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万腾Vatee 2025.10.21原油市场分析报告
  万腾-韩国涛 2025-10-21 11:05:23

一、   宏观基本面要闻

1、  美国政治与财政动态

o   多家美国企业联名上诉最高法院,指控特朗普以国家紧急状态为由征收逾3万亿美元进口关税,实为“非法税收”,严重越权国会征税职能。案件涉及依据《国际紧急经济权力法》发布的关税,最高法院将于115日审理。若裁定越权,或撼动关税体系与“美国优先”贸易政策的合法基础。

o   受美国****停摆与降息预期双重推动,黄金周一强势反弹逾2%,现货金重回4330美元上方。投资者押注美联储下周几乎确定降息,且低利率环境将长期支撑金价。分析人士称,若本周五公布的CPI数据进一步强化宽松预期,黄金或再度冲击4500美元甚至更高。

2、  全球市场动态

o   美澳签署总额85亿美元的关键矿产与稀土供应链协议,旨在削弱对中国的依赖、强化两国在经济与防务领域的战略合作。特朗普夸口称“一年后稀土将多到无处安放”,并推动在西澳建设镓精炼厂、扩大美方投资。协议涵盖稀土加工、价格保护机制及潜艇军售等内容,澳方同时将采购美制无人机与阿帕奇直升机。尽管特朗普在关税上仍强硬,但两国关系因资源与安全合作而更趋紧密,澳矿业股价受提振大涨。

o   美国与阿根廷签署200亿美元货币互换协议,为陷入比索崩盘与通胀危机的米莱****注入“救命资金”,但协议细节含糊、市场信心有限。受此影响,阿根廷债券短暂上扬后回落,比索仍延续跌势。分析人士认为,此举更多是选前政治止血,而非结构性转机;若无明确条件与改革进展,援助难以扭转长期经济困局。

o   日本国会将于21日举行首相指名选举,在自民党与日本维新会达成联合执政协议、在野党未能推举统一候选人的背景下,自民党总裁高市早苗预计将当选为日本新首相并组建内阁。

3、  地缘与风险事件

在特朗普施压泽连斯基接受俄方条件后,欧洲迅速团结支持乌克兰,计划动用被冻结的俄罗斯资产为其提供1400亿欧元贷款。欧盟本周将召开峰会推动方案落地,法国、德国等国主张将资金用于武装基辅,以增强其谈判地位。尽管比利时等国仍担忧法律风险,俄方强烈谴责此举为“盗窃”,但欧盟内部正加速形成统一立场,以在美方态度转变下填补对乌援助空缺。


二、   行情回顾与分析

1、  原油(XTIUSD

原油2.png


周一原油价格再度下挫,WTI收报57.331美元/桶、布伦特收报60.95美元/桶,双双创下5月初以来新低。市场普遍担忧全球供应过剩风险持续升温,美国日产量升至历史新高、海上原油库存接近12亿桶,为2020年以来最高。与此同时,经济放缓与贸易紧张局势削弱能源需求预期,油市风险溢价快速下降。分析人士指出,随着地缘局势趋稳、避险溢价消退,油价短期或继续承压,年底或下探至每桶52美元附近。

当日目标区间:继续维持逢高做空,带好止损。


三、   总结和展望

多项宏观事件交织使全球市场风险与机遇并存。美国方面,多家企业联名上诉最高法院,指控特朗普以国家紧急状态征收逾3万亿美元关税属非法越权,若裁定成立,将撼动其“美国优先”贸易体系的法律根基。与此同时,美国****停摆与降息预期共振,强化市场对宽松政策的押注,推动金价强势反弹并再创历史高位。国际方面,美澳签署85亿美元稀土与矿产协议,旨在重塑供应链、削弱对中国依赖;美国亦出手援助阿根廷,为其提供200亿美元货币互换额度,但市场对此信心有限。欧洲则拟动用被冻结俄资产援助乌克兰,以填补美方立场动摇后的安全缺口;日本政局方面,高市早苗大概率出任首相,标志日本将进入新政策周期。

在行情层面,黄金表现最为亮眼,受美联储降息预期与避险需求支撑,现货金突破4380美元后稳于高位,技术面维持强劲上行格局,若本周CPI数据偏软,或再度冲击4500美元。相比之下,原油市场承压下行,WTI与布伦特双双创下五个月低点,供应过剩与需求疲软成为主导逻辑。随着美国日产量创新高、海上库存逼近2020年峰值,风险溢价迅速回落,油价年底或进一步下探至52美元附近。整体来看,全球资金持续回流避险资产,贵金属多头格局稳固,而能源市场则面临基本面下行与价格重心下移的双重压力。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

风险提示及免责条款

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众多财经门户特约撰稿人、首席分析师,从事金融相关领域工作数年,有过硬的技术功底及市场预判能力,对于行情分析和操盘策略有独特见解。从业至今,熟知金融行业的风险和利润管理,为不同的投资者私人定制投资策略。本着利己则活,利他则久的理念,引导客户长期稳定的收益。指导请加微信(1)G-Hax24 (2) hongdudu426

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