一、   宏观基本面要闻

1、   美国政治与财政动态

o   美国非农报告12年来首次缺席，美参议院否决两党临时拨款法案，****本周继续关门。

o   过去24小时，特朗普在内政与外交上频频出手：他下令向芝加哥派遣国民警卫队、宣布以色列与哈马斯初步达成撤军与停火方案，并在社交平台上敦促哈马斯“迅速行动”；与此同时，联邦法官禁止其向波特兰派兵，H-1B签证涨价新规遭起诉；顾问团队还为其酝酿新经济口号——“等到明年就会好”，以安抚选民对就业与通胀的担忧。

2、   全球市场动态

o   美国****停摆引发资金涌入风险资产，****在ETF资金回流与美股上涨推动下再创历史新高，突破125,000美元。市场将此视为“美元贬值交易”，投资者在股票、黄金乃至收藏品齐涨的背景下转向加密资产避险。分析人士预计，停摆期间****将继续受益于美元走弱与流动性回升。

o   高市早苗意外击败小泉进次郎赢得自民党领袖选举，市场预期其将成为日本首位女首相并延续宽松与刺激政策，导致日元暴跌、日股与国债收益率齐升。分析人士认为她的胜选意味着日本央行加息预期降温、财政纪律或放松，内需与科技股或受提振，但长期来看财政赤字与汇率波动风险上升。

o   欧佩克+同意11月小幅增加石油产量。

o   现货黄金突破3920.00美元/盎司关口，日内涨0.87%。

3、   地缘与风险事件

o   中东局势持续胶着但停火迹象初现：以色列与哈马斯谈判加快，人质或数日内获释，卡塔尔等国支持哈马斯回应美方“20点计划”，埃及将于6日主持会谈。特朗普称以方已同意初步撤军路线，停火在即。然而，以军仍持续空袭加沙，致多人死亡；伊朗批美“以武促和”，地区紧张依旧。

o   俄乌战事持续升级：俄乌双方在多地爆发激烈攻防，俄称一天内击落逾300架乌无人机并持续推进哈尔科夫、顿涅茨克等方向；乌方则袭击俄军指挥所及舰艇，并否认美****停摆影响武器交付。俄境内大型炼油厂遭无人机袭击起火，乌多地能源设施受损。双方互轰之际，泽连斯基签署新制裁令，呼吁欧盟与美方加码对俄制裁。

二、   行情回顾与分析

1、   原油（XTIUSD）

国际油价本周小幅反弹，但整体依旧承压。WTI收报60.824美元/桶，布伦特报64.3美元/桶，双双录得自6月底以来最大单周跌幅，周线下挫逾8%。OPEC+宣布自11月起温和增产13.7万桶/日，与10月相同幅度，尽管此举暂时缓解市场对超大规模增产的担忧，但供应过剩阴影依然笼罩。沙特与俄罗斯在增产幅度上分歧明显，前者意图加快夺回市场份额，后者因制裁受限倾向稳健。分析人士普遍认为，需求放缓与美国供应增加令第四季度及2026年或出现明显供过于求。短期来看，油价在60美元附近获得支撑，但在全球库存回升、炼厂进入季节性检修背景下，反弹空间有限。

当日目标区间：62.45以上做空，带好止损。

三、   总结和展望

美国****停摆进入新一周，参议院否决两党临时拨款法案，非农报告12年来首次缺席，经济数据真空放大市场不确定性。特朗普在内政与外交上密集出手，既派兵芝加哥、推进巴以停火谈判，又遭法院限制派兵波特兰，国内政策争议不断。受此背景影响，投资者转向风险与避险并行的资产布局：****在美元走弱与ETF资金回流的推动下突破12.5万美元创历史新高，黄金稳居3920美元上方；而美元指数跌破98，美债收益率下行，市场普遍押注美联储10月再度降息25个基点。

全球市场方面，日本政坛突变成为焦点，高市早苗出乎意料击败小泉进次郎，料将成为日本首位女首相。其亲刺激政策立场引发日元暴跌、日股和债券收益率齐升，显示投资者押注日本央行将维持宽松政策。大宗商品方面，OPEC+宣布自11月起温和增产13.7万桶/日，虽然暂时缓解了供应过剩的担忧，但在需求放缓与美国供应攀升的背景下，油价整体承压，WTI与布伦特均录得自6月底以来最大单周跌幅。

展望本周，市场焦点将集中于美联储官员讲话及周四的会议纪要，以评估10月降息路径与政策基调。若****停摆未能尽快结束、美元继续疲软，黄金及加密资产有望延续强势。原油短期或维持震荡偏弱格局，关注60美元支撑区能否稳固。外汇方面，日元的政策溢出效应与欧元区疲弱数据将继续主导主要货币走势，整体市场风险偏好或在本周迎来新一轮波动考验。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com