一、   宏观基本面要闻

1、   美国政治与财政动态

o   在近期第六轮投票表决中，美参议院再次否决两党拨款法案，联邦****继续停摆。

o   美联储会议纪要显示，尽管9月降息25个基点，但部分官员原倾向按兵不动，担忧通胀顽固难降、2%目标进展停滞，并警告若通胀迟迟不回落，长期预期或被推高，显示决策层在宽松与抗通胀间依旧谨慎权衡。

2、   全球市场动态

o   德国上调2025年经济增长预期，预计今年GDP微增0.2%，明年加速至1.3%，主要受数百亿欧元财政刺激推动。经济部长Reiche表示，未来增长将依赖****支出落地，但若投资推进缓慢，刺激效应或受限。

o   英国央行警告，AI概念股估值飙升已接近互联网泡沫水平，或引发全球股市“突然回调”。央行指出，美债与信贷违约上升、美元资产面临政治压力、法日政局僵局等风险叠加，使市场结构愈发脆弱，若投资者对AI前景转向悲观，泡沫破裂恐将重创全球金融市场。

o   IMF总裁格奥尔基耶娃警告，全球资产估值已逼近互联网泡沫时期水平，AI热潮与宽松金融环境掩盖了经济疲软迹象。她指出，黄金需求上升显示全球韧性仍待考验，若市场回调或导致金融收紧、拖累增长，并令发展中国家首当其冲。

o   法国总统府：马克龙将在未来48小时内任命新总理。

o   阿根廷****将铝、钢铁及其制品的出口税上调。

o   知情人士：欧盟认为，特朗普提出的新贸易要求正在掏空此前达成的协议。

3、   地缘与风险事件

o   特朗普宣布以色列与哈马斯签署第一阶段和平协议，称各方已同意撤军与释放人质，并感谢卡塔尔、埃及和土耳其的调解协助，强调“所有各方都将得到公平对待”，此举被视为中东局势的重要转折信号。

o   俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃警告称，若欧盟向乌克兰转交被冻结的俄资产，俄方将采取强硬反制；同时她强调，若美国向乌提供“战斧”导弹，俄美关系将遭受不可逆转的破坏。

二、   行情回顾与分析

1、   原油（XTIUSD）

国际原油价格周三连续反弹，布伦特收涨至每桶66.25美元，WTI收报62.371美元，创近一周新高。主要驱动力来自俄乌和平谈判陷入僵局，使对俄制裁维持、地缘风险溢价上升，同时美国EIA数据显示石油消费增至近三年高位，提振需求预期。尽管美国原油库存意外增加371万桶、产量创新高至1353万桶/日，但交易商更关注消费回暖与美联储降息预期带来的经济支撑。OPEC+宣布11月仅小幅增产13.7万桶/日，也为油价提供支撑。然而，高盛警告今年四季度全球库存或将每日增加150万桶，供应过剩隐忧犹存。技术面上，WTI逼近20日均线（62.76美元）阻力位，短期若突破可延续反弹，否则或维持60–63美元区间震荡。总体来看，油市在地缘紧张与宽松预期支撑下维持偏强格局，但中期供需压力仍令涨势受限。

当日目标区间：62、61.4以下做多，带好止损。

三、   总结和展望

美参议院再度否决拨款法案，****停摆持续，叠加美联储会议纪要释放的谨慎信号，使市场对美国政策和经济前景愈加不安。纪要显示部分官员担忧通胀黏性过强、2%目标进展停滞，表明央行在宽松与抗通胀间维持微妙平衡。与此同时，德国上调增长预期、英国央行与IMF齐警告全球资产估值过高，AI热潮与金融宽松掩盖了潜在风险。中东局势出现转机，特朗普宣布以色列与哈马斯签署第一阶段和平协议，虽短暂缓解避险情绪，但俄欧关系再趋紧张，地缘风险仍未消散。

市场层面，黄金在避险与宽松预期支撑下创历史新高后震荡回落，短线或在4000美元附近整理，长期仍维持上行趋势。原油因俄乌和平谈判停滞与OPEC+有限增产而继续反弹，WTI逼近20日均线阻力位，短期偏强但中期仍受供应压力制约。总体来看，市场在宽松预期与地缘风险交织下波动加剧，若通胀回落与政策放松兑现，风险资产或获支撑；反之，若局势再生变数，避险资金或重新流向黄金与原油。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com