSI技术指标上，呈现下跌趋势。

3、   AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.654附近做空，带好止损。

4、   USDJPY

当日策略：154.3附近做多，带好止损。

三、   总结和展望

当前宏观面呈现出高度不确定与分歧加剧的格局，美联储内部鹰派力量明显增强，越来越多官员质疑12月继续降息的必要性，强调经济韧性强于预期、通胀仍具黏性，主张维持限制性利率更久；反之，少数鸽派依旧认为通胀回落足以支持宽松，导致FOMC内部对于政策路径的意见裂痕进一步扩大。降息预期同步降温，金融市场对12月行动的押注几乎呈五五开，利率前景愈发模糊。在全球层面，欧洲因担心美政策变化冲击美元流动性，正讨论建立“美元池”替代机制，凸显跨境金融体系对美国政策风险的敏感性；特朗普****也在食品关税政策上出现放松迹象，反映其贸易线索部分“回撤”。与此同时，美国启动“南方之矛”行动，加大加勒比军事部署并升级对委内瑞拉的压力，使地缘不确定性增添额外变量。整体来看，政策方向、全球资金流与地缘局势叠加，使市场短期呈现明显的谨慎与波动加大特征。

从行情表现与展望来看，黄金在冲高至三周高点后受美联储鹰派言论压制快速回落，多头情绪经历“买预期、卖事实”式转折，目前维持弱势震荡但4150附近支撑仍稳固；在利率不确定性与全球风险交织之下，黄金中期仍有对冲需求但短线缺乏趋势性动力。原油在4%暴跌后小幅修复，但基本面仍被库存激增与全球供应过剩压制，同时地缘制裁与美国能源政策反转带来短暂托底，使油价在60美元附近拉锯，等待进一步方向指引。主要货币对方面，EURUSD偏向震荡偏强、GBPUSD短线承压、AUDUSD与USDJPY维持区间策略为主。整体展望上，市场短期仍将围绕美联储路径、地缘事件与核心数据的恢复发布而震荡运行，风险资产与商品大概率延续区间格局，需关注后续政策信号是否足以打破当前平衡。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com